ارتفاع الطلب على الطاقة من الذكاء الاصطناعي يدفع صناعة الطاقة الثقيلة! المخاطر والفرص التي يجب قراءتها قبل الاستثمار في أسهم مفهوم الطاقة الثقيلة

مشكلة نقص الطاقة تخلق فرص استثمارية جديدة

في الماضي، كانت وتيرة استهلاك الكهرباء العالمية مستقرة، وكان الاستثمار في الطاقة يُنظر إليه على أنه مجال “مستقر ولكنه يفتقر إلى نقاط انفجار”. ومع ذلك، فإن ظهور الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات في السنوات الأخيرة غير المشهد تمامًا. فطاقة تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة مثل GPT-4 تستهلك طاقة تعادل استهلاك آلاف المنازل سنويًا، في حين يستخدم مئات الملايين من المستخدمين يوميًا أدوات مثل ChatGPT وMidjourney، ويجب أن تعمل مراكز البيانات وراءها على مدار 24 ساعة بشكل مستمر. وقد أعلنت شركات التكنولوجيا الكبرى مثل مايكروسوفت، جوجل، ميتا، أمازون، وتايوان سايمنغ عن التزامها بزيادة استثماراتها بشكل كبير في مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي.

توقع الوكالة الدولية للطاقة أن يصل استهلاك الكهرباء لمراكز البيانات على مستوى العالم بحلول عام 2030 إلى 945 تيراواط ساعة، متجاوزًا مستوى استهلاك اليابان الحالي. ومن المتوقع أن ينمو استهلاك مراكز البيانات المخصصة للذكاء الاصطناعي بأكثر من أربعة أضعاف.

ولمواجهة موجة الطلب على الطاقة، أطلقت الدول تحديثات لشبكات الكهرباء، وأعمال تخزين الطاقة، وبناء مصادر طاقة متجددة بشكل مكثف. ودخلت شركات الكهرباء مرحلة توسع رأسمالي جديدة، وأصبحت الشركات التي تعتبر تقليديًا محافظه ومستقرة، مثل شركات الطاقة الثقيلة، هدفًا للاستثمار في النمو. على سبيل المثال، شركة هواشينغ (1519)، الرائدة في مجال المحولات في تايوان، شهدت ارتفاعًا في سعر السهم بأكثر من 1600% منذ عام 2023.

فهم صناعة الطاقة الثقيلة والفرص الاستثمارية الرئيسية

تعريف أسهم مفهوم الطاقة الثقيلة: الشركات المدرجة التي تعمل في تصنيع معدات الطاقة الثقيلة، المقاولات والخدمات ذات الصلة، وتشارك في جميع سلاسل الصناعة من التوليد، والنقل، والتوزيع، إلى استهلاك الكهرباء. أداء هذه الشركات مرتبط بشكل وثيق بسياسات الطاقة الحكومية، والاستثمار في البنية التحتية، وعندما يتم تحديث شبكات الكهرباء أو دفع التحول الطاقي، تكون شركات الطاقة الثقيلة من المستفيدين الأوائل.

الرباعي الرائد في الطاقة الثقيلة وغيرها من الأهداف الرئيسية:

هواشينغ (1519) هي الرائدة في تكنولوجيا المحولات في تايوان، وتمتلك خط إنتاج فريد للمحولات ذات الجهد العالي 500 كيلو فولت، وهو الأعلى من حيث الحواجز التقنية، ونجحت في تصدير منتجاتها إلى شبكة تكساس الكهربائية في الولايات المتحدة. شركة زينغ ديان (1513) هي المصنع الحصري لمفاتيح الغاز المعزولة جيس (GIS) في تايوان، وتلعب دورًا رئيسيًا في خطة شبكة الكهرباء القوية في تايوان، حيث تسيطر على حوالي 85% من سوق GIS، وتعمل بنشاط على توسيع أنشطتها في الهيدروجين وتخزين الطاقة. شركة شي ديان (1503) شركة ميكانيكية وإلكترونية قديمة، تغطي معدات الطاقة الثقيلة وأنظمة الدفع للسيارات الكهربائية، وتوفر بشكل مستقر لمشاريع كبيرة مثل تايوان كهرباء ومترو الأنفاق، وتوسع صادراتها إلى جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط. شركة ألي (1514) تركز على معدات الكهرباء ولوحات التوزيع، وتعمل مع شركات مثل تايوان سايمنغ وUnited Microelectronics، مع طلبات لوحات التوزيع حتى عام 2027، ونمو الأرباح المستمر بمعدل مزدوج.

بالإضافة إلى ذلك، هناك أسهم مفاهيم العدادات الذكية (كونشو، تاي دا، جيودين)، وأسهم مفاهيم الكابلات والأسلاك (هواشين، دايا، هونغتاي)، وأسهم تخزين الطاقة (دلتا إلكتريك، تيانيو) وغيرها من الشركات المهمة في مجالات فرعية.

أربعة عوامل داعمة للاستثمار في الطاقة الثقيلة وتحذيرات من المخاطر

عوامل الدعم: تحديث شبكات الكهرباء على مستوى العالم ونقص الطاقة مدفوعان بالذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، حيث أدى التنافس على القدرة الحاسوبية إلى زيادة هائلة في الطلب على الكهرباء؛ لا يمكن عكس تحول الطاقة، ووعود الحياد الكربوني من قبل الدول تخلق طلبًا على بناء مصادر طاقة خضراء وتخزين الطاقة؛ خطة شبكة تايوان “للشبكة القوية” تتجاوز ميزانيتها 500 مليار نيو taiwan دولار خلال العشر سنوات القادمة، وقانون خفض التضخم في الولايات المتحدة يوفر حوافز ضخمة لتحديث الشبكة؛ تتطلب معدات الطاقة الثقيلة معايير عالية وفترات اعتماد طويلة، وتتشكل احتكارات في مجالات فرعية، مما يوفر حماية طويلة الأمد للأرباح.

ومع ذلك، فإن السوق يعكس توقعات النمو لسنوات سابقة، وتصل نسبة السعر إلى الأرباح للشركات الرائدة عادة إلى 30-40 مرة أو أكثر، مما يجعل تقييماتها محفوفة بالمخاطر. وإذا لم يتحقق نمو الأرباح المتوقع، قد تتعرض الأسهم لتصحيح. ارتفاع تكاليف المواد الخام مثل النحاس والصلب يضغط على هامش الربح، ويواجه القطاع عادة نقص العمالة وتأخيرات في سلاسل التوريد، مما قد يؤثر على تقدم الطلبات والتسليمات. والأهم من ذلك، أن هذا القطاع لا يخلو من خصائص دورية، حيث بعد اكتمال مشاريع تحديث الشبكة الرئيسية، ستتراجع الطلبات تدريجيًا، مما يفرض ضغطًا على استقرار القطاع.

نصائح للاستثمار في أسهم الطاقة الثقيلة واختيارات الأسهم

يُظهر قطاع الطاقة الثقيلة نموًا هيكليًا خلال الثلاث إلى الخمس سنوات القادمة أو أكثر، وليس مجرد موضوع قصير الأمد. يُنصح برؤية طويلة الأمد (2-3 سنوات أو أكثر) لتحمل تقلبات السوق قصيرة الأمد. يمكن اعتماد استراتيجيات الدخول على دفعات أو استثمار منتظم، مع التوزيع عند تراجع الأسعار، لتجنب الشراء عند القمة دفعة واحدة.

مؤشرات الأداء المالي الرئيسية تشمل اتجاهات الإيرادات الشهرية، وهامش الربح الإجمالي، وقدرة تحويل الأرباح التشغيلية، وصحة المخزون والذمم المدينة، مما يساعد على تحديد توقيت الاستثمار.

مقارنة بين أسهم الطاقة الثقيلة في سوق تايوان وأسهم الكهرباء في السوق الأمريكية: من منظور التوزيع العالمي

نمو أسهم الطاقة الثقيلة في تايوان يعتمد بشكل رئيسي على الطلب المحلي (خطة الشبكة القوية) وبعض الصادرات، ويتأثر بشكل كبير بميزانيات السياسات الإقليمية. أما أسهم الطاقة الثقيلة الأمريكية، فهي تواجه طلبًا عالميًا، مع نطاق جغرافي أصغر. غالبية شركات الطاقة الثقيلة في تايوان تلعب دور “مورد مكونات”، بينما تقدم الشركات الأمريكية حلولًا كاملة من الأجهزة إلى البرمجيات، مع قدرات تكامل أعلى.

شركات المرافق الأمريكية تشمل NextEra Energy (متوسط العائد على الأرباح خلال الخمس سنوات 2.31%)، Southern Company (3.71%)، Duke Energy (3.87%)، American Electric Power (3.55%)، Dominion Energy (4.92%)، وEntergy (3.55%)، وتوفر توزيعات أرباح مستقرة وتوزيعًا جغرافيًا عالميًا.

أما على مستوى سلسلة التوريد، فإن الشركات مثل Eaton Corporation (إدارة المعدات الكهربائية)، Quanta Services (خدمات بناء الشبكات)، Hubbell Incorporated (مكونات النقل والتوزيع)، وAcuity (معدات الكهرباء الذكية)، غالبًا ما تشهد تقلبات أداء أكبر من شركات المرافق، ويجب الحذر من مخاطر السيولة عند الدخول والخروج.

سواء اخترت الأسهم في سوق تايوان أو السوق الأمريكية، ينبغي للمستثمرين اتخاذ قراراتهم بناءً على قدرتهم على تحمل المخاطر، وأفق الاستثمار، وأهداف تخصيص الأصول.