متى يتم تسجيل بيع الأسهم يوم الاثنين؟ تحليل كامل لنظام تسوية الأسهم الأمريكية والتايوانية

نظام تسوية الأسهم يحدد متى تصل أموالك إليك

يواجه العديد من المستثمرين نفس المشكلة: كم من الوقت يجب الانتظار بعد بيع الأسهم لسحب الأموال؟ في الواقع، فإن إجابة هذا السؤال تعتمد على السوق وطريقة التداول التي تختارها. على الرغم من أن السوق الأمريكية والسوق التايوانية تعتمد كلاهما نظام T+2، إلا أن المنطق التشغيلي والمرونة يختلفان بشكل كبير. خاصة بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في بيع الأسهم يوم الاثنين، فإن وقت إيداع الأموال يتوقف على عدة متغيرات.

السوق التايواني: من T+2 إلى T+0 في التطور

السوق التايواني يستخدم تقليديًا نظام التسوية «T+2». على سبيل المثال، إذا بعت الأسهم يوم الاثنين، يجب أن تنتظر حتى الأربعاء لاستلام الأموال. هذه الفترة الانتظار تشكل قيودًا على المستثمرين الذين يسعون إلى سيولة عالية.

لكن في مايو 2022، أطلقت هيئة الأوراق المالية والتداول في تايوان نظام «T+0»، الذي غير هذا الوضع. نظريًا، يمكن بيع الأسهم يوم الاثنين وإيداع الأموال في نفس اليوم. ومع ذلك، فإن الأمر يعتمد على أن هذا النظام هو في الواقع عملية اقتراض من الوسيط — حيث يقرض الوسيط الأموال التي كان من المفترض أن تحصل عليها بعد يومين، مع دفع فائدة تقارب 5%. من بين الوسطاء الذين يقدمون هذه الخدمة: فوبان للأوراق المالية، يوان فو للأوراق المالية، وغيرها، ويجب على المستثمرين تقديم طلب نشط لتمكين الخدمة.

قواعد التسوية وأنواع الحسابات في السوق الأمريكية

السوق الأمريكية تعتمد أيضًا نظام T+2، والذي تم تقليصه من T+3 في سبتمبر 2017. لكن مرونة السوق الأمريكية تكمن في اختلاف صلاحيات التداول حسب نوع الحساب.

قيود ومخاطر الحساب النقدي

حساب النقد يتطلب من المستثمرين التداول بأموالهم الخاصة. إذا تم التداول قبل إتمام التسوية، فإن الحساب قد يُقيد لمدة 90 يومًا.

على سبيل المثال، إذا اشتريت أسهمًا بمبلغ 100 دولار يوم الاثنين، ولكن بسبب تقلبات السوق، تم تنفيذ الصفقة بسعر 120 دولار، وكنت لا تملك أموالًا كافية في الحساب، فستحتاج إلى إيداع 20 دولار خلال 5 أيام عمل، وإلا لن تتمكن من بيع الأسهم وسيتم تقييد حسابك لمدة 90 يومًا.

هناك طريقتان لتجنب ذلك: إيداع أموال كافية مسبقًا، أو الترقية إلى حساب تمويل ورهن.

مزايا حساب التمويل والاقتراض

حساب التمويل والاقتراض يتطلب أن يكون إجمالي الأصول أكثر من 25,000 دولار. بعد الوصول إلى هذا الحد، يمكن للمستثمرين التحرر من قيود T+2 وتحقيق تداول غير محدود خلال نفس اليوم. يدعم هذا الحساب البيع على المكشوف، والاقتراض للتمويل، وتداول الخيارات، وغيرها من الوظائف المتقدمة، مع دفع فوائد التمويل.

الاختلافات في إيداع الأموال حسب طرق الاستثمار

وسيط السوق الأمريكية مقابل التوكيل في السوق التايواني

شراء الأسهم الأمريكية مباشرة من وسيط السوق الأمريكية يضمن وصول الأموال تقريبًا في الوقت الحقيقي، مما يعظم كفاءة التداول. أما الشراء عبر وسيط السوق التايواني من خلال التوكيل، فهو يخضع لقواعد كل وسيط — عادةً يتطلب إيداع الأموال قبل الساعة 8 مساءً من نفس اليوم لإتمام الصفقة في نفس اليوم.

عقود الفروقات (CFD): خيار T+0 منخفض العتبة

إذا كانت قيمة استثمارك صغيرة وترغب في الاستفادة من نظام T+0، فإن عقود الفروقات (CFD) توفر خيارًا آخر. المستثمرون في CFD يتداولون على تقلبات الأسعار، دون الحاجة لشراء الأصل نفسه، مما يتيح التداول في كلا الاتجاهين وبرافعة مالية عالية. على سبيل المثال، مع تسعة أضعاف الرافعة، يمكنك شراء سهم واحد من تسلا بمبلغ يزيد قليلاً عن 20 دولارًا.

السحب والإيداع في CFD يتم في نفس اليوم، والعديد من المنصات (مثل Mitrade) لا تفرض رسوم على عمليات السحب، مما يناسب المستثمرين الذين يركزون على كفاءة تدفق الأموال.

نصائح عملية: كيف تختار الحل الأنسب

المستثمرون الصغيرون: إذا لم تصل إلى حد 25,000 دولار، يُنصح باستخدام CFD لإجراء تداول T+0، لتجنب مخاطر قيود الحساب النقدي لمدة 90 يومًا.

المستثمرون متوسطو الحجم: يمكن التقديم لنظام T+0 في السوق التايواني، ويجب تقييم ما إذا كانت تكلفة الفائدة بنسبة 5% تستحق ذلك. في السوق الأمريكية، يُفضل الترقية إلى حساب تمويل ورهن.

المستثمرون كبار الحجم: حساب التمويل والاقتراض يوفر أعلى مرونة، مع تكاليف فائدة نسبياً معقولة، وهو مناسب للمتداولين النشطين.

المستثمرون عبر الأسواق: يُفضل اختيار وسيط السوق الأمريكية بدلاً من التوكيل، لضمان إيداع الأموال في نفس اليوم عند البيع يوم الاثنين، وتجنب إضاعة الوقت.

بشكل عام، توقيت إيداع الأسهم ليس جوابًا ثابتًا، بل يعتمد على السوق، نوع الحساب، وأدوات التداول التي تختارها. فهم آليات الأنظمة المختلفة يمكن أن يساعدك على تعظيم كفاءة رأس مالك مع التحكم في التكاليف.