وصف معمق للأصول المتداولة باللغة الإنجليزية هو الأصول المتداولة

لماذا يجب على المستثمرين فهم الأصول المتداولة؟

يُعتبر تحليل البيانات المالية أساسًا مهمًا للمستثمرين القيميين. في كل ميزانية عمومية، هناك العديد من المكونات التي تشير إلى الحالة المالية للشركة، ومن بين الأمور التي غالبًا ما يتم تجاهلها ولكنها مهمة جدًا هي الأصول المتداولة (بالإنجليزية تسمى Current Asset). هذا الرقم يخبرنا عن قدرة الشركة على التعامل مع الأزمات المالية وكيفية إدارة الموارد قصيرة الأجل.

ما هو حقًا الأصل المتداول (Current Asset)؟

الأصول المتداولة هي جزء من الأصول في الميزانية العمومية التي تظهر قيمة الموارد التي يمكن للشركة تحويلها إلى نقد خلال مدة لا تتجاوز سنة واحدة. أبسط مثال هو النقد الموجود أو البضائع التي يمكن بيعها واستلام الأموال منها بسرعة.

الفرق بين الأصول المتداولة والأصول غير المتداولة يكمن في مدى سهولة تحويلها إلى نقد. الأصول غير المتداولة مثل الأراضي والمباني تتطلب وقتًا أطول للبيع وقد لا يتم استلام كامل المبلغ، بينما الأصول المتداولة يمكن التعامل معها بسرعة أكبر.

ما هي أنواع الأصول المتداولة؟

النقد (Cash)

هذه هي الأصول الأكثر سيولة، لأنها يمكن استخدامها فورًا لدفع النفقات أو للاستثمار، لكن العيب هو أن النقد المحتفظ به لا يحقق عائدًا. الشركات التي تحتفظ بكميات كبيرة من النقد قد تفقد فرصًا لتحقيق أرباح.

الودائع والأصول المشابهة (Cash Equivalents)

هذه الأصول تشبه النقد، ويمكن تحويلها مرة أخرى خلال فترة قصيرة، وتتميز بأنها تحقق عائدًا من خلال الفوائد، على الرغم من وجود بعض المخاطر من المؤسسات المالية.

الاستثمارات قصيرة الأجل (Short-Term Investment)

أحيانًا تستثمر الشركات في الأسهم أو أدوات الدين قصيرة الأجل أقل من سنة لتحقيق عائد من فائض الأموال. المخاطر أعلى، لكن فرص تحقيق الأرباح أيضًا موجودة.

سندات القبض (Notes Receivable)

هي عقود استلام أموال من الشركاء أو العملاء لمدة أقل من سنة، وتحقق عائدًا من خلال الفوائد، ولكن هناك خطر عدم سداد الشريك أو العميل.

المدينون (Accounts Receivable)

هي المبالغ المستحقة على العملاء والتي لم يتم دفعها بعد. غالبًا ما تنشأ من إدارة مرنة للأعمال تسمح للعملاء بالدفع على مراحل، ولكنها تحمل مخاطر عدم السداد إذا كانت هناك مشاكل مالية لدى العملاء.

المخزون (Inventory)

هو المواد الخام أو المنتجات النهائية التي تنتظر البيع. يتحول هذا المخزون إلى نقد من خلال البيع في المستقبل. ومع ذلك، يجب على المستثمرين مراقبة زيادة أو نقصان المخزون، لأن زيادة المخزون بشكل مفرط قد يتحول إلى تكاليف غير محققة للشركة.

المستلزمات المكتبية واللوازم (Supplies)

وتشمل المواد الخام واللوازم التي ستُستهلك أثناء العمليات التشغيلية.

الإيرادات المستحقة والمصروفات المدفوعة مقدمًا (Accrued Revenue & Prepaid Expenses)

هي الإيرادات التي من المتوقع أن تُستلم في المستقبل، والمصروفات التي تم دفعها مسبقًا للاستفادة منها في الفترة القادمة.

مثال على قراءة الأصول المتداولة: دراسة حالة شركة Apple

شركة Apple (APPL) تعتبر مثالًا جيدًا على إدارة الأصول المتداولة بكفاءة. في اجتماع المساهمين بداية عام 2020، والذي تزامن مع بداية جائحة كوفيد-19، أكد المدير التنفيذي تيم كوك أن السيولة ليست مشكلة للشركة.

عند مراجعة الميزانية العمومية لعام 2019، كانت الأصول المتداولة الإجمالية لشركة Apple تبلغ 162,819 مليون دولار، والنقد والأصول المشابهة معًا 59 مليون دولار.

ومع ذلك، في عام 2020، حدثت تغييرات مثيرة للاهتمام:

• انخفضت الأصول المتداولة من 143 إلى 135 مليون دولار
• انخفض النقد والأصول المشابهة بشكل كبير من 90 إلى 48 مليون دولار (انخفاض بنسبة 46%)
• زادت المدينون (Receivable) من 37 إلى 60 مليون دولار (زيادة بنسبة 62.7%)

قد يشير هذا التغير إلى أن Apple غيرت سياساتها في تحصيل المدفوعات من الشركاء، أو يعكس تغييرات في نمط الأعمال.

المعنى الخفي وراء أرقام الأصول المتداولة

الأرقام الخاصة بالأصول المتداولة في الميزانية العمومية تعبر عن عدة أشياء. أولًا، تظهر القدرة على التعامل مع الأزمات المالية، فإذا واجهت الشركة حالة طارئة مثل جائحة، يمكنها تحويل هذه الأصول إلى نقد لدفع رواتب الموظفين، الإيجارات، والصيانة.

ثانيًا، نوعية الأصول المتداولة تشير إلى جودة السيولة. النقد وسندات القبض من عملاء ذوي ائتمان جيد يمكن تحويلها إلى نقد بالتأكيد، لكن المدينين المتأخرين قد يمثلون مشكلة. لذلك، يجب على المستثمرين القيميين فحص مكونات الأصول المتداولة وجودتها.

التحليل بشكل أعمق

على الرغم من أن الرقم الإجمالي للأصول المتداولة يعطي صورة عامة عن السيولة قصيرة الأجل، إلا أن المستثمرين يجب أن يغوصوا في التفاصيل. اسأل نفسك:

• لماذا زاد أو نقص المخزون؟
• هل زيادة المدينين تشير إلى أداء مبيعات جيد أم إلى مشاكل في التحصيل؟
• إلى أين ذهبت الأموال التي انخفضت من النقد؟ هل استُثمرت أم سُددت ديون؟

هذه الأسئلة ستساعدك على فهم قدرة الشركة الحقيقية، وليس فقط الأرقام الظاهرة.

الخلاصة

الأصول المتداولة (Current Asset) تمثل بعدًا مهمًا في تحليل البيانات المالية، فهي تشير إلى السيولة قصيرة الأجل وقدرة الشركة على الصمود أمام الصدمات المالية. على الرغم من أن الرقم الإجمالي مفيد، إلا أن التعمق في تفاصيل الأنواع والتغيرات في كل نوع من الأصول يساعد على فهم جودة الأصول وكيفية إدارة الشركة لرأس مالها الحقيقي. الفرق بين التحليل السطحي والتحليل العميق قد ينعكس في الاختلاف بين اتخاذ قرارات استثمارية ذكية أو محفوفة بالمخاطر.