دليل الاستثمار في الذهب لعام 2025: قراءة اتجاهات الأسعار من خلال مخطط الذهب والسيناريوهات المستقبلية

الرسم البياني للذهب يظهر تغييرات عام 2025

يستمر اتجاه ارتفاع أسعار الذهب الذي بدأ العام الماضي هذا العام أيضًا. عند النظر إلى سعر الذهب المحلي، في 5 يوليو، كان السعر 635,000 وون لكل 1 دون، مقارنة بـ 443,000 وون قبل عام، بزيادة حوالي 43%. حركة سوق الذهب الفورية الدولية أكثر إثارة للإعجاب، حيث كانت حوالي 3,337.04 دولار للأونصة في نفس الفترة، بزيادة 27% عن بداية العام و39% عن نفس الفترة من العام الماضي.

عند تحليل الاتجاه عبر الزمن من خلال رسم بياني للذهب، يظهر أن الاتجاه استمر في الارتفاع حتى مايو، ثم دخل في مرحلة تصحيحية إلى حد ما. ومع ذلك، لم يُلاحظ بعد بداية هبوط حاد، ويمكن التأكد من أن الاتجاه التصاعدي ليس ظاهرة مؤقتة بل هو اتجاه متوسط المدى.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على سعر الذهب

نظرًا لتشابه اتجاهات سعر الذهب المحلي والدولي، من الضروري فهم العوامل الماكرو الاقتصادية على المستوى العالمي.

ضعف الدولار ودفع نحو إلغاء الاعتماد على الدولار

تظهر العديد من الدول جهودًا لتقليل الاعتماد على الدولار في المعاملات الدولية. الصين تقلل من دور الدولار من خلال توسيع مكانة اليوان العالمي وزيادة التبادلات النقدية، والهند تزيد من نسبة المدفوعات بالروبية. الدول التي تخضع لعقوبات أمريكية تحاول أيضًا تقليل اعتمادها على الدولار من خلال الذهب والعملات الأخرى. هذه الجهود لخفض الاعتماد على الدولار تزيد من الطلب على الأصول الآمنة مثل الذهب، مما يدفع الأسعار للارتفاع.

تصاعد عدم الاستقرار الجيوسياسي

يُعتبر الذهب من الأصول التي تلجأ إليها عند ارتفاع التوترات الجيوسياسية، حيث يزداد الطلب عليه. يثبت ذلك ارتفاع أسعار الذهب بشكل حاد خلال الأزمة المالية عام 2008، وأزمة ديون منطقة اليورو عام 2011، وجائحة كوفيد-19 عام 2020. مع استمرار التوترات الحالية بين الولايات المتحدة والصين، والنزاعات في روسيا، وعدم الاستقرار في الشرق الأوسط، من المرجح أن يظل تفضيل المستثمرين للذهب مرتفعًا.

مخاوف من تباطؤ اقتصاد الدول المتقدمة

تتزايد المخاوف من تباطؤ النمو في الولايات المتحدة وأوروبا، مع تصاعد الضغوط التضخمية، مما يزيد من عدم اليقين الاقتصادي. هذا يعزز الطلب على الذهب كوسيلة للتحوط من التضخم وأصل آمن.

دورة خفض أسعار الفائدة للبنك المركزي

خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يقلل من جاذبية الأصول ذات العائد، مما يدفع الأموال نحو الذهب. بالإضافة إلى ذلك، يُعتبر خفض الفائدة إشارة إلى ضعف الاقتصاد، مما يعزز تفضيل الأصول الآمنة. الحالة التي شهدت انخفاض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر من العام الماضي وارتفع سعر الذهب بشكل حاد، توضح هذا العلاقة بوضوح.

توقعات سعر الذهب لعام 2025: تحليل السيناريوهات

سيناريو القوة

معظم آراء المؤسسات المالية العالمية تتوقع استمرار ارتفاع سعر الذهب في عام 2025. في تقرير يوليو، اقترحت JP Morgan هدف سعر عند 3,675 دولار للأونصة بنهاية العام، وهو رقم ممكن التحقيق بالنظر إلى السعر الحالي البالغ 3,337 دولار. وفقًا لتقديرات فاينانشال تايمز في بداية العام، فإن السعر الذي اقترحته المؤسسات المالية البالغ 2,795 دولار قد تم تجاوزه بالفعل.

سيناريو الضعف

قدمت كل من باركليز وماكواري توقعات بانخفاض السعر إلى 2,500 دولار للأونصة بحلول نهاية العام. هذا يمثل انخفاضًا حوالي 25% عن المستويات الحالية، ومع ذلك، فإن احتمالية تحقيق ذلك منخفضة عند أخذ العوامل الهيكلية لارتفاع سعر الذهب في الاعتبار.

نصائح لاتخاذ قرارات الاستثمار

كما يظهر الرسم البياني للذهب، فإن الاتجاه الصاعد الحالي ليس مجرد تقلبات قصيرة الأمد، بل هو اتجاه متوسط المدى. هناك آراء من الخبراء تشير إلى إمكانية حدوث تصحيح في النصف الثاني من العام، لذلك، عند التفكير في الاستثمار في الذهب، من الضروري إدارة المخاطر بشكل دقيق وضبط المراكز بشكل مناسب. طالما استمرت عدم اليقين في الاقتصاد العالمي، من المتوقع أن يظل الذهب في مكانته كملاذ آمن.