ما هي أفضل خمس طرق للاستثمار في الذهب وكيف تختار الأنسب؟ تحليل كامل للمخاطر والتكاليف والعائدات

لماذا يجب الآن التركيز على استثمار الذهب؟

الذهب يحظى بالاهتمام الكبير ليس بدون سبب. عندما تتوتر الأوضاع الجيوسياسية ويزداد التضخم، غالبًا ما يكون هذا الأداة التقليدية للتحوط ملاذًا آمنًا يساهم في استقرار محفظة الاستثمار.

من أداء السوق، يتمتع الذهب بخصائص سوق استثمار عالمي، ومقاومة للتضخم، وغالبًا ما يُنظر إليه خلال فترات اضطراب السوق على أنه “ملاذ آمن”. ينصح المستثمرون المؤسسات عادةً بتخصيص نسبة من 10% على الأقل من محفظتهم للذهب. هذا لا لأنه يحقق عائدًا ثابتًا، بل لأنه يوفر شعورًا بالأمان — ففي مواجهة عدم اليقين الاقتصادي والأزمات المالية، تصبح خصائص استقرار الذهب مصدرًا نفسيًا مهمًا.

كلما زاد التضخم أو تذبذب السوق، تزداد حماسة المستثمرين تجاه الذهب. على سبيل المثال، بعد اندلاع الحرب بين روسيا وأوكرانيا في فبراير 2022، قفز سعر الذهب إلى 2069 دولارًا؛ ومع دخول عام 2024، تجاوز سعر الذهب أعلى مستوياته التاريخية، حيث بلغ في سبتمبر 2025 أكثر من 3700 دولار، وتوقع غولدمان ساكس أن يصل إلى 4000 دولار للأونصة بحلول منتصف 2026.

لماذا يرتفع سعر الذهب بهذه القوة؟ ما الذي يدفعه؟

خلال الفترة من 2022 إلى 2023، شهد سعر الذهب تقلبات كبيرة، حيث وصل إلى أعلى من 2000 دولار، وانخفض أحيانًا إلى أقل من 1700 دولار، متأثرًا بشكل رئيسي بالنزاعات الجيوسياسية ورفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

وفي عام 2024، دفعت عوامل متعددة سعر الذهب للانتعاش: توقعات خفض الفائدة الأمريكية زادت من الدفع الرئيسي، وزيادة المخاطر الجيوسياسية وفرت دعمًا، والأهم من ذلك أن البنوك المركزية العالمية سجلت أرقامًا قياسية في شراء الذهب — حيث بلغت صافي مشتريات البنوك المركزية العالمية 1045 طنًا في 2024، وهو ما استمر لثلاث سنوات متتالية فوق الألف طن، مما دعم سعر الذهب لاختراق 2700 دولار.

لكن على المستثمرين أن يكونوا على وعي بأن العوامل التي تؤثر على سعر الذهب معقدة ومتنوعة، وأن التوقعات قصيرة المدى صعبة الدقة. إذا كان الهدف هو الاحتفاظ طويل الأمد وزيادة القيمة، فالأهم هو العثور على نقطة دخول جيدة، وليس الانتظار للارتفاع ثم محاولة الدخول.

كيف تشتري الذهب بأفضل سعر؟ قبل كل شيء، حدد هدفك الاستثماري

الأهداف الاستثمارية المختلفة تحدد أين يجب أن تشتري الذهب:

اختيار للحفاظ على القيمة على المدى الطويل: إذا كان الهدف هو مقاومة التضخم، والحفاظ على القيمة، وزيادة الثروة، فكر في الذهب المادي، أو حسابات الذهب، أو صناديق ETF للذهب. هذه الطرق أكثر استقرارًا، وتناسب الصبر على الاحتفاظ.

اختيار لتحقيق أرباح من تقلبات السعر على المدى القصير: إذا كنت تريد جني أرباح من تقلبات السعر وتتحمل مخاطر السوق، فإن العقود الآجلة للذهب وعقود الفروقات على الذهب أدوات أكثر فاعلية. كلاهما يتبع سعر الذهب العالمي، ومع فهم تحليل الاتجاهات السعرية، يمكنك تحقيق أرباح من خلال الشراء أو البيع على المكشوف.

مقارنة شاملة لخمس طرق للاستثمار في الذهب

تحليل مفصل لكل طريقة استثمار

1. الذهب المادي: شعور بالأمان من الأصول الملموسة

شراء السبائك، الكتل الذهبية أو العملات التذكارية يتم بشكل رئيسي من البنوك والصالونات. الميزة الأساسية للذهب المادي هي انخفاض المخاطر وسهولة البيع والشراء، لكن تكلفته ليست منخفضة.

هناك بعض العيوب الواضحة: أولًا، هو ليس أصلًا يحقق دخلًا، ولا يدرّ تدفقات نقدية مثل السندات أو الأسهم؛ ثانيًا، يحتاج إلى تخزين آمن، وقد يتطلب استئجار خزنة؛ ثالثًا، السيولة ضعيفة، ويواجه مشكلة “سهولة الشراء وصعوبة البيع”.

من ناحية الضرائب، إذا تجاوزت المعاملات 50,000 ن.ت، يجب الإبلاغ عن دخل التجارة الشخصية المؤقتة، ويُحسب الربح بنسبة 6% ويُدرج ضمن ضريبة الدخل الشاملة للسنة التالية.

الاستراتيجية المقترحة: شراء كميات كبيرة مباشرة من البنك، لضمان الأمان، مع ضرورة دفع رسوم التخزين؛ أما الكميات الصغيرة، فالأفضل شراؤها من الصالونات، مع التأكد من نقاء الذهب.

2. حساب الذهب: خيار مريح للذهب الورقي

حساب الذهب (المعروف أيضًا بـ “الذهب الورقي”) يتيح للمستثمرين عدم الحاجة لامتلاك الذهب المادي، بل يمكنهم الشراء والبيع عبر حسابات في البنوك. هذا يقلل بشكل كبير من تكاليف التخزين ومشاكل السيولة.

العديد من البنوك الكبرى في تايوان تقدم هذه الخدمة، منها بنك تايوان، تشاينا تيليكوم، بنك يوثان، بنك هوانان، وغيرها. ويمكن استبدال حساب الذهب المادي بالذهب الحقيقي.

طرق الشراء والبيع تشمل: الشراء بالعملة التايوانية، أو العملات الأجنبية، وأحدثها حساب الذهب الثنائي العملات (أطلقته بنك تايوان في أبريل 2023، ليتيح للمستثمرين الاستفادة من تغيرات سعر الصرف للتايواني والعملات الأجنبية).

استخدام التايواني ينطوي على مخاطر تقلب سعر الصرف (لأن سعر الذهب العالمي يُقاس بالدولار الأمريكي)؛ الشراء بالعملات الأجنبية يتطلب تكاليف تحويل. بشكل عام، هو خيار متوسط التكاليف، لكن التداول المتكرر قد يرفع التكاليف بشكل كبير، لذا يُنصح باتباع استراتيجية تداول منخفضة التردد.

من ناحية الضرائب، يُعتبر الربح من البيع والشراء كمعاملة أصول، ويُدرج ضمن ضريبة الدخل الشخصية للسنة التالية. يمكن خصم الخسائر، وإذا لم يُخصم كامل المبلغ، يمكن استمراره لمدة ثلاث سنوات.

أفضل أماكن لشراء حساب الذهب: يُنصح ببنك تايوان، بنك يونغ فنغ، بنك يوشان، حيث تقدم خدمات تنافسية.

3. صندوق ETF للذهب: استثمار سهل عبر الصناديق

صناديق ETF للذهب (صناديق المؤشرات للذهب) توفر وسيلة مرنة للاستثمار. يمكن اختيار ETF للذهب في سوق تايوان (00635U)، أو ETF للذهب في السوق الأمريكية (GLD، IAU).

تختلف تكاليف كل صندوق:

• ETF تايوان للذهب: رسوم إدارة 1.15% سنويًا + عمولة 0.15% + ضريبة تداول 0.1%
• ETF GLD الأمريكي: رسوم إدارة 0.4% سنويًا + عمولة 0~0.1% + تكاليف تحويل 0.32%
• ETF IAU الأمريكي: رسوم إدارة 0.25% سنويًا + عمولة 0~0.1% + تكاليف تحويل 0.32%

ميزة ETF للذهب هي حدود دخول منخفضة، وسيولة جيدة، لكن لا يمكن البيع على المكشوف، وهو مناسب للمبتدئين والمستثمرين الأفراد على المدى الطويل.

أفضل مكان لشراء ETF للذهب: إذا كنت تستثمر في ETF تايوان، يمكنك الشراء عبر وسطاء محليين؛ وإذا كنت تستثمر في ETF أمريكي، فستحتاج لفتح حساب في سوق الأسهم الأمريكية، مع ملاحظة أن التكاليف أقل، لكن يتطلب تحويل العملات.

4. العقود الآجلة للذهب: أداة عالية الكفاءة للتداول الثنائي الاتجاه

العقود الآجلة للذهب تعتمد على سعر الذهب العالمي. يحقق المستثمرون أرباحهم أو خسائرهم بناءً على الفرق بين سعر الدخول والخروج.

مزايا العقود الآجلة تشمل التداول الثنائي الاتجاه، وساعات تداول طويلة، وتكاليف حيازة منخفضة. من خلال آلية الهامش، يمكن للمستثمرين استخدام الرافعة المالية لتعظيم الأرباح، وهو مناسب جدًا للتداول القصير والمتوسط. سعر العقود الآجلة للذهب يتفاعل على مدار 24 ساعة مع السوق العالمية، مما يصعب التلاعب به.

لكن للعقود الآجلة مخاطر: لها تاريخ استحقاق ثابت، ويجب إعادة التوازن أو التصفية قبل انتهاء العقد؛ إذا بقيت في مركز غير متوازن، يتم الإغلاق القسري؛ والرافعة المالية تزيد من الأرباح والخسائر بشكل كبير، لذا يتطلب إدارة مالية صارمة.

من ناحية الضرائب، تعتبر أرباح التداول في العقود الآجلة معفاة من الضرائب، مع فرض رسم قدره 0.0000025 (25 في المليون) على معاملات العقود الآجلة.

أماكن التداول: يتم التداول في سوق العقود الآجلة التايواني عبر بورصة تايوان للعقود الآجلة، مع أوقات تداول قصيرة. العديد من الوسطاء الدوليين يوفرون تداولًا على مدار 24 ساعة، مع سيولة وأحجام تداول أعلى، وغالبًا ما يقدمون خدمات باللغة الصينية.

5. عقود الفروقات على الذهب: أدنى تكلفة للدخول

عقد الفروقات (CFD) يتبع سعر الذهب الفوري، ويتيح للمستثمرين عدم امتلاك الذهب المادي، ولا يوجد وقت استحقاق للصفقة، وهو أكثر مرونة من العقود الآجلة.

مزايا CFD واضحة: أدنى حد للدخول، وخيارات رافعة مالية مرنة، ولا يوجد حجم عقد ثابت. التداول على الذهب عبر CFD بسيط — لا يتطلب تحليل الأسهم، فقط تحديد اتجاه سعر الذهب. الأرباح تأتي من فرق السعر بين الشراء والبيع، والرسوم الأساسية تأتي من الفارق (السبريد) ورسوم التبييت (التمديد ليلاً).

من ناحية الضرائب، يُعتبر دخل التداول عبر هذه العقود من الدخل الأجنبي، وإذا تجاوز المبلغ 100 ألف ن.ت سنويًا، يُدمج ضمن الدخل الشخصي ويُحتسب وفقًا لنظام أدنى الضرائب.

الفرق الأساسي بين العقود الآجلة و CFD:

• CFD لا يوجد حجم عقد ثابت أو تاريخ استحقاق، بينما للعقود الآجلة يوجد
• CFD لا توجد رسوم تداول، والعقود الآجلة لها
• CFD يتطلب رأس مال أقل
• كلاهما يدعم التداول الثنائي الاتجاه والرافعة المالية

أفضل مكان لشراء CFD على الذهب: سوق CFD عالمي، ولا يوجد سوق شرعي في تايوان حاليًا. عند اختيار الوسيط، تأكد من أنه يخضع لتنظيم من مؤسسات مالية معروفة دوليًا، لتجنب المخاطر من الوسطاء غير الموثوق بهم.

الخلاصة: اختر طريقة استثمار الذهب التي تتوافق مع هدفك

الاحتفاظ طويل الأمد للحفاظ على القيمة: الذهب المادي، حساب الذهب، وصناديق ETF للذهب هي الخيارات الأساسية، وتكاليفها مستقرة، ومخاطرها قابلة للسيطرة.

لتحقيق أرباح قصيرة الأمد: العقود الآجلة وعقود الفروقات أكثر فاعلية، لكنها تتطلب مهارات تحليل السوق وتحمل المخاطر.

نصائح مهمة: سواء اخترت أي طريقة، الأهم هو تحديد نقطة دخول جيدة، وليس انتظار الارتفاع ثم محاولة الشراء. الاستراتيجية طويلة الأمد تتطلب الصبر، والتداول قصير الأمد يتطلب الانضباط. دائمًا، تذكر إدارة المخاطر، فالرافعة المالية يمكن أن تضخم الأرباح والخسائر، ويُنصح المبتدئون بالبدء بدون رافعة أو برافعة منخفضة لاكتساب الخبرة.