السوق ينخفض نسبة السعر إلى الأرباح يجب أن تعرف—أداة تقييم الأسهم التي يستخدمها المستثمرون

عندما يتراجع سوق الأسهم بشكل حاد، قد يعتقد الكثيرون أن الوقت مناسب لشراء العديد من الأسهم، لكنهم يتساءلون عما إذا كانت الأسعار الحالية تستحق الشراء حقًا أم لا، وهل ينبغي زيادة المحفظة الآن أم الانتظار. إذا كان القرار يتطلب استثمارًا، فمن الضروري استخدام أدوات لقياس ما إذا كانت الأسهم مبالغ فيها أو رخيصة، لذا فإن نسبة السعر إلى الأرباح أو PE ratio تعتبر من أهم المؤشرات التي يركز عليها المستثمرون أولاً.

نسبة PE—معدل السعر إلى الأرباح الذي يوضح معنى السهم

نسبة PE أو التي تسمى بشكل كامل Price per Earning ratio هي قسمة سعر السهم على الأرباح لكل سهم (EPS) لمعرفة كم من الوقت يحتاج المستثمر لاسترداد استثماره من عائدات الشركة، إذا كانت الشركة توزع أرباحًا بشكل مستمر كل عام.

معنى قيمة PE بسيط جدًا: إذا كانت PE منخفضة، فإن سعر السهم يكون أرخص، ومدة استرداد الاستثمار تكون أقصر. شركة ذات EPS مرتفع تعني أن لديها قدرة على تحقيق أرباح عالية، لذلك حتى لو اشتريت السهم بسعر مرتفع، فإن احتمالية أن تكون نسبة PE منخفضة لا تزال قائمة بسبب المقام الكبير.

كيفية حساب PE ratio—طريقة سهلة لمقارنة الأسهم المختلفة

صيغة حساب PE بسيطة جدًا: PE = سعر السهم ÷ EPS (الأرباح لكل سهم)

العاملان مهمان جدًا:

سعر السهم (Price) هو السعر الذي يدفعه المستثمر لشراء السهم، وكلما كان السعر أقل، كانت نسبة PE أقل أيضًا.

الأرباح لكل سهم (EPS) هو صافي أرباح الشركة في كل سنة محسوبة على أساس كل سهم، لذلك، اختيار سهم ذو EPS مرتفع يؤدي إلى انخفاض نسبة PE، لأن المقام كبير.

مثال من الواقع: المستثمر يشتري سهمًا بسعر 5 ريالات، وفي ذلك الوقت كانت الأرباح لكل سهم 0.5 ريال، فإن نسبة PE ستكون 10 أضعاف، مما يعني أنه يحتاج إلى 10 سنوات (إذا كانت الأرباح ثابتة) ليحصل على عائد يساوي سعر الشراء ويسترد استثماره. بعد 10 سنوات، يصبح السهم ربحًا إضافيًا.

Forward PE مقابل Trailing PE—استخدامهما بشكل مناسب

عند تقييم الأسهم، يجب على المستثمر أن يعرف نوعين من نسب PE الشائعين:

Forward PE (PE المتوقع) يستخدم سعر السهم الحالي مقسومًا على الأرباح المتوقعة في المستقبل، وهو تصور للأرباح التي ستتحقق لاحقًا. يساعد هذا على رؤية إمكانيات الشركة بشكل أوضح، لكن المشكلة أن الشركات قد تقدر الأرباح بشكل منخفض جدًا لتظهر بمظهر أقل، أو أن المحللين قد يختلفون في تقديراتهم، مما يسبب بعض الالتباس.

Trailing PE (PE التاريخي) يعتمد على الأداء السابق، حيث يستخدم الأرباح الحقيقية خلال 12 شهرًا الماضية. هذا الأسلوب شائع لأنه يعتمد على بيانات مؤكدة وسريعة الحساب، لكنه لا يوضح كيف سيكون الأداء في المستقبل، لذا يجب على المستثمر أن يضع في اعتباره أن الأداء السابق لا يضمن المستقبل.

قيود PE—يجب استخدامه كأداة إضافية

رغم أن PE هو مؤشر قياسي للمقارنة بين أسعار الأسهم المختلفة في السوق، إلا أن قيمة EPS ليست ثابتة طوال فترة امتلاك المستثمر للسهم.

تخيل أن المستثمر اشترى سهمًا بسعر 5 ريالات وEPS 0.5 ريال (PE 10)، وكان يتوقع أن يسترد استثماره خلال 10 سنوات. لكن، فجأة، شهدت الشركة نموًا كبيرًا، وزادت الإنتاج والتصدير، وارتفعت EPS إلى 1 ريال، مما أدى إلى انخفاض نسبة PE إلى 5، وبالتالي تقل مدة الاسترداد إلى 5 سنوات.

وفي المقابل، إذا واجهت الشركة ظروفًا سلبية، مثل نزاعات تجارية أو أضرار، وانخفض EPS إلى 0.25 ريال، فإن PE ستصبح 20، ويحتاج المستثمر إلى 20 سنة لاسترداد استثماره.

لذا، يجب أن يُستخدم PE مع تحليل اتجاهات الأرباح والعوامل الأخرى للشركة لتقليل مخاطر الاستثمار.

الخلاصة—PE هو أحد الأدوات التي يجب على المستثمر تعلمها

المستثمرون الناجحون لا يحتاجون إلى أداة واحدة فقط، ففي الأسواق المتقلبة، يمكن للمستثمرين استخدام تقنيات تحليل متعددة معًا. عندما ينخفض السوق بشكل كبير وتتاح فرصة لتجميع أسهم جيدة، فإن استخدام نسبة PE يمكن أن يساعد في تقدير ما إذا كانت الأسعار الحالية مناسبة للشراء أم لا، وما إذا كان من الأفضل الانتظار.

الآن، فهم المستثمرون أن نسبة PE هي ماذا، وكيف تُستخدم في تقييم الأسهم، وما هي النقاط التي يجب الحذر منها. أصبح PE أداة إضافية يمكن للمستثمرين دراستها وتطبيقها لشراء الأسهم الرخيصة والجيدة، ومتابعة أخبار السوق مع Gate.io، لمواكبة تحركات السوق دائمًا.