دليل استثمار الأسهم في الذكاء الاصطناعي لعام 2025: إتقان هذه الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، واستغلال موجة التكنولوجيا وفوائدها

أين تكمن فرص الاستثمار في ظل ثورة الذكاء الاصطناعي؟

منذ أن أطلق ChatGPT موجة الذكاء الاصطناعي التوليدي، شهدت تقييمات الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تغيرات جذرية في سوق رأس المال. العديد من الشركات على الرغم من نمو أرباحها بشكل محدود، إلا أن أسعار أسهمها حققت مضاعفات عدة. السؤال هو: أين تكمن الفرص الحقيقية للاستثمار في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي حاليًا؟ كيف يتم تصنيف سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي؟ وما هي الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في تايوان والولايات المتحدة التي تستحق المتابعة؟ سنجيب على هذه الأسئلة واحدة تلو الأخرى.

ما هي الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي؟

الذكاء الاصطناعي (AI) هو جوهر تمكين الحواسيب والآلات من امتلاك قدرات ذكية تشبه الإنسان، بحيث يمكنها تعلم معارف جديدة، وإجراء استنتاجات، وحل مشكلات معقدة، وفهم اللغة، وتوليد النصوص والصور وغيرها. من التفاعلات اليومية التي نواجهها Siri وChatGPT والقيادة الذاتية، كلها تنتمي إلى نطاق الذكاء الاصطناعي.

أما الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي فهي تلك الشركات المدرجة التي ترتبط تقنياتها بشكل وثيق بالذكاء الاصطناعي. قد تكون هذه الشركات مصنعي شرائح، أو مزودي خوادم، أو مزودي خدمات سحابة أو برمجيات الذكاء الاصطناعي. جوهريًا، الاستثمار في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي هو استثمار في البنية التحتية المادية وبيئة التطبيقات في عصر الذكاء الاصطناعي.

الحالة السوقية والنمو المحتمل لأسهم الذكاء الاصطناعي

وفقًا لأحدث أبحاث IDC، من المتوقع أن تصل نفقات الشركات العالمية على حلول الذكاء الاصطناعي إلى 3,070 مليار دولار بحلول عام 2025. وبحلول عام 2028، من المتوقع أن تتجاوز النفقات الإجمالية، التي تشمل تطبيقات الذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية، والخدمات ذات الصلة، 6,320 مليار دولار، بمعدل نمو سنوي مركب يقارب 29%. من بين ذلك، ستشكل نفقات الخوادم المعجلة أكثر من 75%، لتكون الدعامة الأساسية لتطبيقات الذكاء الاصطناعي.

هذه الأرقام توضح أن صناعة الذكاء الاصطناعي لا تزال تمتلك مساحة هائلة للنمو. يزداد عدد المستثمرين المؤسساتيين وصناديق التحوط الذين يخصصون موارد أكبر لأسهم الذكاء الاصطناعي. على سبيل المثال، في تقرير 13F للربع الثاني من عام 2025، زادت بشكل كبير حيازات شركة NVIDIA وAlphabet (Google) وMicrosoft وغيرها من الشركات الأساسية في الذكاء الاصطناعي، مما يعكس أن الأموال تتجه نحو مكونات سلسلة القيمة للذكاء الاصطناعي مثل الحوسبة، والشرائح، والحوسبة السحابية.

كما بدأ العديد من المستثمرين في تخصيص محافظ استثمارية عبر صناديق موضوعية وصناديق ETF، لتحقيق توزيع استراتيجي على عدة حلقات من سلسلة القيمة. وفقًا لتقرير Morningstar، بحلول نهاية الربع الأول من عام 2025، تجاوزت أصول صناديق الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة العالمية 300 مليار دولار.

نظرة على الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في السوق الأمريكية والتايوانية

إليكم قائمة بأبرز الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، المختارة بناءً على القيمة السوقية، وسعر السهم، ونسبة الارتفاع السنوي:

رائدة الذكاء الاصطناعي في السوق الأمريكية

نماذج تمثيلية لأسهم الذكاء الاصطناعي في تايوان

(البيانات حتى 19 سبتمبر 2025، المصدر: Google Finance)

أبرز الشركات التايوانية في مجال الذكاء الاصطناعي

Quanta Computer（2382）：نجم سوق خوادم الذكاء الاصطناعي

نجحت Quanta من أن تكون أكبر شركة تصنيع حواسيب محمولة في العالم، وتحولت بنجاح إلى مجال خوادم الذكاء الاصطناعي. تملك شركة CloudQCT المتخصصة في حلول الخوادم والحوسبة السحابية، والتي نجحت في دخول مراكز البيانات الأمريكية الكبرى، وتخدم بشكل رئيسي NVIDIA ومزودي خدمات السحابة الدوليين.

في عام 2024، حققت Quanta إيرادات سنوية بقيمة 1.3 تريليون دولار تايواني، مع استمرار ارتفاع نسبة خوادم الذكاء الاصطناعي، وتحسين هامش الربح بشكل ملحوظ. ومع دخول 2025، ومع زيادة حجم مبيعات خوادم الذكاء الاصطناعي، تجاوزت إيرادات الربع الثاني 300 مليار دولار تايواني، بزيادة أكثر من 20% عن العام السابق، محققة أعلى مستوى لنفس الفترة. تتوقع المؤسسات الأجنبية أن يكون لديها نمو طويل الأمد، مع سعر هدف يتراوح بين 350 و370 دولار تايواني.

世芯-KY（3661）：بطاقة تصميم ASIC غير المرئية

تركز شركة 世芯 على تصميم شرائح ASIC المخصصة، وتضم عملاء من عمالقة خدمات السحابة الأمريكية وشركات HPC وAI الرائدة. في عام 2024، بلغت إيراداتها السنوية 68.2 مليار دولار تايواني، مع معدل نمو سنوي يزيد عن 50%، مما يعكس الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي.

في الربع الثاني من 2025، تجاوزت إيراداتها 20 مليار دولار تايواني، مضاعفة عن نفس الفترة من العام السابق، مع استمرار ارتفاع هوامش الربح وصافي الربح. استفادت من دخول مشاريع عملاء الذكاء الاصطناعي الكبيرة مرحلة الإنتاج، وتلقي طلبات على معجلات الذكاء الاصطناعي من الجيل الجديد. تتوقع المؤسسات الأجنبية سعر هدف بين 2200 و2400 دولار تايواني.

台达电（2308）：مُخطط الذكاء الاصطناعي لإدارة الطاقة

شركة Delta Electronics رائدة عالمياً في إدارة الطاقة وحلول الكهرباء، وبدأت بشكل نشط في دخول سلسلة إمداد خوادم الذكاء الاصطناعي. في عام 2024، حققت إيرادات بقيمة حوالي 420 مليار دولار تايواني، مع استمرار ارتفاع نسبة أداء مراكز البيانات وتطبيقات الذكاء الاصطناعي.

في الربع الثاني من 2025، بلغت إيراداتها حوالي 110 مليار دولار تايواني، بزيادة أكثر من 15%، مع تزايد الطلب على بنية تحتية لخوادم الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، مع الحفاظ على هوامش ربح عالية.

聯發科（2454）：مُحرك شرائح الذكاء الاصطناعي المحمولة

شركة MediaTek من أكبر عشر شركات تصميم شرائح بدون مصانع في العالم، ومع ازدياد شعبية الذكاء الاصطناعي التوليدي، تسرع في توسيع استثماراتها في شرائح الذكاء الاصطناعي. سلسلة Dimensity للهواتف المحمولة تتضمن وحدات معالجة ذكاء اصطناعي معززة، وتعاونت مع NVIDIA لتطوير حلول للسيارات والحوسبة الطرفية.

في عام 2024، حققت إيرادات بقيمة 490 مليار دولار تايواني، مع ارتفاع تدريجي في هوامش الربح. في الربع الثاني من 2025، بلغت إيراداتها حوالي 120 مليار دولار تايواني، بزيادة حوالي 20%، مدعومة بحصة سوقية أعلى في شرائح الهواتف الذكية عالية الجودة وطلب متزايد على الأجهزة الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي. تتوقع المؤسسات الأجنبية سعر هدف بين 1300 و1400 دولار تايواني.

雙鴻（3324）：مورد رئيسي لتبريد المياه

شركة 雙鴻 هي شركة رائدة في حلول التبريد في تايوان، متخصصة في وحدات التبريد المائي عالية الأداء. مع تجاوز استهلاك الطاقة في خوادم الذكاء الاصطناعي للكيلوواط، وصلت أنظمة التبريد الهوائية إلى حدودها، ونجحت 雙鴻 بتقنية التبريد المائي المتقدمة في وضع قدم لها في سلسلة إمداد خوادم الذكاء الاصطناعي.

في عام 2024، حققت إيرادات بقيمة 24.5 مليار دولار تايواني، مع معدل نمو يزيد عن 30%. ومع دخول 2025، ومع تسريع مزودي الخدمات السحابية لاعتماد حلول التبريد المائي، ارتفعت بشكل كبير شحنات وحدات التبريد المائي لخوادم الذكاء الاصطناعي. تتراوح أسعار الأهداف للمؤسسات الأجنبية عادة فوق 600 دولار.

الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في السوق الأمريكية هي المسيطرة بشكل مطلق

NVIDIA（NVDA）：السلطة المطلقة في حسابات الذكاء الاصطناعي

شركة NVIDIA هي الرائدة عالميًا في حسابات الذكاء الاصطناعي، ومنصتها من وحدات معالجة الرسوميات CUDA أصبحت المعيار الصناعي لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة. في عام 2024، بلغت إيراداتها 60.9 مليار دولار، بمعدل نمو يزيد عن 120%، مما يعكس النمو الهائل في الطلب على الذكاء الاصطناعي خلال فترة الانفجار.

في الربع الثاني من 2025، سجلت إيرادات قياسية تقارب 28 مليار دولار، مع نمو صافٍ يزيد عن 200%. القوة الدافعة تأتي من طلب مزودي الخدمات السحابية والشركات الكبرى على معمارية GPU من Blackwell. مع انتقال تطبيقات الذكاء الاصطناعي من التدريب إلى الاستنتاج، وامتدادها تدريجيًا إلى سيناريوهات المؤسسات والحوسبة الطرفية، ستستمر الحاجة إلى حلول NVIDIA عالية الأداء في النمو بشكل أسي. وقد رفعت العديد من المؤسسات المستهدفة وتوصي بالشراء.

博通（AVGO）：محور الشبكات لمراكز البيانات الذكاء الاصطناعي

شركة Broadcom تلعب دورًا رئيسيًا في شرائح الذكاء الاصطناعي والاتصالات الشبكية. بفضل تقنيات ASIC المخصصة، والمفاتيح الشبكية، وشبكات الألياف الضوئية، تمكنت من وضع قدم لها في سلسلة إمداد مراكز البيانات الذكاء الاصطناعي.

في السنة المالية 2024، بلغت إيراداتها 31.9 مليار دولار، مع ارتفاع سريع لنسبة المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى 25%. في الربع الثاني من 2025، زادت الإيرادات بنسبة 19%، مع تزايد الطلب على شرائح Jericho3-AI والمفاتيح من نوع Tomahawk5، مع تسارع بناء مراكز البيانات الذكاء الاصطناعي من قبل مزودي الخدمات السحابية. تتوقع التقارير أن تتجاوز الأهداف السعرية 2000 دولار.

AMD（شركة إيه إم دي）：منافس قوي في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي

شركة AMD تلعب دور المنافس في سوق معجلات الذكاء الاصطناعي. من خلال سلسلة معجلات Instinct MI300 وعمارة CDNA 3، تمكنت من دخول سوق شرائح الذكاء الاصطناعي التي تهيمن عليها NVIDIA، وتوفير مصدر ثاني للشرائح للعملاء. في عام 2024، بلغت إيراداتها 22.9 مليار دولار، مع نمو سنوي في قطاع مراكز البيانات بنسبة 27%.

في الربع الثاني من 2025، زادت الإيرادات بنسبة 18%، مع اعتماد معالج MI300X، مما أدى إلى نمو مضاعف في إيرادات الذكاء الاصطناعي. مع تنوع أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي، واحتياج العملاء إلى بدائل، تتوسع حصة AMD السوقية تدريجيًا بفضل تكامل المعالجات المركزية + وحدات معالجة الرسوميات. تتوقع المؤسسات أن تتجاوز الأهداف السعرية 200 دولار.

مايكروسوفت（MSFT）：المنصة الرائدة في تحول الشركات نحو الذكاء الاصطناعي

شركة Microsoft تبني ميزة تنافسية من خلال منصة سحابية متكاملة وحلول ذكاء اصطناعي تطبيقية. من خلال التعاون الحصري مع OpenAI، ودمج منصة Azure AI ومساعد Copilot للمؤسسات، نجحت في إدخال الذكاء الاصطناعي في سير عمل الشركات العالمية.

في السنة المالية 2024، بلغت إيراداتها 211.2 مليار دولار، مع نمو إيرادات Azure والخدمات السحابية بنسبة 28%، ومساهمة خدمات الذكاء الاصطناعي في أكثر من نصف النمو. في الربع الأول من السنة المالية 2025، تجاوزت إيرادات الذكاء الاصطناعي السحابي 30 مليار دولار لأول مرة. مع دمج Copilot بشكل عميق في Windows وOffice وغيرها من منتجات المليارات من المستخدمين، ستستمر قدرات تحقيق الأرباح في الارتفاع. تعتبر العديد من المؤسسات أن مايكروسوفت هي المستفيد الأكثر تأكيدًا من موجة الانتشار الواسع للذكاء الاصطناعي، مع سعر هدف يتراوح بين 550 و600 دولار.

التفكير العميق: هل تستحق الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي الاحتفاظ بها على المدى الطويل؟

تقنية الذكاء الاصطناعي ستغير حتمًا أنماط حياة وإنتاج الإنسان، وتحقق فوائد هائلة. ومع ذلك، فإن استراتيجية الاستثمار تتطلب التمييز بين المراحل.

المرحلة المبكرة: بسبب الحاجة للبنية التحتية للأجهزة، تستفيد الأسهم العلوية والمتوسطة. لكن النمو المرتفع والاهتمام السوقي لا يمكن أن يستمرا طويلًا. كمثال، أول شركة أجهزة إنترنت، Cisco، وصلت إلى أعلى مستوى عند 82 دولارًا خلال فقاعة 2000، وبعدها هبطت بأكثر من 90% إلى 8.12 دولار. بعد 20 عامًا من الإدارة الجيدة، لم تستعد أسهمها لمستوياتها السابقة. هذه الأسهم مناسبة للاستثمار المرحلي.

المرحلة الهابطة: تنقسم الشركات في المرحلة الهابطة إلى نوعين — الشركات التي تستخدم الذكاء الاصطناعي مباشرة، والشركات التي تستخدمه لتحسين كفاءتها التشغيلية. السوق يعتقد أن هذه الشركات أكثر استدامة، لكن التاريخ يُظهر أن أسهم الشركات في قمة السوق الكبيرة غالبًا ما تتراجع بشكل كبير، ثم يصعب أن تعود إلى مستوياتها العالية بعد ذلك.

حتى الشركات الرائدة سابقًا، مثل Yahoo، لم تستطع الحفاظ على مكانتها، وفي النهاية تم استبعادها من قبل Google الناشئة. من الناحية النظرية، إذا تم التبديل في الوقت المناسب، يمكن للمستثمرين أن يحتفظوا باستثمارات طويلة الأمد، لكن هذا ليس سهلاً للمستثمر العادي.

في الاستثمارات المرحلية، يجب التركيز على سرعة تطور تقنية الذكاء الاصطناعي، وقدرتها على تحقيق الأرباح، وما إذا كانت أرباح الأسهم تتباطأ.

أفضل طرق الاستثمار في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي

بالإضافة إلى شراء الأسهم مباشرة، يمكن أيضًا الاستثمار عبر الصناديق وصناديق ETF:

مقارنة بين طرق الاستثمار

ينصح بالدمج بين استراتيجيات الشراء التدريجي للأصول، سواء كانت أسهم، أو صناديق، أو ETF، لتقليل متوسط تكلفة الشراء. من خلال تتبع حيازات صندوق Bridgewater، يتضح أن على الرغم من استمرار النمو السريع للذكاء الاصطناعي، إلا أن الأخبار الإيجابية لا تتركز دائمًا في شركة واحدة. بعض الشركات قد يكون قد تم بالفعل تسعير فوائد الذكاء الاصطناعي فيها، ويجب أن تواكب التطورات باستمرار لتحقيق أفضل أداء.

اختيار منصة الاستثمار: لشراء الأسهم في السوق التايوانية، يمكن فتح حساب لدى وسطاء تايوانيين؛ وللسوق الأمريكية، يمكن استخدام وسطاء محليين أو منصات عقود الفروقات الأجنبية. إذا كانت التداولات قصيرة الأمد، فإن منصات عقود الفروقات توفر مزايا مثل التداول على الهامش، وبدون رسوم، وسعة رفع الرافعة المالية.

آفاق استثمار الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي من 2025 إلى 2030

مع التقدم السريع في نماذج اللغة الكبيرة، والذكاء الاصطناعي التوليدي، والذكاء الاصطناعي متعدد الوسائط، ستستمر الطلبات على الحوسبة، ومراكز البيانات، والمنصات السحابية، والشرائح المخصصة في الارتفاع.

على المدى القصير: ستظل شركات مثل NVIDIA وAMD وتايوان ستيل من أكبر المستفيدين من تزويد الشرائح والأجهزة.

على المدى المتوسط والطويل: ستتوسع تطبيقات الذكاء الاصطناعي في قطاعات مثل الرعاية الصحية، والمالية، والتصنيع، والسيارات ذاتية القيادة، والتجزئة، مما يترجم إلى إيرادات فعلية من جانب الشركات، ويدفع لنمو عام في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

من ناحية التمويل، رغم أن موضوع الذكاء الاصطناعي لا يزال محور التركيز، إلا أن حركة أسعار الأسهم تتأثر بشكل كبير بالبيئة الاقتصادية الكلية. إذا اتجهت سياسات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية نحو التيسير، فسيكون ذلك داعمًا لأسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة؛ وإذا كانت السياسة معاكسة، فقد تضغط على التقييمات. كما أن الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تتفاعل بسرعة مع الأخبار، وتعرض تقلبات حادة على المدى القصير، وعند تدفق الأموال إلى قطاعات أخرى مثل الطاقة الجديدة، قد تتأثر أيضًا. لذلك، من المتوقع أن تظل هناك تقلبات قصيرة المدى، لكن الاتجاه العام يميل نحو النمو.

السياسات والتنظيمات: تعتبر الحكومات الذكاء الاصطناعي صناعة استراتيجية، ومن المتوقع أن تزيد من الدعم المالي والاستثمارات في البنية التحتية، مما يعزز الدعم الإيجابي. ومع ذلك، قد تفرض قوانين أكثر صرامة بشأن خصوصية البيانات، والتحيز في الخوارزميات، وحقوق النشر، وغيرها من القضايا. وإذا تم تشديد التنظيمات، فقد تتأثر تقييمات بعض شركات الذكاء الاصطناعي ونماذج أعمالها.

بشكل عام، ستظهر الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بين 2025 و2030 بخصائص «موجة طويلة من الصعود، وتقلبات قصيرة المدى». إذا رغب المستثمرون في الاستفادة من فوائد النمو في الذكاء الاصطناعي، فمن الأفضل التركيز على مزودي الشرائح، وخدمات الخوادم المعجلة، أو الشركات التي تطبق تطبيقات محددة مثل الخدمات السحابية، والذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية، والتكنولوجيا المالية. كما أن الاستثمار عبر صناديق ETF موضوعية يمكن أن يقلل من مخاطر تقلبات شركة واحدة.

أما للمستثمر العادي، فالأفضل هو تبني استراتيجية استثمار طويلة الأمد، مع توزيع المبالغ على مراحل، وتجنب الشراء عند القمم، لتقليل تأثير تقلبات السوق.

المخاطر التي يجب الحذر منها عند الاستثمار في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي

عند تخصيص أموالك لأسهم الذكاء الاصطناعي، يجب أن تكون على وعي بالمخاطر التالية:

عدم اليقين في القطاع: على الرغم من أن الذكاء الاصطناعي موجود منذ عقود، إلا أن دخوله إلى التيار الرئيسي حدث في السنوات الأخيرة. ومع سرعة التغير، حتى المستثمرين المحترفين يصعب عليهم مواكبة التطورات. هذا يعني أن شراء شركة واحدة قد يعرضك لتقلبات سعرية كبيرة نتيجة للضجة الإعلامية أو المضاربات.

شركات غير مثبتة: العديد من شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة تفتقر إلى سجل تاريخي وبيانات تشغيلية، وتكون أكثر عرضة للمخاطر التشغيلية مقارنة بالشركات المستقرة التي أثبتت جدواها عبر الزمن.

المخاطر المحتملة لتقنية الذكاء الاصطناعي: حذر قادة علميون من المخاطر المحتملة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. مع توسع المجال، قد تتغير الرأي العام، والتشريعات، والعوامل الأخرى، مما قد يؤثر بشكل غير متوقع على أداء الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

بالنظر إلى هذه العوامل، عند المشاركة في استثمار الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، من الضروري الحفاظ على موقف عقلاني، وإدارة المخاطر بشكل جيد، وتنويع الأصول.