اليوان يحقق مستوى قياسي جديد مرة أخرى! جولدمان ساكس يتوقع أن يصل إلى 6.85 في عام 2026، كيف ستتجه قيمة الدولار مقابل اليوان؟

最近人民币的表现确实有点意思。截至11月26日，美元兑在岸人民币（USD/CNY）已经跌到了7.0824，美元兑离岸人民币（USD/CNH）更是跌至7.0779，这是一年多以来的新低。而CFETS人民币汇率指数早在11月21日就升至98.22，创今年4月以来的最高水平。

为什么人民币这么猛？

这不是巧合。背后有两股力量在推波助澜：一边是美联储开始降息，这给人民币升值打开了空间；另一边则是国内政策的引导——中国人民银行每日设定的中间价稳步走高，国有银行也在频繁买入美元来稳定汇率走势。

这种看似"温和"的操作其实在释放一个强有力的信号。Pantheon Macroeconomics的高级经济学家Kelvin Lam指出，从战略角度看，中国是在通过展现人民币的稳定形象来建立国际信用。这套路其实不陌生——1998年亚洲金融危机时，人民币就是靠拒绝贬值而奠定了区域锚定货币的地位。

国际舞台上的一步大棋

对比一下就清楚了：2018年贸易战期间，人民币贬值了约5%；而到了2025年，人民币反而升值近3%。这种转变背后，是中国在重新定义人民币的国际角色。

法国兴业银行首席亚洲宏观策略师Kiyong Seong认为，在如此动荡的市场环境中展现人民币的强劲表现，本质上就是在为人民币国际化铺路。国际清算银行的数据也印证了这一点——自2022年以来，美元兑人民币的日均交易量增长了近60%，达到7810亿美元，占全球日均外汇交易总额的8%以上。

高盛的预测：年底触及7.0，2026年冲向6.85

高盛分析团队对这一趋势相当看好。他们认为，基于当局对人民币强劲走势的认可，年底汇率有望触及1美元兑7元人民币的关键心理位，之后一年内有望继续升至6.85元。

更深层的逻辑是什么？高盛指出，人民币国际化已经成为中国政府的重点政策，未来数年内这个进程有望明显加速。这不仅仅是汇率数字的变化，而是人民币在全球金融体系中地位的逐步提升。

对于市场参与者来说，这个趋势意义重大——人民币升值不再是偶然波动，而是一场有计划、有步骤的国际化战略的体现。