تقرير وظائف ضعيف يرسل وول ستريت إلى المنطقة الحمراء—5 أغسطس 2024

بيانات التوظيف تؤدي إلى هبوط السوق

ألقى سوق العمل الأمريكي ببالون اختبار على المستثمرين في 5 أغسطس 2024، عندما جاءت أرقام التوظيف لشهر يوليو أقل بكثير من المتوقع. مع إضافة غير زراعية بلغت 114,000 وظيفة فقط مقابل توقعات بـ 180,000، انتشرت مخاوف من تباطؤ اقتصادي على الفور عبر الأسهم. ارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2021، مما يشير إلى سوق عمل بارد يتناقض مع الآمال في سيناريو “ذهبيلوك” المرن.

كما خيبت الأجور الآمال: ارتفعت الأجور الساعة المتوسطة بنسبة 0.2% فقط مقابل المتوقع 0.3%، في حين أن توسع الأجور السنوي بنسبة 3.6% لم يحقق التوقعات البالغة 3.7%—مما يمثل أبطأ معدل منذ مايو 2021. زادت هذه المقاييس الضعيفة لسوق العمل من قلق الركود عبر غرف التداول.

تراجع الأسهم بشكل شامل

لم يتأخر الضعف في الظهور. انخفض مؤشر ناسداك المركب الثقيل بالتكنولوجيا بمقدار 417.98 نقطة، ليغلق منخفضًا بنسبة 2.4% عند 16,776.16، متجهًا نحو التصحيح. خسر مؤشر S&P 500 100.12 نقطة، أو 1.8%، ليصل إلى 5,346.56، بينما تراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.5% أو 610.71 نقطة، ليستقر عند 39,737.26.

أنهت ثمانية من القطاعات السوقية الـ 11 الكبرى على انخفاض، مع قطاعات المستهلكين الاختياري (XLY)، والتكنولوجيا (XLK)، والطاقة (XLE)، التي تحملت العبء الأكبر—متراجعة بنسبة 3.7%، 2.8%، و2.6% على التوالي. ارتفع مؤشر تقلبات السوق (VIX)، وهو مقياس للخوف في السوق، بنسبة 25.8% ليصل إلى 23.39، مما يعكس زيادة عدم اليقين بين المتداولين.

تدهور في العرض والطلب بشكل حاد

امتد الضرر إلى مؤشرات السوق الداخلية. انتهى الأمر بـ 11 من مكونات داو الـ 30 في المنطقة الإيجابية، بينما انزلق 19 إلى المنطقة الحمراء. على مستوى ناسداك، تشكلت فقط 34 قمة جديدة خلال 52 أسبوعًا مقابل 297 قاعًا جديدًا، وهو نسبة تؤكد مدى ضغط البيع. بلغ حجم التداول 14.75 مليار سهم، متجاوزًا متوسط الـ 20 جلسة البالغ 11.97 مليار، مما يؤكد أن الانخفاض كان بإقناع.

سجل مؤشر S&P 500 62 قمة جديدة خلال 52 أسبوعًا، مقابل 15 قاعًا جديدًا، وهو مؤشر آخر على تضييق القيادة.

تغيرات في السياسة في الأفق

أعاد خيبة الأمل في التوظيف فورًا إحياء توقعات خفض أسعار الفائدة. أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مؤخرًا إلى تقدم في التضخم، ملمحًا إلى أن خفض المعدلات قد يبدأ في سبتمبر. وفقًا لبيانات CME FedWatch، يقدر المتداولون الآن احتمالية بنسبة حوالي 78% أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المرجعي بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع السياسة في سبتمبر.

حافظ البنك المركزي على أسعار الفائدة عند أعلى مستوى لها منذ 2001 لمكافحة التضخم، لكن البيانات الضعيفة لسوق العمل الآن تجبر على إعادة تقييم تلك السياسة التقييدية.

نتائج الشركات تظهر صورة مختلطة

بالنسبة للأداء الفردي، كانت النتائج مختلطة بشكل واضح. شركة Chart Industries, Inc. (GTLS) خيبت آمال المستثمرين بأرباح معدلة للربع الثاني من 2024 قدرها 2.18 دولار للسهم، متخلفة عن تقديرات زاكز التي كانت 2.57 دولار. كما أن إيرادات الشركة من المعدات البالغة 1.04 مليار دولار كانت أقل من التوقع البالغ 1.11 مليار دولار. استجابت الأسهم بشكل حاد، وانخفضت بنسبة 18.1%.

أما Cinemark Holdings, Inc. (CNK)، فقد حققت مفاجأة إيجابية. أعلنت شركة خدمات الترفيه والتسلية عن أرباح معدلة للربع الثاني من 2024 قدرها 0.32 دولار للسهم مقابل توقعات بـ 0.07 دولار، بينما تجاوزت الإيرادات البالغة 734.2 مليون دولار التوقع البالغ 693.2 مليون دولار. كافأت الأسهم المستثمرين بنسبة ارتفاع 7.6% وتحمل تصنيف زاكز رقم 3 (Hold).

الأسبوع ينتهي بملاحظة غير مؤكدة

بالنسبة للأسبوع الأوسع الذي ينتهي في 5 أغسطس 2024، كانت الأضرار معتدلة لكنها حقيقية. انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 0.03% فقط، بينما تراجع مؤشر S&P 500 وداو بنسبة 0.02% لكل منهما—تراجعات خفيفة تخفي التقلبات الكامنة أدناه. ومع ذلك، فإن تقرير الوظائف الضعيف يشير إلى أن الأسابيع القادمة قد تختبر عزيمة المستثمرين مع إعادة توازن السوق حول النمو الاقتصادي وسياسة الاحتياطي الفيدرالي.