SCHD مقابل HDV: أي صندوق استثمار عالي العائدات يحقق عوائد دخلية أفضل لعام 2025؟

الفجوة في الأداء: قصة العشر سنوات

عند مقارنة صناديق الاستثمار المتداولة المركزة على الأرباح، تحكي الأرقام قصة مقنعة. حقق صندوق Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) عائدًا إجماليًا بنسبة 199.5% على مدى العقد الماضي، متفوقًا بشكل كبير على صندوق iShares Core High Dividend ETF (HDV) الذي حقق 143.1%. هذا الفارق في الأداء بنسبة 56 نقطة مئوية يثير أسئلة حاسمة حول استراتيجية الاستثمار وبناء المؤشر لأولئك الباحثين عن دخل ثابت وموثوق من الأرباح.

الاختلاف ينشأ من منهجيتين مختلفتين جوهريًا. يتتبع SCHD مؤشر Dow Jones U.S. Dividend 100، مع التركيز على نمو واستدامة الأرباح، بينما يتبع HDV مؤشر Morningstar Dividend Yield Focus، مع إعطاء الأولوية لمستويات العائد الحالية. هذا الاختلاف الفلسفي يؤثر بشكل كبير على تراكم الثروة على المدى الطويل.

تكلفة الهيكل والعائد المقارنة

يعمل صندوق Schwab U.S. Dividend Equity ETF بنسبة مصاريف قدرها 0.06%، مقارنة بـ 0.08% لصندوق HDV، مما يوفر ميزة تكاليفية معتدلة ولكن ذات معنى. والأهم من ذلك، أن SCHD يحقق عائد أرباح بنسبة 3.8% مقابل 3.1% لصندوق HDV، مما يجعله أكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن الدخل الذين يرغبون في تعظيم التوزيعات النقدية مع تقليل الرسوم.

قاعدة أصول SCHD البالغة 70.1 مليار دولار تفوق بكثير أصول HDV البالغة 11.6 مليار دولار، مما يعكس تفضيل المستثمرين للخيار الأقل تكلفة والأعلى عائدًا في فئة صناديق الأرباح العالية. هذا الميزة الحجمية عادةً ما تترجم إلى فروق سعر عرض وطلب أكثر ضيقًا وسيولة أفضل للمتداولين.

الاختلاف في الأداء الأخير

ومع ذلك، يكشف فترة الـ12 شهرًا الأخيرة عن سرد مختلف. سجلت HDV عائدًا بنسبة 3.6% حتى منتصف نوفمبر 2025، بينما سجلت SCHD عائدًا سلبيًا بنسبة 5.7%، مما يشير إلى وجود تحديات في استراتيجية الأرباح المرتكزة على النمو. على مدى خمس سنوات، نما استثمار بقيمة 1000 دولار في HDV ليصل إلى 1400 دولار مقارنة بـ 1300 دولار مع SCHD، مما يدل على أن SCHD يهيمن على مدى عقود، لكن HDV يتقدم أحيانًا خلال ظروف سوق معينة.

بناء المحفظة والتعرض للقطاعات

يمتلك SCHD 103 أسهم تدفع أرباحًا مع وزن كبير في قطاعات الطاقة (20%)، والسلع الدفاعية (18%)، والرعاية الصحية (16%). تمثل أكبر ثلاث مراكز—Amgen، AbbVie، وCisco Systems—مزيجًا من خصائص النمو والدخل.

يستخدم HDV نهجًا أكثر انتقائية مع 75 حيازة، مع تعرض أكبر للسلع الدفاعية (25%)، والطاقة (22%)، والرعاية الصحية (20%). تميل أكبر مراكزه—Exxon Mobil، Johnson & Johnson، وChevron—نحو الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، ودافعي الأرباح الراسخين.

كلا الصندوقين يحافظ على هياكل بسيطة بدون استخدام الرافعة المالية أو تعقيدات التحوط من العملات. الاختلاف يكمن في الاتساع: محفظة SCHD الأكبر توفر تنويعًا أكثر، بينما النهج المركز لصندوق HDV قد يجذب من يفضلون الأسماء المعروفة وتاريخ الأرباح المثبت.

ميزة نمو الأرباح

أهم تميز يظهر في مقاييس استدامة الأرباح. زادت توزيعات SCHD بنسبة 29.9% خلال الخمس سنوات الماضية، مما يعكس تعرضًا لشركات لا تزال توسع توزيعاتها. أما نمو توزيعات HDV فكان متأخرًا بشكل كبير، حيث كانت التوزيعات الفصلية الأخيرة أعلى بنسبة 2.85% فقط من تلك قبل خمس سنوات، مما خيب أمل المستثمرين الباحثين عن زيادة ذات معنى في التوزيعات.

يكشف هذا الفارق عن سبب ضرورة أن يأخذ المستثمرون على المدى الطويل بعين الاعتبار الهدف الاستراتيجي وراء بناء الصناديق. قد يلتقط صندوق أرباح عالية يركز على العائد الحالي الشركات المستقرة، لكنه قد يفوته قصة النمو المستمر للموزعين الذين يكتمل نضوجهم.

إطار قرار الاستثمار

بالنسبة للمستثمرين الذين يعطون الأولوية للدخل الفوري ويبحثون عن دافعي أرباح مستقرين خلال الأسواق غير المستقرة، يمثل HDV خيارًا مبررًا. قد يوفر تخصيصه الأكبر للقطاعات الدفاعية وحيازاته من الشركات الكبرى شعورًا بالراحة النفسية أثناء التقلبات.

أما الذين يمتلكون أفقًا زمنيًا أطول وقدرة على تحمل الانخفاضات قصيرة الأمد، فيجب أن يفضلوا SCHD. فمزيج الرسوم المنخفضة، والعوائد الطويلة الأمد المتفوقة، وتسارع نمو الأرباح، وقاعدة الأصول الأكبر يخلق ميزة قوية لتراكم الثروة على مدى 10+ سنوات.

لا يستخدم أي من الصندوقين استراتيجيات غريبة—كلاهما أدوات مباشرة للتعرض للدخل من الأسهم. يعتمد القرار على ما إذا كان تعظيم العائد الحالي أو تحسين العوائد الإجمالية على المدى الطويل يتوافق بشكل أفضل مع أهدافك المالية. إن أداء SCHD الممتد على عقد من الزمن وتحسين مسار الأرباح يجعله الخيار الأقوى لمعظم المستثمرين الباحثين عن النمو والدخل، بينما يخدم HDV أولئك الذين يقدرون الاستقرار والتوزيعات الفورية على التوسع.