ثلاثة عمالقة التكنولوجيا على وشك دخول فئة تقييم $3 تريليون بحلول عام 2026

النقاط الرئيسية

• برودكوم تسيطر على سوق تصميم شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة بشكل كبير مع شراكات رئيسية قد تفتح نموًا هائلًا
• أمازون بحاجة إلى تقدير معتدل للانضمام إلى النادي النخبوي، مدعومًا بتسارع زخم AWS والتعاونات الاستراتيجية مع OpenAI
• ميتا بلاتفورمز تتداول بأكثر التقييمات جاذبية بين شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة مع الحفاظ على توسع قوي في الإيرادات
• حاليًا، فقط أربع شركات تتجاوز $3 تريليون: نفيديا، أبل، ألفابت، ومايكروسوفت

نادي القيمة السوقية الحصرية $3 تريليون على وشك التوسع. يتوقع محللو السوق أنه بحلول نهاية 2026، ستتجاوز على الأقل سبع شركات هذا الحد. دعونا نراجع أي الشركات التقنية في موقع يمكنها تحقيق اختراق.

1. فرصة شرائح السيليكون المخصصة لبروودكوم

برودكوم تمتلك حاليًا تقييمًا بقيمة 1.6 تريليون دولار بعد تقلبات حديثة. على الرغم من أن هذا يمثل تراجعًا بنسبة 20% عن الذروات السابقة، إلا أن الشركة تمتلك أحد أكثر محفزات النمو إثارة في مجال أشباه الموصلات.

المحرك الأساسي هو الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASICs) — شرائح مخصصة مصممة لأعباء عمل معينة. تقدم هذه المعالجات المتخصصة أداءً فائقًا وكفاءة في استهلاك الطاقة مقارنة بوحدات معالجة الرسوميات العامة، مما يجعلها أكثر جاذبية بشكل متزايد لأعباء العمل التي تتطلب استهلاك تكاليف تشغيل منخفضة.

خبرة تصميم برودكوم عميقة. قامت الشركة بتصميم وحدات معالجة Tensor المعروفة لألفابت (TPUs)، مما أسس لقيادة السوق. هذا التاريخ الحافل أدى إلى نجاحات تجارية كبيرة: حيث وقعت OpenAI اتفاقية تحويلية قد تصل قيمتها لمئات المليارات، وكشفت الشركة أن علاقات العملاء الأولية قد تولد حتى $90 مليار دولار في إيرادات السنة المالية 2027 فقط. تخطط Anthropic لنشر $21 مليار دولار من TPUs الخاصة بألفابت خلال 2026.

تشير التقارير إلى أن أبل تتعاون مع برودكوم على شرائح الذكاء الاصطناعي المملوكة لها والتي تستهدف الإنتاج الضخم في 2026. بالنظر إلى أن إيرادات برودكوم السنوية الأساسية تبلغ $64 مليار دولار، فإن هذه الفرصة تمثل إمكانات نمو غير متناسبة حقًا. التنفيذ الناجح قد يدفع السهم فوق منطقة القيمة السوقية التي تتجاوز $3 تريليون.

2. نهضة AWS لأمازون

أمازون تتداول حاليًا بقيمة 2.4 تريليون دولار — مما يتطلب زيادة حوالي 25% لتحقيق علامة $3 تريليون، مما يجعلها أكثر المرشحين وصولاً بسهولة للانضمام.

المحفز يركز على تسارع AWS. على الرغم من أن الحوسبة السحابية كانت أداؤها أقل من المنافسين من مايكروسوفت أزور وألفابت Google Cloud، إلا أن الأرباع الأخيرة أظهرت انعطافًا. زادت إيرادات AWS بنسبة 20% في الربع الأخير، مع تعكس استثمارات في القدرة الاستيعابية استجابة لطلب بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

تعزز استراتيجية أمازون موقعها بشكل أكبر من خلال مبادرات البنية التحتية. أمنت الشركة اتفاقية $38 مليار دولار مع OpenAI وتفاوض على شروط استثمار تتضمن معالجات Trainium الخاصة بها. تواصل مبادرة Anthropic (Project Rainier) زيادة النشر.

بالإضافة إلى البنية التحتية السحابية، تظهر وحدة التجارة الإلكترونية تحسينات في الرافعة التشغيلية نتيجة للاستثمارات في الروبوتات والذكاء الاصطناعي، مما يشير إلى تسارع الإيرادات عبر قطاعات المحفظة. تتداول عند 28 ضعف الأرباح المستقبلية، مما يوفر مسار تقدير مهم مع تسارع النمو حتى 2026.

3. إمكانات إعادة تقييم ميتا

ميتا بلاتفورمز تواجه أصعب تحدٍ — يتطلب أكثر من 75% زيادة من تقييمها الحالي البالغ 1.7 تريليون دولار. ومع ذلك، تشير الظروف إلى أن هذا الهدف لا يزال ممكنًا.

تمثل ميتا أكثر الأسهم التقنية ذات القيمة السوقية الضخمة تقييمًا معقولًا، حيث تتداول بأقل من 22 ضعف الأرباح المستقبلية مع الحفاظ على زخم نمو الإيرادات بنسبة 26%. أظهرت نتائج الربع الثالث نجاحًا في تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي: زادت مرات ظهور الإعلانات بنسبة 14% مع ارتفاع الأسعار بنسبة 10% مع تحسن خوارزميات التوصية والكفاءة في الاستهداف من خلال تطبيقات التعلم الآلي.

يركز الإدارة على إعادة توجيه الإنفاق بعيدًا عن نفقات الميتافيرس نحو بنية تحتية منظمة للذكاء الاصطناعي والإعلانات. مبادرات تحقيق الدخل من WhatsApp وThreads في مراحلها الأولى، وتمثل إمكانات صعودية كبيرة مع توسع طبقات الإعلانات عبر هذه المنصات.

تبدو مخاوف المستثمرين الأخيرة بشأن الإنفاق غير المربح قابلة للحل من خلال إظهار انضباط في الإنفاق وعوائد مدفوعة بالذكاء الاصطناعي. إذا تسارعت مكاسب الكفاءة التشغيلية جنبًا إلى جنب مع استمرارية نمو الإيرادات، فإن ميتا تمتلك المسار المالي اللازم للوصول إلى تقييم $3 تريليون.

وجهة نظر الاستثمار

تواجه الشركات الثلاث جداول زمنية وتحديات مختلفة لتحقيق قيم سوقية تبلغ $3 تريليون. تقدم برودكوم أعلى خيار للنمو المحتمل لكنها تواجه مخاطر التنفيذ. تتطلب أمازون استمرار زخم AWS بثبات. تعتمد ميتا على انعكاس معنويات المستثمرين وتنفيذ انضباط الإنفاق. كل منها يمثل تعرضًا مميزًا لفرصة الهيكلية للذكاء الاصطناعي عبر أبعاد أشباه الموصلات، السحابة، والإعلانات.