#MacroWatchFedChairPick 29 ديسمبر 2025 — من سيقود الاحتياطي الفيدرالي؟ نقطة تحول تاريخية للعملات المشفرة والأسواق

بينما ينتظر العالم رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم، تتنفس الأسواق الصعداء بشأن من سيخلف جيروم باول عند انتهاء فترته في مايو 2026. لقد قاد باول البنك المركزي خلال فترة من ارتفاع ثم تراجع تدريجي في أسعار الفائدة، لكن الفصل القادم من المحتمل أن يعيد تعريف السياسة النقدية الأمريكية لسنوات قادمة. �
لقد أوضح الرئيس دونالد ترامب أنه يريد رئيسًا للاحتياطي الفيدرالي يدعم بشكل حاسم خفض أسعار الفائدة، مما يشير إلى تحول من نهج باول الحذر. في 23 ديسمبر 2025، أكد ترامب علنًا أنه لن ينظر في أي شخص يختلف مع رؤيته لتخفيف السياسة النقدية، مشيرًا إلى أن المرشحين المحتملين يجب أن يتوافقوا مع رؤيته الاقتصادية. �

لقد تجمع المرشحون الأبرز لمنصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي حول قائمة مختصرة من الشخصيات المؤثرة. سيطر مرشحان على كل من أسواق التوقعات والنقاشات السياسية: كيفن هاسيت، مدير المجلس الاقتصادي الوطني في البيت الأبيض ومستشار اقتصادي طويل الأمد لترامب، وكيفن وورش، حاكم سابق للاحتياطي الفيدرالي ذو خبرة عميقة في البنوك المركزية. يُنظر إليهما على نطاق واسع كعلامات محتملة لنظام أكثر ليونة وملائمة للسيولة. �

برز هاسيت في العديد من الأسواق كمرشح أول، مدعومًا بروابطه الوثيقة مع البيت الأبيض ودعوته الصريحة لخفض الفوائد وسط نمو اقتصادي أوسع. في تعليقات عامة حديثة، أشار هاسيت إلى نمو قوي في الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي وادعى أن التضخم قد يعود إلى أدنى مستوى عند 1 %، مما يقترح سردية حيث يمكن أن تتعايش أسعار الفائدة المنخفضة مع التوسع الاقتصادي. � في الوقت نفسه، اكتسب وورش أرضية في احتمالات سوق التوقعات وبين بعض المقامرين المحترفين، حيث أظهرت المنصات أنه يتقدم قليلاً أحيانًا مع تقييم الأسواق لخبرته ووقاره. �

مرشح آخر غير متوقع هو كريستوفر وولر، حاكم الاحتياطي الفيدرالي الحالي، الذي وُصف مقابلته الأخيرة مع ترامب بأنها قوية ومرحب بها بشكل جيد. على الرغم من أن وولر أقل ارتباطًا مباشرة بدائرة ترامب السياسية، إلا أن وجهات نظره السياسية — بما في ذلك دعم خفض أسعار الفائدة — تبقيه في الحلبة. � كما تم ذكر أسماء أخرى، مثل ريك ريدر، التنفيذي في بلاك روك، ونائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان، بين المرشحين المحتملين، على الرغم من أنهم لا يزالون خلف الثلاثة الأوائل في التكهنات الحالية. �
لا يزال توقيت الإعلان محورًا رئيسيًا للأسواق. تشير تقارير حديثة إلى أن ترامب قد يعلن عن مرشحه في الأسبوع الأول من يناير 2026، قبل أسابيع من انتهاء فترة باول رسميًا، وهو تحرك من شأنه أن يزيد من عدم اليقين ويطلق موجات من التقلبات في الأسواق المالية. �

تداعيات هذا القرار على الأسواق العالمية — خاصة العملات المشفرة — قد تكون هائلة. رئيس الاحتياطي الفيدرالي الملتزم بخفض حاد للفوائد وتوسيع السيولة قد يضعف الدولار الأمريكي، ويدفع رأس المال نحو الأصول عالية المخاطر، ويهيئ الساحة لانتعاشات جديدة في البيتكوين والإيثيريوم وأسواق العملات البديلة الأوسع. يلاحظ محللو العملات المشفرة أن السياسات النقدية الأسهل تتوافق تاريخيًا مع أداء قوي للأصول الرقمية، حيث يسعى المستثمرون إلى أصول ذات عائد أعلى وسط انخفاض العوائد على الأدوات التقليدية. � قد يدعم الاحتياطي الفيدرالي الأكثر ليونة أيضًا الأسهم والسلع مثل الذهب، مما يعزز شهية المخاطرة.

ومع ذلك، فإن هذا السيناريو ليس بدون مخاطر. إذا استمرت حالة عدم اليقين أو ظل اتجاه الاحتياطي الفيدرالي غير واضح، فقد تستمر التقلبات قصيرة الأمد في الأسواق، مع تقلبات حادة مع إعادة تموضع المتداولين قبل الإعلانات الرسمية. حتى مع نتيجة أكثر ليونة، قد تسبق التقلبات الكبرى أي اتجاه مستدام حيث يتصارع المشاركون مع حجم وتوقيت تغييرات السياسة.
في النهاية، اختيار رئيس الاحتياطي الفيدرالي ليس مجرد قرار شخصي — إنه يحدد مستقبل السياسة النقدية الأمريكية، ومسار أسعار الفائدة، والبيئة الأوسع للأصول عالية المخاطر. سواء أدى ذلك إلى موجة صعود تاريخية للعملات المشفرة أو أثار نقاشات جديدة في الأسواق المالية، فإن التعيين سيُراقب عن كثب ومن المحتمل أن يشكل معنويات المستثمرين حتى عام 2026.
أي من المرشحين الرائدين — هاسيت، وورش، وولر، أو مرشح مفاجئ — سيفوز في النهاية بالوظيفة؟ هل ستتجه البيتكوين والإيثيريوم إلى ارتفاعات جديدة إذا تبنى الاحتياطي الفيدرالي أسعار فائدة منخفضة وسيولة؟ دعونا نناقش في التعليقات.