التعدين في أعماق البحار يزدهر: كيف أن استراتيجية الولايات المتحدة للمعادن الحيوية تُشعل الارتفاع الهائل لـ TMC

زخم السوق يعكس تحولًا استراتيجيًا

شركة المعادن (NASDAQ: TMC) حققت تحولًا ملحوظًا في عام 2025، حيث ارتفعت الأسهم بنسبة 470% منذ بداية العام على الرغم من انخفاضها بأكثر من 50% عن ذروتها في منتصف أكتوبر. يشير الارتفاع الأخير بنسبة 16% شهريًا إلى شيء أكثر أهمية من مجرد دوران السوق المعتاد—إنه يعكس إعادة تموضع أساسية حول استقلالية المعادن الحيوية في أمريكا.

الرياح السياسية المؤيدة: المحرك الحقيقي وراء ارتفاع سعر سهم TMC

المحفز وراء هذا التحرك الانفجاري يعود مباشرة إلى واشنطن. في أبريل، أصدر البيت الأبيض أمرًا تنفيذيًا يستهدف بشكل خاص المعادن الحيوية العميقة والموارد البحرية، معتبرًا تطوير المعادن في قاع البحر أمرًا ضروريًا للأمن القومي. مثل هذا التحول الزلزالي كان بمثابة نقطة تحول لشركة المعادن، التي كانت تواجه سابقًا غموضًا تنظيميًا وعقبات دولية.

قبل دعم هذه السياسة، كانت TMC تعمل في وضع الانتظار. على الرغم من أن الشركة أثبتت نجاح تقنيتها في التعدين العميق، إلا أنها كانت تنتظر موافقة من هيئة قاع البحر الدولية (ISA) لبدء العمليات. فشل الـISA في إتمام تنظيمات التعدين التجارية ترك TMC والمنافسين يتطلعون إلى موارد قابلة للاسترداد بمليارات الدولارات دون مسار واضح للاستخراج.

تجاوز طريق مسدود الـISA

هنا تصبح السياسة الأمريكية استراتيجية. لم تصدق الولايات المتحدة على المعاهدة التي أنشأت الـISA، مما يعني أنها قد تسعى بشكل مستقل لإجراء عمليات عميقة خارج إطار الهيئة. على الرغم من أن ذلك يحمل مخاطر سياسية مستقبلية، إلا أنه يخلق مسارًا محتملاً لـTMC لبدء التعدين التجاري قبل أن يكون ذلك ممكنًا بموجب القيود الدولية.

تتصاعد الحاجة الملحة في ظل ديناميكيات سلسلة التوريد. لقد تفاوضت واشنطن على اتفاقيات معادن حيوية مع عدة حلفاء—أستراليا، اليابان، تايلاند، ماليزيا، وغيرهم—كجزء من استراتيجيتها لفصل الصين. وتضع شركة المعادن نفسها كمورد محلي حيوي في هذه الشبكة الناشئة.

التحقق من الواقع: لا إيرادات بعد

على الرغم من السرد المتفائل، يجب على المستثمرين أن يدركوا أن TMC لا تزال مضاربة بحتة. الشركة لا تحقق إيرادات تجارية وتعتمد كليًا على التنفيذ المستقبلي لعمليات التعدين والموافقة التنظيمية. يعكس ارتفاع سعر السهم تفاؤل السوق بشأن الإمكانات طويلة الأمد بدلاً من أساسيات العمل المثبتة.

ارتفاع بنسبة 470% يعبر عن أمل كبير في أن الدعم السياسي الأمريكي يترجم إلى تصاريح تعدين فعلية، واستخراج ناجح، وعمليات تجارية مربحة. كل خطوة لا تزال غير مؤكدة، وقد تتغير النتائج التنظيمية مع تغير الرياح السياسية أو المفاوضات الدولية.