دخل الأرباح مقابل النمو: أي استراتيجية صندوق مؤشرات متداولة تناسب خطة تقاعدك بشكل أفضل

القرار الأساسي: عائد مرتفع اليوم أم دفعات متزايدة غدًا

بالنسبة لأولئك الذين يبنون محفظة التقاعد، غالبًا ما يكون الاختيار بين صناديق المؤشرات التي تركز على الأرباح الموزعة مسألة أساسية: هل تريد أقصى دخل الآن، أم أنك على استعداد لقبول دفعات أقل حاليًا مقابل زيادة ثابتة في شيكات الأرباح مع مرور الوقت؟

تمثل صندوق Schwab U.S. Dividend Equity (SCHD) وصندوق Vanguard Dividend Appreciation (VIG) هاتين الفلسفتين المتميزتين. كلاهما يتتبع أسهم الولايات المتحدة ذات سجلات الأرباح الموزعة القوية، ومع ذلك فإن استراتيجياتهما الأساسية وملف الدخل يختلفان بشكل كبير—مما يجعلهما مناسبين لأهداف تقاعدية مختلفة.

داخل الصندوقين: أهمية بناء المحفظة

نهج SCHD المركز والعالي الدخل

يتتبع SCHD مؤشر Dow Jones U.S. Dividend 100 ويحتوي على 103 من أعلى الأسهم ذات العائد والأعلى جودة. مع سجل أداء يمتد لـ 14.2 سنة، يحقق هذا الصندوق عائد أرباح بنسبة 3.8%—أي أكثر من ضعف معدل الدفع في VIG البالغ 1.6%.

يميل المحفظة بشكل كبير نحو قطاع الطاقة (19.3%)، والسلع الاستهلاكية الدفاعية (18.5%)، والرعاية الصحية (16.1%). تشمل أكبر المراكز شركات مثل ميرك، أمجين، وسيسكو سيستمز، ومعظمها يقدم عوائد تتجاوز 3%. هذا الهيكل المركز يجذب المتقاعدين الذين يعطون أولوية لتدفقات الدخل الثابتة اليوم.

نهج VIG المتنوع والنمو-oriented

يتتبع VIG مؤشر S&P U.S. Dividend Growers ويحتوي على 338 سهمًا—أي أكثر بثلاث مرات من حيازات SCHD. يركز الصندوق على الشركات التي زادت أرباحها الموزعة لمدة لا تقل عن 10 سنوات متتالية، بغض النظر عن العائد الحالي.

يسيطر على القطاع التكنولوجيا (27.8%)، والخدمات المالية (21.4%)، والرعاية الصحية (16.7%). تشمل المراكز الكبرى مايكروسوفت، أبل، وبرودكوم. ومن الجدير بالذكر أن مؤشر VIG يستبعد صراحة أعلى 25% من الأسهم ذات العائد الأعلى لتجنب استراتيجيات الدفع غير المستدامة المحتملة.

واقع الأداء: المدى القصير مقابل المدى الطويل

خلال الـ 12 شهرًا الماضية (حتى ديسمبر 2025)، يتسع فجوة الأداء بشكل كبير:

• العائد الإجمالي لـ VIG: 14.9%
• العائد الإجمالي لـ SCHD: 6%

عند النظر إلى أفق أطول، كان من الممكن أن ينمو استثمار بقيمة 1000 دولار قبل خمس سنوات إلى 1721 دولار في VIG مقابل 1530 دولار في SCHD. ومع ذلك، شهد VIG انخفاضات أعمق (20.4% أقصى انخفاض خلال 5 سنوات) مقارنة بـ 16.8% لـ SCHD، مما يعكس تركيزه على الأسهم ذات النمو.

كلا الصندوقين يحافظ على هياكل تكاليف منخفضة. يفرض SCHD رسومًا بنسبة 0.06% بينما VIG يفرض 0.05%—وهو تقريبًا متطابق للمستثمرين على المدى الطويل.

سؤال دخل التقاعد: لماذا ينمو الأرباح الموزعة مع مرور الوقت

هنا تتحدى الحكمة التقليدية. يركز العديد من المتقاعدين على العائد الحالي، معتقدين أن دفع SCHD البالغ 3.8% يوفر أمان دخل أعلى. لكن البيانات تحكي قصة مختلفة.

يخفي العائد الحالي المنخفض لـ VIG ديناميكية قوية: عندما يتم إعادة استثمار الأرباح الموزعة—أو عندما ترفع الشركات المكونة تدريجيًا المدفوعات—يؤدي ذلك إلى تأثير مركب يتضاعف بشكل كبير على مدى عقود التقاعد. شركة ترفع أرباحها بنسبة 8-10% سنويًا ستتجاوز في النهاية المنافسين ذوي العائد العالي في إجمالي الدخل الناتج.

يعتمد نهج SCHD المركز على الشركات الموثوقة في الدفع اليوم. ومع ذلك، من خلال استبعاد أسرع الشركات نموًا في الأرباح الموزعة، فإنه يتخلى بشكل جوهري عن النمو الأسي للدخل الذي يدفع تراكم الثروة على المدى الطويل في التقاعد.

مقارنة التكاليف وحجم الصندوق

أي صندوق يناسب استراتيجيتك التقاعدية؟

اختر SCHD إذا: أنت في أو تقترب من التقاعد وتفضل التدفق النقدي الفوري على النمو. يوفر محفظة مركزة من الشركات ذات سجل موثوق في الدفع، ويولد عائد 3.8% استقرارًا، ودخلًا مهمًا من اليوم الأول.

اختر VIG إذا: أنت على بعد 10+ سنوات من التقاعد أو تفضل تدفقات دخل متزايدة. التنويع الأوسع (338 حيازة مقابل 103) يقلل من مخاطر التركيز، بينما تضمن آلية نمو الأرباح الموزعة أن يتسارع دخلك خلال سنوات التقاعد بدلاً من الركود.

الوسط: يقسم بعض المتقاعدين استثماراتهم بين كلا الصندوقين—باستخدام SCHD للاحتياجات الفورية وVIG لمحرك الدخل المتزايد الذي يدعم عقودًا من الأمان المالي.

التعريفات الأساسية لمستثمري الصناديق المتداولة (ETF)

العائد على الأرباح الموزعة يمثل المدفوعات السنوية مقسومة على السعر الحالي، ويُعبر عنه كنسبة مئوية. العائد الإجمالي يشمل ارتفاع السعر بالإضافة إلى الأرباح الموزعة المعاد استثمارها. نسبة المصاريف تقيس الرسوم السنوية كنسبة من أصول الصندوق. بيتا يقيس التقلب مقارنة بمؤشر S&P 500، حيث تشير القيم الأقل إلى عوائد أكثر سلاسة. أقصى انخفاض يظهر أكبر انخفاض من الذروة إلى القاع خلال فترة معينة.

الخلاصة

لا يوجد صندوق “أفضل” بشكل موضوعي—كلاهما يخدم مراحل مختلفة من التقاعد وفلسفات الدخل. يوفر SCHD دخل أرباح مباشر وملموس للمتقاعدين الذين ينفقون اليوم. يوفر VIG النمو المركب للأرباح الموزعة الذي يدعم تقاعدًا يستمر لأكثر من 30 عامًا. فهم أيهما يتوافق مع جدولك الزمني واحتياجاتك من الدخل هو أفضل قرار استثماري يمكنك اتخاذه لتخطيط التقاعد.