أربعة عمالقة تكنولوجيا على أعتاب الارتفاع: قائمة مراقبة محفظتك لعام 2026

ازدهار الذكاء الاصطناعي ليس مجرد دعاية—إنه يعيد تشكيل صناعات كاملة، والمستثمرون الأذكياء يضعون أنفسهم بالفعل في مقدمة المنحنى. بينما ارتفعت قيمة قطاع التكنولوجيا بنسبة 27.8% في 2025 (متفوقة على مكاسب مؤشر S&P 500 التي بلغت 20%)، فإن القصة الحقيقية تكمن في تحديد اللاعبين الذين سيسيطرون على الموجة القادمة من الإنفاق على البنية التحتية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. أربعة عمالقة في أشباه الموصلات وبرمجيات المؤسسات تتداول بتقييمات جذابة بشكل مدهش على الرغم من إمكاناتها التي تغير قواعد اللعبة. هذه الأسماء—Micron Technology (MU)، Applied Materials (AMAT)، Salesforce (CRM)، و Cisco Systems (CSCO)—تمثل تعرضات مختلفة جوهريًا لنفس الاتجاه الضخم، ومعًا يرسمون صورة مقنعة لفرص عام 2026.

اندفاع الذهب في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية يبدأ للتو

إليك ما يغفله معظم الناس: ثورة الذكاء الاصطناعي تتطلب توسعة هائلة في العالم الحقيقي. ليس كافيًا تدريب نماذج اللغة الكبيرة—بل تحتاج المؤسسات إلى استخدامها فعليًا. هذا التحول من التدريب إلى الاستنتاج يجبر الشركات على إعادة بناء بنيتها التحتية لمراكز البيانات بالكامل، وهذا يتطلب أشباه موصلات، وبرمجيات، ومعدات شبكات.

وفقًا لأبحاث السوق، من المتوقع أن يتضخم سوق مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي وحده ليصل إلى 60.49 مليار دولار بحلول 2030 من 13.62 مليار دولار فقط في 2025—معدل نمو سنوي مركب مذهل يبلغ 28.3%. لكن المفاجأة: هذا النمو غير متوزع بالتساوي. الفائزون سيكونون الشركات التي تتواجد عند نقاط الاختناق في بناء هذه البنية التحتية.

قطاعات التصنيع تستخدم الذكاء الاصطناعي لتحسين سلاسل التوريد وأتمتة المستودعات. مزودو خدمات الاتصالات يطلقون أدوات إدارة الشبكات المدعومة بالذكاء الاصطناعي لتقليل الانقطاعات وتحسين تجربة العملاء. منصات التجارة الاجتماعية مثل Pinterest وMETA تدمج الذكاء الاصطناعي للتنبؤ بسلوك المستخدم وتحسين وصول المبدعين. عبر الرعاية الصحية، السيارات، التمويل، والتجزئة، تتسارع إنفاق المؤسسات على بنية الذكاء الاصطناعي بسرعة. هذا يخلق تأثير مضاعف لموردي التكنولوجيا الذين يمكنهم خدمة صناعات متعددة.

نقص أشباه الموصلات يتحول إلى فرصة أشباه موصلات

يشهد قطاع أشباه الموصلات إعادة تقييم عميقة. بينما تظل الشرائح الموجهة للتدريب مهمة، فإن منظومة الذكاء الاصطناعي تتجه بسرعة نحو أعباء العمل الخاصة بالاستنتاج التي تتطلب هياكل سيليكون مختلفة. الشركات التي تتعرف على هذا التحول مبكرًا ستجني أرباحًا غير متناسبة في 2026.

Micron Technology (تتداول عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية 12.17 مقابل متوسط القطاع البالغ 17.23)، تبني شراكات استراتيجية مع NVIDIA وAMD وIntel، وتضع نفسها كمورد رئيسي للذاكرة لبنية الذكاء الاصطناعي. مجموعة منتجات HBM3E الخاصة بها تشهد اعتمادًا قويًا من العملاء، وتوسعة SSD الخاصة بها إلى أجهزة عالية الجودة تخلق محرك نمو ثانوي. تقديرات أرباح Micron لعام 2026 تحسنت بنسبة 113% خلال الشهرين الماضيين، وارتفع السهم بالفعل بنسبة 240% خلال العام الماضي—ومع ذلك، لا تزال التقييمات مضغوطة. مع توقع نمو أرباح طويل الأمد بنسبة 52.06%، يبدو أن هذه المرحلة مبكرة جدًا.

Applied Materials تعمل في الجزء العلوي من سلسلة قيمة أشباه الموصلات، وتوفر معدات التصنيع لشركات الشرائح. تموضعها في تقنيات ICAPS (إنترنت الأشياء، الاتصالات، السيارات، الطاقة، وأجهزة الاستشعار) يضعها في مركز انتشار الذكاء الاصطناعي عبر الأجهزة والحوسبة الطرفية. على الرغم من أن AMAT تتداول عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية 26.56 (أقل من متوسط القطاع البالغ 34.54)، فإن معدل مفاجأة الأرباح الأدنى (4.17% مقابل 14.35% لمكرون) يشير إلى أن السوق يعترف تدريجيًا بإمكاناتها في 2026. الطلب المتزايد من مزودي السحابة على الذاكرة سيبقي موردي المعدات مشغولين.

برمجيات المؤسسات تواكب موجة الذكاء الاصطناعي

طبقة البنية التحتية ليست سوى نصف القصة. تحتاج الشركات أيضًا إلى برمجيات لتشغيل الذكاء الاصطناعي وإدارة انفجار البيانات.

Salesforce (نسبة السعر إلى المبيعات المستقبلية 5.47 مقابل 7.58 في القطاع)، توسعت بشكل منهجي في مجموعة الذكاء الاصطناعي التوليدي. استحواذها الأخير على Informatica يضيف قدرات إدارة البيانات السحابية القوية إلى المنصة، معالجًا نقطة ألم حاسمة للعملاء. على الرغم من انخفاض السعر بنسبة 21.3% خلال العام الماضي، فإن تحسين تقديرات الأرباح بنسبة 2.22% لعام 2026 يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين يقللون من قيمة تكاملات Informatica. بالنسبة للمؤسسات التي تدير بيانات العملاء على نطاق واسع، تصبح هذه الحزمة المدمجة بين إدارة علاقات العملاء والذكاء الاصطناعي وإدارة البيانات ذات قيمة متزايدة.

Cisco غالبًا ما يُتجاهل في مناقشات الذكاء الاصطناعي، لكن طبقة الشبكات والأمان مهمة جدًا. نظامها الجديد Unified Nexus Dashboard، وتحليلات تدفق الحزم الذكية، ووحدات AI القابلة للتكوين، وأنظمة الألياف البصرية 400G مصممة خصيصًا لأنماط حركة البيانات في مراكز البيانات من الجيل التالي. تتداول عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية 18.48 (أقل من نظرائها في الشبكات عند 22.87)، رفعت Cisco توقعاتها للأرباح بنسبة 1.38% لعام 2026، مع تحقيق أداء متفوق ثابت مقارنة بتوقعات المحللين المنخفضة (متوسط مفاجأة الأرباح 3.22%). مع تزايد تعقيد الشبكات جنبًا إلى جنب مع بنية الذكاء الاصطناعي، أدوات Cisco الأصلية للذكاء الاصطناعي تحل مشكلات تشغيلية حقيقية.

لماذا 2026 هو نقطة انعطاف

لا تزال هذه الشركات الأربع لم تصل إلى كامل طاقتها بعد. ستستفيد Micron وApplied Materials من زيادة الطلب على أشباه الموصلات مع انتقال مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي من مرحلة التجريب إلى الإنتاج. ستستفيد Salesforce وCisco من القيمة مع انتقال المؤسسات من الحلول المنفردة إلى منصات وبنى تحتية متكاملة للذكاء الاصطناعي.

صورة التقييمات أيضًا مثيرة للاهتمام: على الرغم من أدوارها الحيوية في موجة بنية الذكاء الاصطناعي، تتداول جميعها بخصومات مقارنة بالمستويات التاريخية ومتوسطات الأقران. مجتمعة، توفر تعرضًا متنوعًا عبر كامل سلسلة قيمة بنية الذكاء الاصطناعي—from الذاكرة والأجهزة إلى برمجيات المؤسسات والشبكات.

أداء قطاع التكنولوجيا في 2025 لا ينبغي أن يشتت انتباهك عما هو قادم. السباق الحقيقي يبدأ في 2026، وهذه الأسماء الأربعة مهيأة للارتفاع بشكل كبير مع تسارع بناء الذكاء الاصطناعي من أولوية استراتيجية إلى ضرورة تشغيلية.