لماذا من المتوقع أن تتفوق صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في عام 2025 بعد ارتفاعها بنسبة 26%

سجل الذهب أدائه الأقوى منذ أكثر من عقد خلال عام 2024، حيث ارتفع بأكثر من 26%، ويبدو أن الزخم مستمر ليشمل عام 2025. تتجمع عدة عوامل داعمة—مثل المخاطر الجيوسياسية المستمرة، والتراكم النشط من قبل البنوك المركزية، وتغير بيئة السياسة النقدية—لدعم المزيد من الارتفاع لهذا المعدن الثمين.

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن التعرض للذهب، التحدي ليس في إيجاد الفرص، بل في الاختيار من بينها. ظهرت صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب المادي كأكثر الوسائل مباشرة للمشاركة في ارتفاع المعدن، حيث توفر ارتباطًا مباشرًا بأسعار السوق الفورية دون تعقيدات تداول العقود الآجلة.

الحالة الاستثمارية لصناديق الذهب في 2025

الأسس الجيوسياسية والاقتصادية

تستمر التوترات بين القوى الكبرى في تعزيز دور الذهب كوسيلة تأمين ضد الأزمات. عندما تواجه الأسواق اضطرابات سياسية أو مالية، يتجه المستثمرون تاريخيًا إلى الذهب للحفاظ على رأس المال. من المتوقع أن يستمر هذا العلاوة كملاذ آمن طوال عام 2025.

عامل خفض الفائدة

بعد أن حافظت على معدلات فائدة عند أعلى مستوياتها منذ 23 عامًا لمدة 14 شهرًا متتالية بدءًا من يوليو 2023، تحولت الاحتياطي الفيدرالي بشكل حاد في سبتمبر بخفض قدره 50 نقطة أساس. تلاه خفضان إضافيان بمقدار 25 نقطة أساس في الأشهر التالية، مع توقعات البنك الفيدرالي بخفضين آخرين في 2025. تقلل معدلات الفائدة المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك أصول غير ذات عائد مثل الذهب، مما يجعل المعدن أكثر جاذبية مقارنة بالبدائل ذات الدخل الثابت مثل السندات.

جاذبية التحوط من التضخم

مع توقع أن تؤدي السياسات الإدارية القادمة إلى توسع مالي، تلوح مخاوف التضخم في الأفق. يلعب الذهب دورًا تاريخيًا كوسيلة تحوط ضد التضخم، مما يجعله أكثر إقناعًا في هذا البيئة. تسرع البنوك المركزية حول العالم—خصوصًا في القوى الصاعدة مثل الهند والصين—في عمليات الشراء، مما يوفر طلبًا أساسيًا ثابتًا يتجاوز الاهتمام المضارب.

مقارنة بأهم خمسة وسائل استثمار في الذهب ETF

ارتفعت جميع صناديق الذهب الخمسة الرائدة المدعومة بالذهب المادي حوالي 27% في 2024 وتحمل تصنيفات Zacks ETF من الدرجة (Hold) رقم 3:

أقل تكلفة: iShares Gold Trust Micro (IAUM)
يتميز هذا الصندوق الناشئ بأقل نسبة مصاريف في السوق عند 0.09% سنويًا فقط. مع أصول إدارة بقيمة 1.4 مليار دولار ومتوسط حجم تداول يومي يقارب 2.7 مليون سهم، يوفر حد أدنى من رسوم التشغيل للمستثمرين الحريصين على التكاليف.

الخيار عالي السيولة: SPDR Gold Trust ETF (GLD)
يعد هذا الصندوق من الأوزان الثقيلة في الفئة، ويملك أصولًا بقيمة 73.2 مليار دولار—أكبر بكثير من المنافسين—مدعومًا بالذهب المادي المحتجز تحت وصاية HSBC في لندن. يتجاوز حجم التداول اليومي 6 ملايين سهم، مما يضمن انزلاقًا محدودًا عند الدخول والخروج. الرسوم السنوية تبلغ 40 نقطة أساس.

أفضل توازن بين الرسوم والحجم: iShares Gold Trust (IAU)
يتداول 5 ملايين سهم يوميًا، ويدير أصولًا بقيمة $33 مليار، ويفرض رسومًا سنوية قدرها 25 نقطة أساس، مما يجعله خيارًا وسطًا بين التكاليف والراحة.

بديل ذو قيمة: SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM)
بمعدل رسوم سنوية يبلغ 10 نقاط أساس فقط، يُعد هذا المنتج من ستات ستريت شقيقًا منخفض التكلفة لـ GLD. مع أصول بقيمة 9.2 مليار دولار و3 ملايين سهم يتم تداولها يوميًا، يوفر سيولة من الدرجة المؤسساتية بأسعار مناسبة. الذهب المادي موجود مع ICBC Standard Bank وJPMorgan Chase.

الحل القائم على الخزنة: abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL)
يخزن هذا الخيار سبائك الذهب المخصصة في خزائن آمنة بلندن ويفرض رسومًا سنوية قدرها 17 نقطة أساس. مع أصول بقيمة 3.7 مليار دولار و4 ملايين سهم يتم تداولها يوميًا، يجمع بين بنية تحتية آمنة وتكاليف معقولة.

اختيار نقطة الدخول الخاصة بك

يعتمد الاختيار بين هذه الوسائل في النهاية على الأولويات الشخصية: قد يميل المستثمرون الحريصون على التكاليف إلى IAUM أو GLDM، بينما يجب على من يركز على السيولة والمعرفة النظر في GLD أو IAU. مع تتبع عوائد صناديق الذهب لأساسيات المعدن عن كثب، يصبح القرار أقل حول أداء الصندوق الأفضل وأكثر حول ما يناسب هيكل تكاليفك وأنماط تداولك.

تشير الظروف الماكرو الداعمة، والطلب المستمر كملاذ آمن، وشراء البنوك المركزية إلى أن عام 2025 قد ينافس أو يتجاوز المكاسب المثيرة للإعجاب لعام 2024 لمستثمري صناديق الذهب ETF.