مستقبل جيروم باول في الاحتياطي الفيدرالي: الصمت، السلطة، والضغط السياسي

فترة رئاسة Jerome Powell لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ستنتهي في مايو القادم، لكنه لا يزال يحتفظ بمقعد محافظ لمدة عامين إضافيين. من الجدير بالذكر أن Powell مصمم على عدم الكشف عما إذا كان سيستمر في منصبه أم لا، فقط قال إن السؤال “لم يعد ذا صلة في الوقت الحالي”. هذا الصمت، الذي يبدو بسيطًا، يخلق تداعيات سياسية ومالية واسعة النطاق. مهمة السلطة في مجلس الفيدرالي مجلس محافظي الفيدرالي يتكون من 7 مقاعد، وهناك حاليًا 3 أشخاص يُعتبرون موالين للرئيس السابق دونالد ترامب. ترامب عبّر عدة مرات عن عدم رضاه عن Powell، بل وألقى اللوم عليه في الصعوبات الاقتصادية التي يواجهها الأمريكيون. إذا غادر Powell الفيدرالي تمامًا عند انتهاء فترة رئاسته، فسيحصل ترامب على فرصة لتشكيل أغلبية في المجلس — وهو عامل حاسم لأن هذا المجلس له صوت حاسم في سياسة أسعار الفائدة. ترامب أعلن أن أي رئيس للفيدرالي في المستقبل يجب أن “يوافق على ما يقوله”، وإلا “فلن يُسمح له أبدًا بأن يكون رئيسًا”. هذا أثار مخاوف من أن الفيدرالي قد يتعرض لضغوط سياسية أكبر، خاصة في ظل استمرار ترامب في الدعوة إلى أسعار فائدة منخفضة جدًا. هل سيبقى Powell أم يرحل؟ من الناحية القانونية، يحق لـ Powell الاستمرار في منصبه كمحافظ. ومع ذلك، تُظهر التاريخ أن معظم رؤساء الفيدرالي السابقين غادروا قبل نهاية فترات ولايتهم. هناك استثناء نادر هو Marriner Eccles في عام 1948. بقاء Powell، رغم عدم امتلاكه للأغلبية، يمكن أن يسبب صعوبة لأي محاولة لإزالة الأصوات المعارضة لخفض أسعار الفائدة بشكل مفرط. يعتقد العديد من المراقبين أن بعد 13 عامًا من العمل في الفيدرالي، بما في ذلك 8 سنوات كرئيس، قد يكون Powell مستعدًا للحياة خارج السياسة. يقضي وقته في لعب الغولف، والاستماع إلى الموسيقى، وأصبح الآن جدًا. طوال فترة ولايته، كان أيضًا يتعرض لضغوط وانتقادات علنية مستمرة من ترامب — الذي كان هو من عينه في المنصب. العوامل القانونية والمخاطر السياسية للعملة عامل آخر هو القضية المتعلقة بمحافظ الفيدرالي Lisa Cook. حاول ترامب إقالتها بتهمة الاحتيال في الرهن العقاري، لكن القضية أُوقفت من قبل المحكمة، ومن المتوقع أن تراجعها المحكمة العليا في يناير. إذا تم استبعاد Cook، فسيحصل ترامب على أغلبية فورية في المجلس. والأهم من ذلك، أن هذا الحكم قد يفتح سابقة حول سلطة الرئيس في عزل محافظي الفيدرالي الآخرين — بما في ذلك Powell. ومع ذلك، ليست كل المخاوف مؤكدة الحدوث. المحافظون الذين عيّنهم ترامب مؤخرًا صوتوا لإعادة تعيين جميع رؤساء البنوك الإقليمية الـ12، مما يدل على أن الفيدرالي لا يزال يحتفظ بمستوى معين من الاستقلالية. الصمت كإعلان استقلال يعتقد بعض أن Powell يستخدم الصمت كوسيلة استراتيجية، للحفاظ على حق الاختيار حتى تتضح الصورة السياسية أكثر. وهناك رأي أبسط: أن رفض الإجابة هو مجرد تأكيد على استقلاليته — بأن القانون يمنحه الحق في اتخاذ قرار الرحيل بشكل شخصي، وليس تحت ضغط سياسي. سواء قرر البقاء أو الرحيل، فإن قرار Jerome Powell سيكون له تأثير كبير على استقلالية الفيدرالي واتجاه السياسة النقدية الأمريكية في السنوات القادمة. إن تحول هذا السؤال إلى موضوع جدل حاد يعكس حقيقة أن البيئة السياسية الحالية تختلف تمامًا عن الماضي، وأن الفيدرالي يواجه واحدة من أكثر اللحظات حساسية في تاريخه.