دليل المبتدئين في سوق الأسهم في هونغ كونغ: ابدأ بتوزيع استثماراتك على هذه الخمسة من الشركات الرائدة

للمستثمرين في تايوان، تعتبر الأسهم في هونغ كونغ قناة مهمة لفتح آفاق الاستثمار الدولي، وتوسيع نطاق السوق الصينية وآسيا والمحيط الهادئ. ستقدم هذه الدليل شرحًا منهجيًا لخصائص تداول الأسهم في هونغ كونغ، ومزايا الاستثمار، ومعايير التداول المقارنة، بالإضافة إلى اختيار نماذج الأسهم الممثلة في سوق هونغ كونغ، لمساعدة المستثمرين على وضع خطة استثمارية في الأسهم في هونغ كونغ.

سوق الأسهم في هونغ كونغ: ناضج، عادل، فعال

كونه أحد أكثر الأسواق المالية نضجًا في آسيا، يتمتع سوق الأسهم في هونغ كونغ بعدة مزايا بارزة تجعله محور اهتمام المستثمرين في تايوان:

تاريخ السوق والتنظيم يعود تاريخ سوق الأوراق المالية في هونغ كونغ إلى عام 1866، وأُنشئت أول بورصة رسمية في عام 1891. بعد أكثر من 130 عامًا من التطور، تم وضع قواعد تداول واضحة ونظام رقابة صارم. كواحد من أكثر الأسواق عدلاً ونضجًا في العالم، يتيح هذا البيئة المنظمة للمستثمرين المشاركة بثقة في تداول الأسهم في هونغ كونغ.

الموقع الجغرافي واللغوي تقع هونغ كونغ وماكاو وتايوان في شرق آسيا، وتختلف أوقات التداول بشكل بسيط، مع عدم وجود حواجز لغوية. تتزايد التعاون الاقتصادي بين المناطق الثلاث، مما يسهل على المستثمرين فهم السياسات والتوجهات المالية، بالمقارنة مع فروق التوقيت وتكاليف الفهم في الأسواق الغربية، فإن الاستثمار في الأسهم في هونغ كونغ أكثر ملاءمة.

تنوع الأدوات الاستثمارية يضم سوق الأسهم في هونغ كونغ أكثر من 1000 سهم، بالإضافة إلى العديد من الصناديق العامة والسندات، مما يوفر خيارات واسعة للمستثمرين.

تدفق رأس المال والسيولة بعد افتتاح برنامج Connect بين شنغهاي وهونغ كونغ، يمكن للمستثمرين من كلا الجانبين شراء وبيع الأسهم الخاصة بالآخر. يتدفق باستمرار رأس مال من البر الرئيسي إلى سوق الأسهم في هونغ كونغ، مما يعزز حجم التداول والسيولة.

آلية التداول الثنائية على عكس سوقي الصين وتايوان، يسمح سوق الأسهم في هونغ كونغ بالعمليات الطويلة والقصيرة، دون قيود على الحد الأقصى للارتفاع أو الانخفاض، مما يوسع فرص الربح بشكل كبير.

نظرة عامة على سوق الأسهم في هونغ كونغ

تم إدراج بورصة هونغ كونغ في 6 يونيو 2000، وأصبحت المنصة الرسمية الوحيدة لتداول الأوراق المالية في هونغ كونغ. حتى نهاية مايو 2025، بلغ إجمالي القيمة السوقية للأسهم في هونغ كونغ حوالي 5.2 تريليون دولار أمريكي، مما يجعلها من بين أكبر الأسواق العالمية.

هيكل السوق يقسم سوق الأسهم في هونغ كونغ إلى السوق الرئيسي (Main Board) وGEM (نمو الشركات الصغيرة والمتوسطة). يضم السوق الرئيسي شركات كبرى مثل Tencent وAlibaba وHSBC، ويتميز بحجم تداول وقيمة سوقية كبيرين. أما سوق GEM، فيركز على الشركات الصغيرة والمتوسطة المبتكرة، ويشهد تقلبات أكبر، ويدعم الشركات التي لم تستوفِ بعد شروط السوق الرئيسي.

نظام التصنيف وفقًا لمفاهيم السوق، تُقسم الأسهم في هونغ كونغ إلى ثلاث فئات:

• الأسهم ذات الوزن الثقيل (Blue Chips): شركات مكونة لمؤشر هانغ سنغ، رائدة في السوق، مستقرة الأداء وذات سمعة جيدة
• H-shares: شركات صينية مسجلة وتُدرج في هونغ كونغ
• Red Chips: شركات مسجلة خارج الصين ولكن لها أعمال فعلية في الصين

خصائص التداول تُفتح ساعات تداول الأسهم في هونغ كونغ من 9:30 إلى 12:00 و13:00 إلى 16:00 بتوقيت تايوان، وتُطبق نظام “T+0” (الشراء والبيع في نفس اليوم)، وتاريخ التسوية هو T+2. يُحسب حجم التداول بوحدة “يد” (lot)، ويحدد عدد الأسهم من قبل الشركة المصدرة.

مؤشرات السوق مؤشر هانغ سنغ (HSI) يتكون من أكبر 50 شركة من حيث القيمة السوقية، ومؤشر هانغ سنغ للشركات الصينية (HSCEI) يركز على الشركات الصينية ذات الأسهم H، ومؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا (HSTECH) يضم شركات التكنولوجيا الصينية، وتمثل هذه المؤشرات أداء السوق بشكل عام، والشركات المملوكة للدولة، وقطاع التكنولوجيا على التوالي.

مقارنة بين سوق الأسهم في هونغ كونغ والأسهم الأمريكية: معايير التداول

الفرق الأكبر بين الأسهم في هونغ كونغ والأسهم الأمريكية هو وجود فترات استراحة وسط اليوم، وانخفاض الضرائب على الأرباح الموزعة، واختلاف الحد الأدنى للتداول. وبما أن توقيت السوق في هونغ كونغ يتوافق مع تايوان، فإن أوقات التداول أكثر ملاءمة للمستثمرين التايوانيين، مما يجعلها أكثر ودية.

ثلاث طرق للاستثمار في الأسهم في هونغ كونغ

هناك ثلاثة مسارات رئيسية للمواطنين التايوانيين للاستثمار في الأسهم في هونغ كونغ:

التداول عبر الوكيل المباشر فتح حساب مع شركة وساطة تايوانية للتداول في منتجات الأسهم في هونغ كونغ. الميزة أن التداول يتم بالعملة التايوانية، لكن العيوب أن العمليات تكون فقط شراءً، ولا يمكن استخدام الرافعة المالية أو البيع على المكشوف، والرسوم أعلى نسبياً.

فتح حساب مع وسيط هونغ كونغ عبر وسطاء مثل Interactive Brokers وFutu. الميزة أن الرسوم أقل، لكن يتطلب إيداع عملة هونغ كونغ أو دولار أمريكي، مما يسبب فروق سعر الصرف، والرافعة المالية على الأسهم محدودة.

عقد الفروقات (CFD) يسمح للمستثمرين بالعمليات الثنائية، مع دعم هامش التداول والرافعة. الميزة مرونة عالية، ولا تقلق بشأن فروق الصرف، لكن عادةً تغطي الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة فقط، مع خيارات محدودة للأسهم الصغيرة. عند استخدام الرافعة، يجب الحذر من تضاعف الأرباح والخسائر.

أبرز الأسهم في سوق هونغ كونغ (يونيو 2025)

بعد التصفية، نُدرج أدناه 15 شركة بقيمة سوقية تتجاوز 200 مليار دولار هونغ كونغ، نظرًا لمكانتها الصناعية وأدائها التاريخي، فهي تستحق اهتمام المستثمرين:

تحليل عميق لأسهم سوق هونغ كونغ

Tencent Holdings (0700.HK): عملاق الإنترنت

كونها أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في بورصة هونغ كونغ، تأسست Tencent عام 1998، وتعد الرائدة في خدمات الاتصالات والاجتما social في الصين، وأكبر شركة إنترنت. يُطلق على مؤسسها Ma Huateng وJack Ma من Alibaba لقب “الاثنين ما”، حيث أن العديد من الشركات الإلكترونية في الصين إما تستثمر فيها Tencent أو تملك فيها أسهمًا.

في بداية 2021، تأثرت أسهم Tencent بشكل كبير بسبب تنظيم الألعاب، والامتثال للتكنولوجيا المالية، والتحقيقات المناهضة للاحتكار، حيث هبطت من أعلى مستوى عند 775 يوان هونغ كونغ. لكن بحلول 2024، مع استقرار البيئة السياسية، تعافت الأسهم من القاع. حتى يونيو 2025، حافظت على نطاق 400-450 يوان، مع نسبة سعر إلى أرباح حوالي 23، أقل من المتوسط الخمسي، مما يعكس جاذبية تقييمية متزايدة.

بفضل بيئة التواصل الاجتماعية التي لا يمكن الاستغناء عنها، وتنويع مصادر الإيرادات، وتحسن البيئة السياسية، تُعد Tencent واحدة من أكثر الأسهم استقرارًا للمستثمرين على المدى الطويل.

BYD (1211.HK): رائد السيارات الكهربائية

تأسست BYD عام 1995، وبدأت بصناعة البطاريات، وتحولت إلى رائد عالمي في صناعة السيارات الكهربائية. في 2024، بلغت مبيعات سيارات BYD العالمية 4.27 مليون وحدة، متجاوزة لأول مرة تسلا، وأصبحت بطل مبيعات السيارات الكهربائية عالميًا، واحتلت المركز الرابع في مبيعات السيارات على مستوى العالم.

من الناحية المالية، بلغ الإيراد حوالي 107 مليار دولار، بزيادة 29%، وصافي الربح 40.25 مليار يوان، بزيادة 34%. وهوامش الربح على السيارة حوالي 21.02%، أعلى من تسلا التي تبلغ 17.9%، مما يدل على كفاءة التكاليف والربحية.

تسريع التوسع الدولي، مع إنشاء قواعد إنتاج في عدة دول، يساعد على تقليل التكاليف وتوسيع السوق. هذا النموذج من الأسهم في هونغ كونغ لديه إمكانات نمو مستدامة.

China National Offshore Oil Corporation (0883.HK): استقرار إمدادات الطاقة

شركة China National Offshore Oil Corporation (CNOOC)، أكبر شركة لإنتاج النفط والغاز البحري في الصين، أنتجت حوالي 530 مليون برميل من النفط في 2024، و1,150 مليار متر مكعب من الغاز الطبيعي، مما يعكس استقرار وإمكانات نمو في قطاع الطاقة.

تتوقع الوكالة الدولية للطاقة أن الطلب على الغاز الطبيعي سينمو بمعدل سنوي 2% خلال العشر سنوات القادمة، مما ينعكس إيجابيًا على أعمال CNOOC في الغاز الطبيعي. الأداء المالي للشركة مستقر، ويجعلها استثمارًا جديرًا بالملاحظة.

لكن يجب الانتباه إلى تقلبات أسعار النفط العالمية، وتغير السياسات البيئية، والتوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة، والمخاطر الجيوسياسية.

Baidu Group (9888.HK): آفاق الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية

بواسطة Baidu، أكبر محرك بحث وتقنية ذكاء اصطناعي في الصين، بلغ إجمالي الإيرادات في الربع الأول من 2025 حوالي 32.5 مليار يوان، بزيادة تقارب 3%، مع نمو رئيسي في مجالي الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي.

تتوقع أبحاث السوق أن سوق الحوسبة السحابية في الصين سينمو بمعدل سنوي 30% خلال السنوات القادمة، مع إمكانات نمو واضحة لبيدو في هذا المجال. منصة القيادة الذاتية “أبولو” جذبت العديد من شركات تصنيع السيارات، وتوفر قوة دفع جديدة للنمو المستقبلي.

على المستثمرين مراقبة تصاعد المنافسة (مثل ByteDance وغيرها من الشركات الناشئة) وتغيرات السياسات التنظيمية الحكومية التي قد تؤثر على السوق.

Pop Mart (9992.HK): نجم الاستهلاك العصري

شركة Pop Mart، رائدة في مجال الألعاب العصرية في الصين، معروفة بشخصياتها الأصلية ومنتجات الصناديق المغلقة. شخصية Labubu، أحد أشهر شخصياتها، حققت نجاحًا كبيرًا مؤخرًا، وزادت قيمتها السوقية بشكل مضاعف، وتكدست المتاجر بالزبائن عند إطلاق منتجات جديدة.

تمتلك أكثر من 500 متجر و2000 روبو-شوب حول العالم، وتغطي أكثر من 30 دولة. في الربع الأول من 2025، زادت الإيرادات بنسبة 165% على أساس سنوي، مع نمو السوق الخارجية بنسبة حوالي 475%. تتوقع JPMorgan أن تصل مبيعات سلسلة THE MONSTERS التي تتبع Labubu إلى 14 مليار يوان في 2027.

لا تزال نتائج الشركة في مرحلة نمو سريع، مع أداء مميز في الأسواق الخارجية وتطوير العلامات التجارية عالية الجودة، مما يعزز إمكاناتها للنمو. هذا النموذج من الأسهم يمثل فرصة في قطاع الاستهلاك الجديد.

أمور مهمة يجب معرفتها قبل الاستثمار في الأسهم في هونغ كونغ

اختيار منصة تداول موثوقة يجب أن تكون منصة التداول موثوقة وتحمي رأس مالك، وتوفر نظام إنذار مبكر للمخاطر، وتجنب المنصات غير المسؤولة.

تحديد وقف خسارة معقول لا يوجد حد أقصى للارتفاع أو الانخفاض في سوق هونغ كونغ، لذا يجب على المستثمرين إدارة المخاطر بشكل أكثر حرصًا، وتحديد مستويات وقف الخسارة بشكل معقول لتجنب خسائر غير متوقعة.

تنويع الاستثمارات لتقليل المخاطر لا تضع جميع أموالك في سهم واحد، بل وزعها على عدة أدوات، واعتمد استراتيجية مراكز خفيفة لتقليل المخاطر.

الخلاصة

بالنسبة للمستثمرين، فإن سوق الأسهم في هونغ كونغ، رغم انخفاضه مقارنة بأسواق اليابان التي سجلت أعلى مستوياتها هذا العام، وأسواق أمريكا وتايوان التي تقترب من أعلى مستوياتها، يتمتع بقيمة نسبية وفرص استثمارية جذابة. إلا إذا كنت تتوقع تدهورًا كبيرًا في الاقتصاد الصيني، فإن السعر الحالي يوفر فرصة لشراء أسهم قيادية بأسعار منخفضة، وهو أمر نادر.

عليك اختيار الوقت المناسب للدخول إلى سوق الأسهم في هونغ كونغ وفقًا لتفضيلاتك وتحمل المخاطر، فالتقلبات العالية في الأسعار تخلق مخاطر وفرصًا على حد سواء.