دليل الاستثمار في السلع الأساسية: أي الأنواع تستحق اهتمامك؟

الكثير من المستثمرين عند دخولهم سوق الاستثمار لأول مرة، يركزون غالبًا على الأسهم والسندات، ويتجاهلون فئة الأصول المهمة ذاتها — السلع الأساسية. في الواقع، النفط، النحاس، الذهب وغيرها من السلع الأساسية تشكل مع الأسهم، السندات، والعملات الأجنبية جوهر تخصيص الأصول في الاستثمار العالمي. تقلباتها السعرية تعكس مباشرة الحالة الاقتصادية العالمية، وتتمتع بسيولة كافية، مما يجعلها من الأنواع التي تستحق فهمًا عميقًا.

ما هي السلع الأساسية حقًا؟

ما يُعرف بالسلع الأساسية (Commodities)، هو المادة التي يمكن أن تدخل مجال التداول ولكنها ليست في مرحلة البيع بالتجزئة، وتتميز بخصائص السلعة، وتُستخدم في الإنتاج الصناعي والاستهلاك بكميات كبيرة. وأكبر فرق بينها وبين السلع العادية هو “الكبر” — فهي ذات عرض كبير، وطلب كبير، وتداول كبير، واحتياطي كبير، لذلك غالبًا تقع في المراحل العليا من سلسلة الإنتاج.

تصنف السلع الأساسية بشكل رئيسي إلى ست فئات:

الطاقة — وتشمل النفط الخام، البنزين، زيت الوقود، الغاز الطبيعي، والكهرباء. ويُعد النفط الخام الأهم، وهو بلا منازع “ملك السلع الأساسية”. لماذا؟ لأن منتجاته النهائية تغطي تقريبًا كل جوانب الحياة: البلاستيك يستخدم في تغليف الطعام، وPTA يُستخدم في صناعة الملابس، وPVC يُستخدم في الأرضيات والأنابيب، والبنزين يُستخدم في وسائل النقل.

المعادن الصناعية — النحاس، الألمنيوم، الرصاص، الزنك، وخام الحديد، وهي مواد أساسية في الإنتاج الصناعي.

المعادن الثمينة — الذهب، الفضة، البلاتين، والبالاديوم. بالمقارنة مع المعادن الصناعية، تتميز المعادن الثمينة بأنها “ثمينة” من حيث القيمة، ذات كثافة عالية، وتقريبًا لا تتآكل، وتتمتع بخصائص الحفظ، والتحوط، واحتياطي العملة.

المنتجات الزراعية — فول الصويا، الذرة، والقمح، وهي حبوب تُزرع على نطاق واسع عالميًا.

السلع اللينة — السكر، القطن، القهوة.

منتجات الثروة الحيوانية — لحم الخنزير، لحم البقر.

ستة قوانين ذهبية للاستثمار في السلع الأساسية

ليس كل السلع مناسبة للاستثمار. على سبيل المثال، رغم أن الطاقة ذات طلب وعرض كبيرين، إلا أن محدودية النقل وأسعارها التي تتأثر بالموقع الجغرافي تجعلها ليست الخيار الأمثل لمعظم المستثمرين. إذن، ما هي السلع التي تستحق الاستثمار حقًا؟

أولًا، يجب أن تكون السيولة في السوق كافية

وهذا يعني وجود سيولة ضخمة للمشاركة في التداول. السيولة الكافية تضمن دقة تحديد الأسعار، وتجنب مخاطر التلاعب بالسعر. النفط، النحاس، الذهب، فول الصويا، الذرة، كلها تلبي هذا الشرط.

ثانيًا، وجود سعر مرجعي موحد على مستوى العالم

يجب أن يُدرج المنتج في العديد من البورصات العالمية، لتسهيل مشاركة المستثمرين العالميين. النفط والذهب هما مثالان نموذجيان، حيث يكون السعر المرجعي موحدًا في السوق العالمية بغض النظر عن البورصة التي يتم التداول فيها.

ثالثًا، سهولة التخزين والنقل

يجب أن يكون المنتج سهل الحفظ، ولا يتأثر بسهولة بالعوامل الجغرافية أو المناخية. المعادن وبعض الحبوب تتوافق تمامًا مع هذا الشرط.

رابعًا، مستوى التوحيد القياسي للسلعة مرتفع

يجب أن تكون الجودة موحدة وتخضع لمعايير صارمة. الذهب، بغض النظر عن مكان استخراجه، يُعتبر موحد الجودة ومعتمد؛ والنفط لديه نظام تصنيف واضح للجودة.

خامسًا، الطلب العالمي مستقر ومستمر

السلع الطاقية (كالنفط والغاز الطبيعي) والمنتجات الغذائية (كالقمح وفول الصويا) تتمتع بهذه الخاصية، حيث يوجد طلب أساسي طويل الأمد عليها في جميع أنحاء العالم.

سادسًا، سهولة الحصول على المعلومات الأساسية

يجب أن يكون المستثمر قادرًا على استنتاج اتجاه السعر من المنطق الاقتصادي، وليس الاعتماد فقط على التحليل الفني. هذا يعزز فرص الربح ويقلل من مخاطر اتخاذ القرار.

استنادًا إلى المعايير أعلاه، تشمل السلع التي تستحق التركيز: النفط، النحاس، الألمنيوم، الذهب، الفضة، فول الصويا، الذرة، السكر، القطن.

متى يكون الوقت المناسب للاستثمار في السلع الأساسية؟

نظرًا لأن السلع الأساسية تتحدد أسعارها عالميًا، فإن المفتاح للمستثمر هو التعرف على لحظات التوافق الاقتصادي العالمي. عندما تتناغم دورات الاقتصاد في أكبر الاقتصادات العالمية، غالبًا ما يؤدي ذلك إلى دفع قوي للسلع الأساسية.

على سبيل المثال، في عام 2020، بعد تفشي الوباء، أطلقت البنوك المركزية العالمية برامج التيسير الكمي (QE)، مما أدى إلى وفرة السيولة — بمعنى أن “المال أكثر من البضائع”، مما أدى مباشرة إلى ارتفاع مستويات الأسعار، أي التضخم. في ظل هذا البيئة، شهدت السلع الأساسية موجة ارتفاع واسعة النطاق. فترات التوافق الاقتصادي هذه غالبًا ما تكون أوقاتًا ذهبية لتحقيق أرباح من الاستثمار في السلع.

كيف تختار طريقة الاستثمار في السلع الأساسية؟

بالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد، فإن الاستثمار المباشر في الأصول المادية (مثل شراء وبيع المواد، أو الاستثمار في المناجم واللوجستيات) يكون عالي العتبة. الخيار الأكثر عملية هو الاستثمار عبر المشتقات، خاصة العقود الآجلة والخيارات.

بالنسبة للمبتدئين في مجال الاستثمار في السلع، أول شيء يجب تعلمه هو عقود السلع الآجلة. كل نوع من العقود الآجلة لديه أصل محدد — على سبيل المثال، عقد النفط الآجل يعتمد على النفط الخام.

بعد اختيار الأصل، الخطوة التالية هي تحديد شهر العقد. سعر العقود الآجلة هو توقع سعر السوق الفوري عند استحقاق العقد، لذا يحتاج المستثمر إلى توقع اتجاه السعر في المستقبل، واتخاذ قرارات التداول بناءً على ذلك.

الشراكة بين التحليل الأساسي والفني

للمشاركة في استثمار العقود الآجلة للسلع، يجب أن تتقن بعدين أساسيين من التحليل.

التحليل الأساسي — الهدف النهائي لعقود السلع الآجلة هو سعر السوق الفوري المتوقع في شهر معين، والعوامل المؤثرة تشمل الحالة الاقتصادية الكلية، والعرض والطلب. دراسة هذه العوامل تسمى “التحليل الأساسي”، وهو يحدد اتجاه وحجم تغير السعر.

التحليل الفني — من خلال بيانات الأسعار وحجم التداول التاريخية، يبحث عن أنماط حركة السعر.

لكن هذين الجانبين لا غنى عنهما. يحتاج التحليل الأساسي إلى تأكيد من التحليل الفني، لكي تتمكن من تحديد نقاط الدخول والخروج بدقة، وتقليل المخاطر؛ كما أن التحليل الفني يحتاج إلى إرشادات من التحليل الأساسي، لأن التحليل الفني وحده لا يخبرك بمدة استمرار الاتجاه، أو مدى ارتفاع أو انخفاض السعر. الجمع بين الاثنين هو الطريقة الصحيحة للاستثمار في السلع الأساسية.

ملخص النقاط الأساسية

جوهر الاستثمار في السلع الأساسية هو إعادة تسعير سلاسل الإنتاج العالمية. يجب على المستثمرين التركيز على الأصول ذات السيولة الجيدة، والتسعير العالمي، والمدفوعة بالأساسيات، وتشمل: النفط، النحاس، الألمنيوم، الذهب، الفضة، فول الصويا، الذرة، السكر، القطن.

سواء في اختيار الأصول أو توقيت الدخول، تذكر دائمًا: الجمع بين التحليل الأساسي والفني، والمشاركة في العقود الآجلة للسلع الرئيسية، هو الطريق الصحيح للاستثمار في السلع الأساسية.