هل سترتفع قيمة اليوان أو تنخفض في عام 2026؟ فهم اتجاه سعر صرف الدولار مقابل اليوان من خلال مقال واحد

يمكن تسمية اتجاه سعر صرف اليوان في عام 2025 بأنه “أفعوانية”. بعد ثلاث سنوات متتالية من الاستهلاك من 2022 إلى 2024، تعافى اليوانيون أخيرا هذا العام. ارتفع الدولار الأمريكي بنسبة 2.40٪ مقابل اليوان طوال العام، وارتفع السوق الخارجية بنسبة تصل إلى 2.80٪. بعد دخول نوفمبر، ارتفع اليوان إلى ما دون 7.08 مقابل الدولار الأمريكي، وحتى وصل إلى 7.0765، وهو أعلى مستوى جديد خلال ما يقرب من عام.

ما الذي وراء هذه الجولة من الارتداد؟ والأهم من ذلك،هل سيستمر سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل اليوانيين في التعزيز في عام 2026؟ هل يمكنك الآن كسب المال عند شراء اليوان؟

سعر صرف اليوان التاريخي: مراجعة لاتجاهات الخمس سنوات

للحكم على المستقبل، انظر إلى الماضي أولا. اتجاه الدولار الأمريكي مقابل اليوان خلال السنوات الخمس الماضية مر بثلاث مراحل واضحة:

2020-2021: التقدير خلال الوباء

في الأيام الأولى من الوباء، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر، بينما حافظ بنك الشعب الصيني على سياسة حكيمة، وكان توسيع فروق أسعار الفائدة مفيدا لليوان. مع تصدر الصين السيطرة على الوباء والتعافي الاقتصادي السريع، ارتفع الرنمينبي من 7.0 في بداية العام إلى 6.50 في نهاية العام، وارتفع ارتفاعا بحوالي 6٪ طوال العام. مع دخول عام 2021، استمرت صادرات الصين في القوة وتحسن الاقتصاد، حيث تذبذب اليوان في نطاق ضيق يتراوح بين 6.35 و6.58، محافظا على القوة النسبية.

2022: موجة من الاستهلاك الناتجة عن رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

كان هذا العام نقطة تحول. رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل حاد وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، وارتفع الدولار الأمريكي من 6.35 إلى أكثر من 7.25 مقابل الرنمين، متراجعا بنسبة 8٪ لهذا العام، وهو أكبر انخفاض في السنوات الأخيرة. خلال نفس الفترة، أدت سياسات الصين الصارمة للوقاية من الوباء إلى تدهور الاقتصاد، واشتدت أزمة العقارات، وكانت ثقة السوق منخفضة.

2023-2024: الدولار الأمريكي يضعف ويتعرض اليوان لضغط

في عام 2023، سيتقلب الدولار الأمريكي بين 6.83 و7.35 مقابل الينمين، بمتوسط سنوي يقارب 7.0. على الرغم من الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة، إلا أن التعافي الاقتصادي لم يرق إلى التوقعات ويستمر تراجع العقارات في دفع اليوانيين للانخفاض. بدأ الوضع يتحسن في عام 2024، مع ضعف الدولار وتعزيز التحفيز المالي الصيني الثقة، وارتعاش اليوان تدريجيا.

توقعات سعر صرف اليوانيين لعام 2026: ثلاثة عوامل داعمة

حاليا، يعتقد السوق عموما أندورة الاستهلاك التي بدأت في 2022 تقترب من نهايتها، ومن المتوقع أن يدخل اليوانيون مسارا في الارتفاع متوسط وطويل الأمد。 عدد من البنوك الاستثمارية الدولية متفائلة بشأن آفاق الرينمين:

دويتشه بنكمن المتوقع أن يرتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل اليوانيين إلى 7.0 بحلول نهاية عام 2025 وإلى 6.7 بنهاية عام 2026، مما يشير إلى وجود مجال كبير لارتفاع قيمة اليوان.

مورغان ستانليمن المتوقع أنه بحلول نهاية عام 2026، قد يعود مؤشر الدولار الأمريكي إلى 89، ومن المتوقع أن يصل السعر المقابل مقابل الدولار الأمريكي إلى حوالي 7.05.

جولدمان ساكسجذب تقرير البحث الذي صدر في مايو من هذا العام انتباه الصناعة. وأشار البنك إلى أن سعر الصرف الفعلي الحالي لليوانية هو 12٪ أقل من متوسط العشر سنوات، حيث أن التخفيض في تقدير الدولار الأمريكي يصل إلى 15٪. استنادا إلى التخفيض في قيمة سعر صرف اليوانيين وتقدم مفاوضات التجارة بين الصين والولايات المتحدة، تتوقع جولدمان ساكس أن يرتفع الدولار الأمريكي إلى 7.0 مقابل اليوان خلال الاثني عشر شهرا القادمة.

العوامل الثلاثة الأساسية التي تدعم تقدير اليوان:

1. تستمر صادرات الصين في الحفاظ على مرونة: البيانات الاقتصادية تظهر أداء تصديريا قويا، مما يوفر دعما قويا لليوان:
2. رأس المال الأجنبي يعيد تخصيص أصول اليوانيينالمستثمرون الدوليون يعودون تدريجيا، مما يزيد الطلب على اليوان:
3. مؤشر الدولار الأمريكي ضعيف هيكليا: انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 9٪ في أول خمسة أشهر من عام 2025، وقد ينخفض الدولار الأمريكي أكثر خلال الاثني عشر شهرا القادمة

المتغيرات الرئيسية التي تؤثر على الدولار الأمريكي مقابل اليوان

القوة الدافعة الحقيقية للاتجاه المستقبلي للرنمينبي تأتي من أربعة جوانب:

سياسة الاحتياطي الفيدراليهو العامل الأساسي. أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة، لكن حجم وسرعة تخفيضات أسعار الفائدة في 2025 تعتمد على اتجاهات التضخم وبيانات التوظيف. إذا ظل التضخم مرتفعا، فقد يبطئ الاحتياطي الفيدرالي وتيرة خفض أسعار الفائدة، مما يدعم قوة الدولار؛ إذا تباطأ الاقتصاد بشكل كبير، فإن تسارع خفض أسعار الفائدة سيضعف الدولار ويعود بالنفع على اليوان.

العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصينيؤثر بشكل مباشر على معنويات السوق. ورغم إحراز تقدم في مفاوضات التجارة، إلا أن الاستقرار طويل الأمد لا يزال غير مؤكد. إذا خف تعارض التعريفات، سيتم دعم اليوان؛ إذا تصاعدت الوضع، سيستمر الضغط على انخفاض قيمة اليوان.

توجه بنك الشعب الصيني للسياسةكما أنه أمر حاسم. يميل البنك المركزي إلى تسهيل السياسات لدعم التعافي الاقتصادي، وستضع تخفيضات أسعار الفائدة أو خفض RRR ضغطا على اليوان. ومع ذلك، إذا تم دمج السياسة النقدية المرنة مع التحفيز المالي لاستقرار الاقتصاد، فسوف يعزز اليوان على المدى الطويل.

التقدم في تدويل اليوانيينيلعب دورا داعما على المدى المتوسط والطويل. سيدعم الاستخدام المتزايد للرنمينبي في تسويات التجارة العالمية، بالإضافة إلى اتفاقيات مبادلة العملات بين البنوك المركزية ودول أخرى، استقرار الرنمينبي على المدى الطويل.

كيف نحكم على اتجاه اليمين؟ دليل لا بد من قراءته للمستثمرين

بدلا من الانتظار بشكل سلبي، خذ المبادرة. يمكن للمستثمرين توقع اتجاه اليوانيين من خلال المؤشرات الرئيسية التالية:

1. الانتباه إلى إشارات السياسات لبنك الشعب الصيني

يؤثر تشديد السياسة النقدية بشكل مباشر على العرض والطلب على اليوان. سياسات التخفيف (خفض أسعار الفائدة/خفض RRR) ستزيد من عرض اليوان وتخفض سعر الصرف؛ تشديد السياسات (رفع أسعار الفائدة/زيادات الاحتياطيات) يشد السيولة ويدفع أسعار الصرف للارتفاع. خذ عام 2014 كمثال، بدأ البنك المركزي دورة تيسير وخفض باستمرار نسبة متطلبات الاحتياطي، وارتفع الدولار الأمريكي تدريجيا من 6.0 إلى 7.4 مقابل اليوان، مما يدل على تأثيره العميق.

2. تتبع البيانات الاقتصادية للصين

تعكس الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشر PMI، ومؤشر أسعار المستهلك، والاستثمار في الأصول الثابتة، وغيرها من البيانات التوازن البارد والبارد للاقتصاد. عندما يتفوق اقتصاد الصين على الأسواق الناشئة الأخرى، تستمر تدفقات رأس المال الأجنبي، مما يدفع الطلب على اليوان. إذا كان العكس، فسيكون العكس.

3. راقب عن كثب اتجاه مؤشر الدولار الأمريكي

اتجاه الدولار الأمريكي مرتبط ارتباطا وثيقا بسياسة الاحتياطي الفيدرالي وتدفقات رأس المال العالمية. عندما يكون الدولار قويا، يكون اليوان تحت الضغط، وعندما يكون الدولار ضعيفا، يستفيد اليوان. في عام 2017، كان التعافي الاقتصادي الأوروبي قويا، وأصدر البنك المركزي الأوروبي إشارة تشديد النقاط، وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 15٪ لهذا العام، كما انخفض الدولار الأمريكي مقابل اليوان.

4. فهم الدور التوجيهي للتوازن المركزي في اليوان

على عكس العملات العائمة الحرة، أضاف التكافؤ المركزي لسعر صرف اليوان “عامل مضاد للدورة” منذ عام 2017، مما عزز التوجيه الرسمي. التأثير قصير الأجل على سعر الصرف واضح، لكن الاتجاه المتوسط والطويل الأجل لا يزال يهيمن عليه الاتجاه العام للسوق.

هل من المربح الاستثمار في أزواج العملات المرتبطة باليوانيين في هذه المرحلة؟

الإجابة نعم، لكن المفتاح هو اغتنام اللحظة.

حاليا، من المتوقع أن يحافظ اليوان على اتجاه قوي على المدى القصير، مع وجود نمط تقلبات محدود النطاق مع نطاق محدود من التقلبات وعكس التقلبات مع الدولار الأمريكي. احتمال انخفاض الارتفاع السريع إلى أقل من 7.0 بحلول نهاية 2025 منخفض، لكن الاتجاه طويل الأمد إيجابي.

بالنسبة للمستثمرين، تشمل الطرق الرئيسية للمشاركة في تداول الدولار الأمريكي مقابل اليوان الصيني: فتح حساب صرف أجنبي من خلال بنك، التعاون مع وسيط صرف أجنبي، تقديم خدمات الصرف الأجنبي من خلال شركات الأوراق المالية، أو إجراء تداول العقود الآجلة في البورصات الآجلة. تدعم العديد من المنصات التداول ذو الاتجاهين، مما يعني أنه يمكنك تحقيق ربح عند الصعود فقط، بل إذا اتخذت القرار الصحيح، يمكنك أيضا تحقيق ربح عند السقوط. في الوقت نفسه، يمكن لأدوات الرفع أن تضخم العوائد، لكن المخاطر تتضخم أيضا، مما يتطلب تحديد عقلاني.

ملخص

مع دخول بنك الشعب الصيني دورة تيسير مستمرة، أظهر الدولار الأمريكي اتجاها واضحا مقابل اليوان. وفقا للتجارب التاريخية، يمكن أن يستمر تأثير دورة السياسة لمدة عشر سنوات، وخلالها ستكون هناك تقلبات قصيرة ومتوسطة الأجل بسبب تقلبات الدولار الأمريكي والجيوسياسة وعوامل أخرى، لكن الاتجاه العام يبقى دون تغيير.

يحتاج المستثمرون فقط إلى فهم العوامل الأساسية السابقة - سياسات البنوك المركزية، البيانات الاقتصادية، اتجاهات الاحتياطي الفيدرالي، والعلاقات الصينية الأمريكية - لزيادة احتمالية الربح بشكل كبير. يشمل سوق الصرف الأجنبي عوامل كلية، وبيانات مفتوحة وشفافة، وحجم تداول ضخم، ويدعم التداول ثنائي الاتجاه، وهو عمل عادل نسبيا للمستثمرين العاديين ويوفر العديد من الفرص.

المفتاح هو ألا تفوت هذه النقطة التحول في جولة تبادل الدولار إلى اليوان.