اتجاه سعر صرف اليوان مقابل الدولار واليورو يحقق مستويات جديدة: هل سيستمر في الارتفاع في عام 2026؟

منذ عام 2025، أظهر اليوانيون اتجاه انعكاس واضح. في النصف الأول من هذا العام، شهدت فترة من الضغط، وانخفض السوق الخارجية حتى إلى ما دون علامة 7.40، مسجلا رقما قياسيا جديدا منذ إصلاح سعر الصرف في 2015. لكن في النصف الثاني من العام، ساءت الأمور. في نهاية نوفمبر، وبدافع عوامل مثل تخفيف التبادل الصيني-الأمريكي وارتفاع التوقعات لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ارتفع الرنمينبول مقابل الدولار الأمريكي، ليصل إلى أدنى مستوى له عند 7.0765، وهو أعلى مستوى جديد خلال ما يقرب من عام.

وفي الوقت نفسه، في سياق تعافي الاقتصاد الأوروبي، يستحق أيضا الانتباه لاتجاه سعر الصرف لليوانيين مقابل اليورو. مع اختلاف سياسات البنوك المركزية العالمية، أصبحت اتجاهات سعر الصرف بين اليورو واليوانيين أكثر تنوعا، مما يوفر للمستثمرين فرصا جديدة للتداول.

تم تحديد نقطة التحول الدورية لسعر صرف اليوانيين

من 2022 إلى 2024، شهد اليوان اليواني دورة استهلاك لمدة ثلاث سنوات. الآن يبدو أن الدورة وصلت إلى ذروتها. تشير أحدث التوقعات من عدد من المؤسسات الاستثمارية الدولية إلى نفس الاتجاه:من المؤكد أن اليوان سيدخل قناة التقدير。

يعتقد دويتشه بنك أن اليوانيين من المتوقع أن يرتفع إلى 7.0 مقابل الدولار الأمريكي بحلول نهاية 2025 وإلى 6.7 بنهاية 2026. تتوقع مورغان ستانلي أن ينخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى 89، وهو ما يعادل سعر صرف اليوانيين البالغ حوالي 7.05. حتى أن جولدمان ساكس رفعت توقعاتها للاثني عشر شهرا القادمة بشكل كبير من 7.35 إلى 7.0، مشيرة إلى أن اليوان حاليا أقل من قيمته بنسبة 15٪ مقابل الدولار الأمريكي.

المنطق وراء هذه التوقعات يستحق التأمل: سعر الصرف الفعلي الحالي للرنمينبي أقل بنسبة 12٪ من متوسط العشر سنوات، ومرونة صادرات الصين، وإشارة التخفيف من مفاوضات التجارة الصينية الأمريكية خلقت ظروفا لارتفاع قيمة الرنمينبي.

ثلاثة عوامل دافعة تدعم قوة اليوان اليميني على المدى المتوسط والطويل

تستمر صادرات الصين في إطلاق المرونة

منذ عام 2025، حققت صادرات الصين أداء جيدا. يوفر هذا الأساس التجاري المتين دعما قويا لليوان. الطلب الأجنبي المستقر على السلع الصينية يعني أن الطلب على اليوان سيزداد وفقا لذلك.

بدأ رأس المال الأجنبي في إعادة تخصيص أصول اليوانيين

بعد فترة من التكيف في 2022-2024، يعيد المزيد والمزيد من المستثمرين الدوليين النظر في جاذبية أصول الرنمينبورد. من المؤكد أن إعادة إدخال هذه الجولة من الصناديق ستعزز زخم تقدير القيمة.

أصبح ضعف مؤشر الدولار الأمريكي الهيكلي اتجاها

في النصف الأول من عام 2025، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 9٪، مما يمثل أسوأ بداية للعام في التاريخ. تشير دورة خفض أسعار الفائدة القادمة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الدولار سيظل تحت الضغط، بينما من المتوقع أن تستمر العملات الآسيوية، بما في ذلك اليوان، في ارتفاع السعر.

المتغيرات الرئيسية التي تؤثر على الاتجاه التالي لليوانيين

للتنبؤ بأداء المستقبل لليوان، نحتاج إلى الانتباه للأبعاد التالية:

إيقاع سياسة الاحتياطي الفيدرالي

حجم وجدول زمني لخفض أسعار الفائدة تأثير مباشر على الدولار الأمريكي. إذا تسبب التضخم المرتفع في إبطاء الاحتياطي الفيدرالي من وتيرة خفض أسعار الفائدة، فقد يجد الدولار دعما؛ وعلى العكس، إذا تباطأ الاقتصاد بشكل كبير، فإن تسريع خفض أسعار الفائدة سيضعف الدولار. عادة ما يتحرك اليوان والدولار في اتجاهين متعاكسين.

اتجاه العلاقات التجارية الصينية الأمريكية

على الرغم من وجود علامات على التخفيف في المفاوضات الأخيرة، إلا أن استمرارية حرب الرسوم الجمركية لا تزال غير مؤكدة. إذا تصاعد الصراع، سيعود ضغط استهلاك اليوان؛ إذا استمر التسهيل، سيحصل اليوان اليساري على الدعم المستمر.

توجه السياسة لبنك الشعب الصيني

يميل بنك الشعب الصيني إلى الحفاظ على سياسة نقدية ميسرة لدعم التعافي الاقتصادي. لكن هذا يجلب أيضا ضغطا محتملا على الاستهلاك. ومع ذلك، إذا تم دمج سياسة التخفيف مع تحفيز مالي قوي لاستقرار الاقتصاد، فإنه سيظل يعزز اليوان على المدى الطويل.

التقدم في تدويل اليوانيين

سيدعم التعزيز التدريجي لدور الرنمينبي في تسوية التجارة العالمية والتوسع المستمر في اتفاقيات مبادلة العملات استقرار الرنمينبي على المدى المتوسط والطويل.

كيف تفسر سعر صرف اليوانيين من منظور القوانين التاريخية

عند النظر إلى السنوات الخمس الماضية، فإن تقلبات سعر صرف اليوانيين مرتبطة ارتباطا وثيقا بالعوامل الكلية:

في عام 2020، انخفض سعر اليوان إلى 7.18 من 6.9 إلى 7.0 في بداية العام بسبب تأثير الوباء، لكنه ارتفع بقوة إلى 6.50 مع تصدر الاقتصاد الصيني التعافي، حيث ارتفع بنحو 6٪ خلال العام.

في عام 2021، كانت صادرات الصين قوية، وحافظ البنك المركزي على سياسات حكيمة، وكان مؤشر الدولار الأمريكي بطيئا، واستقر متوسط القيمة السنوية لليوانيين عند 6.45.

في عام 2022، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل حاد، وارتفع الدولار بشكل كبير، وتعرض الاقتصاد الصيني للضغط، مما تسبب في انخفاض قيمة اليوان من 6.35 إلى أكثر من 7.25، وهو أكبر انخفاض في السنوات الأخيرة.

في عام 2023، ظل الدولار الأمريكي مرتفعا، وتذبذب اليوانيين مرارا في النطاق بين 6.83-7.35.

في عام 2024، ضعف الدولار، وعزز التحفيز المالي التوقعات، وارتداد اليوان تدريجيا.

من هذا السياق،السياسة النقدية، والنمو الاقتصادي، وأداء التجارة هي الركائز الثلاثة التي تحدد الاتجاه طويل الأمد للرنمينبي。

إطار الحكم الذي يجب إتقانه عند الاستثمار في المنتجات المتعلقة بالرنمينبي

بالنسبة للمستثمرين، لا يحتاج تقييم اتجاه اليوانيين إلى أمر معقد، والمفتاح هو مراقبة المؤشرات التالية:

إشارات السياسة النقدية

تخفيضات أسعار الفائدة من البنك المركزي، وتخفيضات RRR، وغيرها من العمليات تؤثر بشكل مباشر على توقعات السيولة وسعر الصرف. السياسات المتساهلة عادة ما تضع ضغطا على اليوان، لكن التعافي الاقتصادي طويل الأجل سيوفر الدعم.

أداء البيانات الاقتصادية

تعكس بيانات الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشر PMI، ومؤشر أسعار المستهلك، والاستثمار في الأصول الثابتة، وغيرها من البيانات معا دفء وبرودة اقتصاد الصين. النمو المستقر يجذب تدفقات رأس المال الأجنبي ويدعم اليوان؛ العكس صحيح عندما يتباطأ النمو.

حركة مؤشر الدولار الأمريكي

تحدد القوة النسبية لسياسة الاحتياطي الفيدرالي وسياسة البنك المركزي الأوروبي اتجاه مؤشر الدولار الأمريكي، والذي يؤثر بشكل مباشر على ارتفاع وانخفاض الدولار الأمريكي مقابل اليوان.

الإرشادات الرسمية لسعر الصرف

يوجه بنك الشعب الصيني سعر الصرف بشكل معتدل من خلال آلية التسعير المتوسطة السعر، والتي لها تأثير كبير على الاتجاه قصير الأجل، لكن المدى المتوسط والطويل لا يزال يهيمن عليه الاتجاه العام للسوق.

كيف يمكن للمستثمرين العالميين المشاركة في معاملات اليوانيين

من خلال البنوك التجارية

يمكن للمستثمرين من جميع أنحاء العالم فتح حسابات صرف أجنبي في البنوك التجارية المحلية أو البنوك الدولية لإجراء معاملات الصرف الأجنبي باليوان الصيني وغيرها.

تداول هامش الفوركس

تدعم العديد من منصات تداول الفوركس التداول ثنائي الاتجاه والأدوات المعدلة، مما يسمح للمستثمرين بالدخول إلى مراكز شراء أو بيع مع تعديل مراكزهم بمرونة بناء على اتجاه سعر الصرف. عادة ما توفر المنصات أدوات لإدارة المخاطر مثل عمليات الربح ووقف الخسارة، ووقف الخسارة اللاحق، وما إلى ذلك، لمساعدة المستثمرين على التحكم في تعرضهم للمخاطر.

قنوات شركات الأوراق المالية

تقدم بعض شركات الأوراق المالية أيضا خدمات تداول الفوركس، مما يسمح للمستثمرين بتداول أزواج العملات اليوان وأزواج العملات الأخرى على منصاتهم.

المشاركة في سوق العقود الآجلة

من خلال بورصات العقود الآجلة، يمكن للمستثمرين الانخراط في تداول العقود الآجلة للفوركس، والمشاركة في إدارة المخاطر واستراتيجيات مضاربية أكثر تنوعا.

ملخص

وقد وقف سعر صرف اليوان عند نقطة تحول جديدة. وفقا لتفسير دورات تاريخية مماثلة، قد تستمر دورة الارتفاع الحالية لسنوات عديدة، وعلى الرغم من وجود صعود وهبوط بسبب تقلبات الدولار الأمريكي وصدمات سياسة التداول، إلا أن الاتجاه العام قد تم تحديده. يمكن للمستثمرين اغتنام الفرص في دورة الزيادة هذه من خلال الانتباه عن كثب للمتغيرات الرئيسية مثل سياسة الاحتياطي الفيدرالي، والعلاقات الصينية الأمريكية، والبيانات الاقتصادية للصين، واتجاه سعر صرف اليورو واليوان. يهيمن العوامل الكلية على سوق الصرف الأجنبي، وجميع أنواع البيانات مفتوحة وشفافة، وتضمن آلية التداول ذات الاتجاهين عدالة السوق، مما يوفر شروط ربح متساوية نسبيا للمستثمرين العاديين.