سعر صرف اليوان يعود إلى عصر "6"، وزخم تسوية واستلام العملات في نهاية العام يدفع المعادن الثمينة لتحقيق أعلى مستوى تاريخي

انقلب سعر الصرف الفوري الخارجي، واليوان، وألمح البنك المركزي إلى ميل للارتفاع

في نهاية العام، شهد سوق الصرف الأجنبي نقطة تحول كبيرة. اخترق مؤشر CNH رسميا علامة 7.0 مقابل الدولار الأمريكي في 25 ديسمبر، ليصل إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 6.9960، وهو أحدث أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2024. على اليوان الداخلي، انخفض الدولار الأمريكي/اليوان الصيني إلى 7.0051، مما أدى أيضا إلى أدنى قيمة له منذ مايو 2023. هذا التغيير كسر توقعات السوق السلبية طويلة الأجل لليوان، وقال العديد من المتداولين إن الطلب القوي على تسوية وبيع العملات الأجنبية كان أمرا محسوما سلفا.

تشمل العوامل الرئيسية التي تدعم ارتفاع اليوانيين استمرار إطلاق الطلب على تسوية وبيع العملات الأجنبية في نهاية العام، وغياب زخم الارتداد في الدولار الخارجي، والتغيرات الطفيفة في إشارات سياسة البنك المركزي. أشار أحدث تحليل لجولدمان ساكس إلى أن بيانات أسعار الصرف لبنك الشعب الصيني تناوبت بين “المرونة” و"المرونة" خلال الأشهر القليلة الماضية، وهو نمط يشير إلى أن البنك المركزي قد يميل إلى تقوية اليوان، لكنه في الوقت نفسه يريد تجنب الارتفاع السريع جدا في السعر.

وفقا لتتبع جولدمان ساكس، في سبتمبر، خلال الفترة التي أكد فيها البنك المركزي على “تعزيز مرونة سعر الصرف”، تسارع ارتفاع قيمة اليوانيين مقابل الدولار الأمريكي، وارتفع سعر صرف تسوية ومبيعات المصدرين بشكل حاد؛ بحلول تقرير السياسة النقدية لشهر نوفمبر، حول البنك المركزي تركيزه على “الحفاظ على مرونة سعر الصرف”، مظهرا تسامحا مع زيادة ارتفاع اليوان. مع دخول ديسمبر، أكدت محاضر اجتماع لجنة السياسة النقدية للربع الرابع مرة أخرى على مفهوم المرونة، مشيرة إلى أن البنك المركزي ينوي تهدئة وتيرة الارتفاع.

تتوقع جولدمان ساكس أن يصل الدولار الأمريكي/اليمين إلى 6.95 و6.90 و6.85 خلال 3 و6 و12 شهرا على التوالي. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يقوم البنك المركزي بخفض نسبة متطلبات الاحتياطي بمقدار 50 نقطة أساس وخفض أسعار الفائدة بمقدار 10 نقاط أساس في الربع الأول، و10 نقاط أساس أخرى في الربع الثالث.

الذهب والفضة اجتمعا ليحققا مستويات جديدة، ولم تتضاءل شعبية سوق المعادن الثمينة

في سوق السلع، أدت المعادن الثمينة أداء جيدا. في 26 ديسمبر، تجاوز الذهب حاجز 4,500 دولار، وبلغ أعلى مستوى له عند 4,504 دولارات؛ اخترقت الفضة 73 دولارا وارتفعت إلى 73.67 دولارا، محققة أعلى رقم قياسي جديد على الإطلاق. يعكس هذا كلا من تأثير انتقال الدولار الضعيف والمخاوف المستمرة لدى المستثمرين العالميين بشأن التضخم والمخاطر الجيوسياسية.

يتوقع بنك أوف أمريكا أن ينخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى نطاق 4٪ إلى 4.25٪ بحلول نهاية العام، ولا يستبعد احتمال حدوث المزيد من الهبوط. هذا الحكم يدعم بشكل مباشر الجانب الإيجابي للمعادن الثمينة.

حافظ بنك اليابان على مساره المتزايد، وبدأت السيطرة على الميزانية تظهر النتائج

قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا مؤخرا إن التضخم الأساسي في اليابان يتسارع تدريجيا ويقترب باستمرار من هدف 2٪، وأن البنك المركزي مستعد لمواصلة رفع أسعار الفائدة. وأشار إلى أن التوترات الهيكلية في سوق العمل ستستمر، وأن الشركات بدأت في تجاوز ارتفاع تكاليف العمالة والمواد الخام في الغذاء وغيرها من السلع والخدمات، وأن اليابان تشكل آلية لارتفاع الأجور والتضخم في الوقت نفسه. نظرا لأن أسعار الفائدة الحقيقية لا تزال منخفضة، إذا تحقق السيناريو الأساسي، سيستمر البنك المركزي في رفع أسعار الفائدة بما يتماشى مع تحسن الأسعار الاقتصادية.

أعلن رئيس وزراء اليابان ساناي تاكايتشي أن إجمالي الميزانية للسنة المالية التي تبدأ في أبريل 2026 يبلغ حوالي 122.3 تريليون ين، بزيادة قدرها 6.3٪ عن هذه السنة المالية، وهو رقم قياسي في تاريخ الميزانية الأولية. ومع ذلك، سيتم التحكم في إصدار السندات الحكومية الجديدة عند 29.6 تريليون ين، أي أقل من 30 تريليون ين للسنة الثانية على التوالي، وسيانخفض الاعتماد على الدين من 24.9٪ إلى 24.2٪، لينخفض إلى أقل من 30٪ لأول مرة منذ 27 عاما. وبتأثير من الأخبار، انخفض عائد سندات الحكومة اليابانية لمدة 40 عاما بمقدار 7 نقاط أساس ليصل إلى 3.62٪، وهو الأدنى منذ 17 نوفمبر.

مبيعات أشباه الموصلات العالمية على وشك الانفجار، والشركات الرائدة تجذب الكثير من الاهتمام

قال فيفيك آريا، محلل في بنك أوف أمريكا لأشباه الموصلات، إن تطوير الذكاء الاصطناعي لا يزال في منتصف تحول هيكلي استمر لعقد من الزمن، وأن الاتجاه العام للصناعة لا يزال صاعدا، يقودها شركات رائدة ذات مزايا تنافسية واضحة. ويتوقع أن تنمو مبيعات أشباه الموصلات العالمية بنسبة 30٪ في عام 2026، وستتجاوز المبيعات السنوية علامة التريليون دولار لأول مرة. هو متفائل بشأن ست شركات، منها نفيديا، برودكوم، لام ريسيرش، كيلي، أنالوج ديفايسز وكادينس ديزاين سيستمز، معتقدا أن لديها هيكل ربح إجمالي مرتفع وموقع سوقي قوي، مما سيصبح جوهر تخطيط رأس المال.

أشار سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في CFRA، إلى أنه لكي يحقق سوق الأسهم الأمريكية مكسبا مزدوج الرقم آخر، يجب أن تعمل جميع المحركات بأقصى سرعة. ويقدر أن مؤشر S&P 500 سيستهدف 7,400 نقطة بحلول نهاية 2026، بزيادة حوالي 7٪ عن المستويات الحالية، مما يشير إلى أنه رغم أن السوق قد يرتفع العام المقبل، إلا أنه قد يكون من الصعب إعادة إنتاج العام الجيد لعام 2024 بسبب زيادة الرياح المعاكسة.

أدت صناعة الشرائح إلى دمج الترخيص، وتم إدخال تقنية Groq إلى نظام Nvidia البيئي

توصلت نفيديا إلى اتفاق ترخيص مع شركة Groq الناشئة في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي للحصول على إذن لاستخدام تقنية شرائح Groq، وستوظف الرئيس التنفيذي الحالي لشركة Groq، سايمون إدواردز. ستواصل Groq العمل كشركة مستقلة، وستستمر أعمالها السحابية، مع انضمام المؤسس جوناثان روس، والرئيس ساني مادرا، وأعضاء آخرين من فريق الهندسة إلى Nvidia.

أغلقت شركة جروك تمويلا بقيمة 750 مليون دولار في سبتمبر، بقيمتها بقيمة 6.9 مليار دولار، أي أكثر من ضعف المبلغ الذي جمعه في أغسطس من العام الماضي بقيمة 2.8 مليار دولار. بصفتها شركة تركز على مجال “التفكير”، تملأ Groq الفجوة التنافسية في مرحلة استجابة Nvidia بعد التدريب. يمثل هذا التعاون تسارع تكامل الصناعة وتخطيطا أكثر اكتمالا للمؤسسات الرائدة.

انخفض النشاط التداولي العالمي بسبب العطلة، ويجب الانتباه إلى إيقاع التداول الأسبوع المقبل

تأثرت بعطلة عيد الميلاد، انخفضت نشاطات الأسواق العالمية الكبرى بشكل كبير. أغلقت الأسهم الأمريكية طوال اليوم في 25 ديسمبر واستأنفت التداول الطبيعي في 26 ديسمبر؛ ستظل أسهم هونغ كونغ مغلقة طوال اليوم من 25 إلى 26 ديسمبر؛ أغلقت بورصات لندن وفرانكفورت وباريس في 25 ديسمبر واستمرت في تعليق العمل في 26 بسبب يوم الملاكمة؛ كما أن أسواق آسيا والمحيط الهادئ مثل أستراليا وسنغافورة مغلقة حسب الممارسات المحلية. يجب على المستثمرين الانتباه إلى التغيرات في المؤشرات الرئيسية مثل أسعار الصرف الفورية، والدولار الأمريكي، والرنمينبي، بالإضافة إلى عملية اكتشاف الأسعار بعد تعافي الأسواق العالمية.