#比特币价格与估值 عندما رأيت تصريحات آرثر هايز، خطر في بالي جولة 2020.

في ذلك الوقت، أطلق الاحتياطي الفيدرالي سياسة التيسير الكمي غير المحدودة، وامتلأ السوق ب "أعلى مستويات على الإطلاق"، وارتفع البيتكوين من 3700 دولار. في ذلك الوقت، سألني الكثيرون إذا كنت أريد أن أكون ملتزما بالكامل، وكانت إجابتي: انظر أولا إلى النوايا الحقيقية للاحتياطي. RMP وQE مختلفان على السطح، لكن المنطق الأساسي هو نفسه - كلاهما يطلق السيولة للتحوط من المخاطر. هايز كان على حق.

لكن إليك تفصيلا تاريخيا يستحق التذكر: رد فعل البيتكوين تجاه كل دورة تيسير كمي حقيقية لا يكون خطيا أبدا. انخفض العدد بشكل حاد في مارس 2020 ثم ارتفع لاحقا. شهدت موجة 2017 أيضا عدة تراجعات بنسبة 20-30٪. ليس لدي مشكلة مع رقم 124,000 دولار، لكن إذا كنت تعتقد أنه يمكن الوصول إليه في خط مستقيم، فسيكون ذلك ساذجا.

وما هو أكثر إثارة للاهتمام هو أنه بينما كان هايز نفسه يغني لفترة طويلة، نقل أيضا 508 ETH إلى Galaxy Digital. هذه التفاصيل مهمة جدا - العمليات الحقيقية في المواقع الكبيرة غالبا ما تكون أكثر صدقا من تصريحاتهم. ماذا يعني هذا؟ وهذا يدل على أنه حتى هو نفسه يستعد لإمكانية جني الأرباح.

بعد أن شهدت زيادة بمقدار 4000 ضعف في 2013، وقمة الدراجة في 2017، وانخفاض في 2022، أهم شيء تعلمته هو أنه قبل أي قصة "أعلى مستويات على الإطلاق"، اسأل نفسك أين هي مخاطر هذه الجولة. إطلاق السيولة إيجابي بالفعل، لكن توقع انخفاض قيمة الدولار الأمريكي وخطر ربط الأسهم بالسندات موجودان في الوقت نفسه. قد يكون القاع أعلى من الجولة السابقة، لكن اليقين بالقمة ليس قويا أبدا.