الدليل الكامل للاستثمار في السلع الأساسية: كيف تستفيد من الأصول التي يتم تحديد أسعارها عالميًا؟

لماذا تستحق السلع الأساسية اهتمامك؟

في محفظة الاستثمار الحديثة، تقف السلع الأساسية (Commodities) جنبًا إلى جنب مع الأسهم، والسندات، والعملات الأجنبية، إلا أنها غالبًا ما تُغفل من قبل العديد من المستثمرين. لماذا تعتبر هذه الأصول مهمة جدًا؟ لأنها مرتبطة بشكل عميق بمزاج الاقتصاد العالمي، ودورات التضخم، وحتى بكل جانب من جوانب حياتنا اليومية.

ظاهرة مثيرة للاهتمام هي أنه عندما تتبع البنوك المركزية حول العالم سياسات التسهيل الكمي (مثل فترة جائحة 2020)، فإن حالة “المال أكثر من البضائع” تؤدي إلى ارتفاع كبير في أسعار السلع الأساسية. هذا يعكس بشكل مباشر حساسية أسعار السلع الأساسية تجاه الحالة الاقتصادية الكلية. بعبارة أخرى، المشاركة في استثمار السلع الأساسية هو في جوهره إعادة تقييم لأسعار سلاسل الإنتاج العالمية.

ما هي أنواع السلع الأساسية التي تشملها؟

السلع الأساسية هي تلك التي تدخل في التداول ولكنها ليست في حلقات البيع بالتجزئة، وتتمتع بخصائص السلع، وتُستخدم على نطاق واسع في الإنتاج الصناعي والاستهلاك بكميات كبيرة. الخاصية المشتركة بينها هي “الكبر” — حيث أن العرض، والطلب، والتداول، والمخزون كلها ضخمة، مما يجعلها غالبًا تقع في المراحل العليا من سلسلة الإنتاج.

وفقًا للممارسات السوقية، تُقسم السلع الأساسية إلى ست فئات رئيسية:

الطاقة وتشمل النفط الخام، البنزين، زيت الوقود، الغاز الطبيعي، والكهرباء. من بين هذه، النفط هو الأكثر سيولة والأكثر تداولًا، لأنه يتغلغل في جميع جوانب الحياة — البلاستيك المستخدم في تغليف الطعام، وPTA لصناعة الأقمشة، وPVC للأرضيات والأنابيب، والبنزين لتشغيل وسائل النقل. يُعتبر النفط ملك السلع الأساسية.

المعادن الصناعية وتشمل النحاس، الألمنيوم، الرصاص، الزنك، وخام الحديد، حيث يرتبط الطلب عليها بشكل وثيق بحالة القطاع الصناعي العالمي.

عائلة المعادن الثمينة تتضمن الذهب، الفضة، البلاتين، والبالاديوم. الاختلاف الأكبر مع المعادن الصناعية هو خاصية “الثمن” — حيث أن سعر الوحدة أعلى بعدة مرات، وتقريبًا لا تتعرض للتآكل أو التدهور، مما يجعلها أدوات احتياطية للعملة، ووسائل للحفاظ على القيمة، ووسائل للتحوط.

المنتجات الزراعية تشمل فول الصويا، الذرة، والقمح، وهي الحبوب المزروعة على نطاق واسع عالميًا.

السلع اللينة وتشمل السكر، القطن، والقهوة.

المنتجات الحيوانية تشمل لحم الخنزير، لحم البقر، وغيرها.

بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لحجم تداول الشحن البحري للسلع الأساسية، يُنظر إلى مؤشر الشحن أيضًا كنوع خاص من السلع.

ما هي الأنواع التي ينبغي للمستثمرين اختيارها؟

ليست كل السلع الأساسية مناسبة للاستثمار. على الرغم من أن العرض والطلب كبيران، إلا أن بعض الأنواع غير مثالية بسبب قيود الزمن أو المنطقة. على سبيل المثال، على الرغم من أن الكهرباء تلبي طلبًا هائلًا، إلا أن نطاق نقلها محدود، مما يربطها بأسعار المناطق، وبالتالي فهي غير جذابة لمعظم المستثمرين.

فما هي أنواع السلع التي تمتلك قيمة استثمارية؟

السيولة العالية هي الشرط الأول. يجب أن يجذب النوع استثمارًا كبيرًا من الأموال للمشاركة في التداول، بحيث يمكن للسوق أن يحدد السعر بشكل كافٍ، ويكاد لا يكون هناك خطر التلاعب. النفط، النحاس، الذهب، فول الصويا، الذرة، كلها تلبي هذا المعيار.

آلية التسعير المركزية عالميًا مهمة أيضًا. إذا كانت سلعة معينة مدرجة في العديد من البورصات العالمية، يمكن للمتداولين المشاركة في الشراء والبيع وفقًا لسعر السوق العالمي الموحد، مما يسهل التداول بشكل كبير.

سهولة التخزين والنقل مهمة أيضًا. المعادن، والحبوب، وغيرها من الأنواع، لا تتأثر بشكل كبير بالموقع أو المناخ، مما يسهل الاحتفاظ بها على المدى الطويل.

الجودة الموحدة ضرورية أيضًا. سواء كانت في أي مكان تُنتج، فإن الذهب هو الذهب، والنفط هو النفط، مع وجود معايير موحدة للتحكم في الجودة والاعتماد، مما يمنع وجود جودة متفاوتة.

الاستقرار والانتشار في الطلب يضمنان إمكانية الاستثمار على المدى الطويل. فسلع الطاقة تلبي الطلب المستمر على مستوى العالم، والأغذية تعتبر أساسًا للمعيشة.

سهولة الحصول على المعلومات الأساسية تساعد المستثمرين على تجنب القرارات العمياء المعتمدة فقط على التحليل الفني. عندما يمكنك بسهولة الحصول على أدلة منطقية اقتصادية، فإن احتمالات النجاح في الاستثمار ترتفع تلقائيًا.

بالنظر إلى هذه المعايير، فإن النفط، النحاس، الألمنيوم، الذهب، الفضة، فول الصويا، الذرة، السكر، القطن هي الأنواع التي تستحق التركيز عليها.

مسارات الاستثمار في السلع الأساسية

طرق الاستثمار في السلع متنوعة، بما في ذلك الاستثمار في القطاع الحقيقي (مثل التجارة الفورية، والاستثمار في المناجم، وتخطيط اللوجستيات) والاستثمار في المشتقات. للمبتدئين، يُعد الاستثمار في المشتقات — خاصة عقود futures والخيارات — هو الخيار الأسهل للتعلم.

كل عقد مستقبلي لديه أصل محدد، على سبيل المثال، عقد النفط الخام مقابل النفط الخام. بعد تحديد الأصل، يحتاج المستثمر إلى فهم موعد انتهاء العقد. سعر العقود المستقبلية هو في جوهره تسعير لسعر السوق الفوري في المستقبل، لذلك يجب على المتداولين توقع مستوى السعر في المستقبل، واتخاذ قرارات استثمارية بناءً على ذلك.

للمشاركة الفعالة في عقود المستقبل، يجب إتقان بعدين من التحليل:

التحليل الأساسي يركز على البيئة الاقتصادية الكلية، وتغيرات العرض والطلب في الصناعة. هذه العوامل تحدد اتجاه وحجم حركة الأسعار المستقبلية.

التحليل الفني يستخدم الرسوم البيانية، والمؤشرات، وأدوات أخرى لتوقع الاتجاهات قصيرة المدى. لكن لا ينبغي إهمال أحدهما — فالأساسيات تحتاج إلى تأكيد من التحليل الفني لتحديد نقاط الدخول والخروج بدقة؛ والتحليل الفني يحتاج إلى إرشادات من الأساسيات لتحديد استمرارية واتجاه الاتجاه. الجمع بين الاثنين هو ما يكوّن إطار قرار استثماري متكامل.

التفكير النهائي

السلع الأساسية هي فئة أصول تتساوى مع الأسهم والسندات، إلا أنها غالبًا ما تُقلل من قيمتها بسبب تعقيدها. في الواقع، فقط من خلال فهم معايير اختيار الأنواع الصحيحة وطرق التحليل، يمكن للمستثمر العادي أن يستفيد منها.

مستقبل الاستثمار يكمن في: الدمج بين التحليل الأساسي والفني، واختيار أنواع العقود المستقبلية ذات السيولة العالية، والتسعير العالمي، والمدفوعة بالأساسيات. التركيز على النفط، النحاس، الألمنيوم، الذهب، الفضة، فول الصويا، الذرة، السكر، القطن هو الطريقة الصحيحة للمشاركة في استثمار السلع الأساسية.