ما هي أسهم المفهوم الخاصة بشركة نيفيديا؟ تفسير آفاق الاستثمار وتحليل اختيار الأسهم

صعود أسهم المفاهيم الخاصة بشركة نفيديا وأداء السوق

من بداية عام 2024، تسببت تقلبات سعر سهم (نفيديا) NVDA في رد فعل متسلسل في سوق الأسهم التكنولوجية بأكملها. في النصف الأول من العام، وصل قيمة الشركة السوقية إلى ذروتها عند 3.34 تريليون دولار في 18 يونيو، مما جعلها أحيانًا أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في العالم، متفوقة على آبل ومايكروسوفت. ومع ذلك، لم تدم هذه الحالة طويلاً، حيث شهد سعر السهم تقلبات حادة، وانخفض بأكثر من 20% في نهاية يونيو، مسجلاً أسوأ أداء شهري منذ سبتمبر 2022، مع تلاشي قيمة سوقية يقارب 8 تريليون دولار.

مع دخول الربع الثالث، بدأ المزاج السوقي في التعافي تدريجيًا. بحلول منتصف أكتوبر، ارتد سعر سهم نفيديا إلى حوالي 134.80 دولار، وهو قريب جدًا من الذروة في يونيو عند 135.58 دولار. لم يقتصر هذا الانتعاش على نفيديا فحسب، بل أدى أيضًا إلى دفع الشركات ذات الصلة في سلسلة التوريد. وفقًا لأحدث البيانات، شهد أداء أسهم المفاهيم الخاصة بنفيديا مثل TSMC، وASE، و京元电子 تحسنًا أيضًا، مما يعكس تأثير التفاعل في النظام البيئي بأكمله.

ما هي أسهم المفاهيم الخاصة بنفيديا؟

أسهم المفاهيم الخاصة بنفيديا هي الشركات المدرجة التي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بأعمال نفيديا. نظرًا لاعتماد نفيديا على نموذج بدون مصانع، حيث تركز على تصميم وتطوير وحدات معالجة الرسوميات (GPU)، فإن عمليات التصنيع والتغليف والتجميع يتم تعهيدها لأطراف ثالثة. تحتل صناعة أشباه الموصلات في تايوان مكانة مهمة على مستوى العالم، حيث أن العديد من الشركات تعمل كموردين أو شركاء تعاون مباشرين أو غير مباشرين لنفيديا.

المنطق وراء الاستثمار في أسهم المفاهيم الخاصة بنفيديا هو أن الطلب على الرقائق عالية الأداء يواصل الارتفاع مع التطور السريع لتقنيات الذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، والقيادة الذاتية. من المؤكد أن زيادة مبيعات وحدات معالجة الرسوميات من نفيديا ستؤدي إلى تحسين أداء سلسلة التوريد بأكملها. من الشركات المصنعة للأجهزة إلى شركات التغليف، وصولًا إلى شركات تركيب الخوادم واللوحات، ستستفيد جميع هذه الشركات من ازدهار صناعة الذكاء الاصطناعي.

نظرة عامة على أسهم المفاهيم الخاصة بنفيديا

تنقسم أسهم المفاهيم الخاصة بنفيديا في السوق إلى فئتين رئيسيتين: الأسهم التايوانية والأمريكية. فيما يلي نظرة على الشركات النموذجية:

أداء أسهم المفاهيم الخاصة بنفيديا في السوق التايواني

الشركات المرتبطة بنفيديا في السوق الأمريكية

تحليل عميق لأهم أسهم المفاهيم الخاصة بنفيديا

TSMC: الركيزة الأساسية للبنية التحتية

تلعب TSMC، أكبر شركة تصنيع رقائق في العالم، دورًا محوريًا في سلسلة التوريد لنفيديا. في سبتمبر، سجلت إيراداتها نموًا سنويًا بنسبة 39%، ووصلت إلى رقم قياسي قدره 251.8 مليار دولار تايواني. يشكل قسم الحوسبة عالية الأداء الآن أكثر من 52% من الإيرادات، متجاوزًا الهواتف الذكية ليصبح أكبر قطاع للأعمال.

من الناحية التقنية، من المتوقع أن تبدأ TSMC في إنتاج عملية 2 نانومتر في مصنعها في كاوشيونغ بحلول 2025، مما يعزز مكانتها في مجال العمليات المتقدمة. يُقدر السوق أن نسبة السعر إلى الأرباح لعام 2024 ستبلغ حوالي 28 مرة، ومن المتوقع أن تنخفض إلى حوالي 22 مرة في 2025. مع الأداء المالي الذي يتجاوز التوقعات باستمرار على مدى 20 ربعًا، فإن هذا المستوى من التقييم يبدو جذابًا جدًا.

على المدى القصير، يركز السوق على المؤتمر الصحفي المقرر عقده في منتصف أكتوبر، حيث يتوقع أن تقدم الشركة توجيهات للأداء في الربع الرابع. من الناحية الفنية، يتجه سعر السهم نحو الاتجاه الصاعد، حيث عبر المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا المتوسط المتحرك لمدة 60 يومًا، مما يعزز الدعم القصير الأمد.

Quanta: المصنع الرئيسي لخوادم الذكاء الاصطناعي

تتمتع Quanta بعلاقة تعاون واسعة مع نفيديا، حيث تنتج لوحات الأم وخوادم الحوسبة، بما في ذلك HGX وPCle. أظهر تقرير سبتمبر الأخير أن أعمال خوادم الذكاء الاصطناعي أصبحت المحرك الرئيسي لإيرادات الشركة، حيث تجاوزت نسبة المنتجات غير الخاصة بالحواسيب الشخصية 70%، في حين أن حصة الأعمال التقليدية للحواسيب تتراجع باستمرار.

يعكس هذا التحول في هيكل الأعمال استراتيجية الشركة. مع دخول منتجات نفيديا من الجيل التالي (مثل B200A وGB200) مرحلة الإنتاج، من المتوقع أن تتزايد طلبات الشركة بشكل أكبر. تظهر تقارير الشركة أن الإنفاق الرأسمالي مستمر في الارتفاع، مما يعزز الثقة في النمو طويل الأمد.

GIGABYTE: المتسارع في سوق الخوادم

شركة GIGABYTE، من خلال علامتها التجارية TechSteel، هي مورد معتمد من نفيديا، وتوفر منتجات الخوادم والأرفف. ينمو قطاع الخوادم بسرعة مذهلة، حيث كانت نسبة الخوادم في 2023 حوالي 21%، وارتفعت إلى أكثر من 50% في الربع الأول من 2024، وتجاوزت 60% في الربع الثاني.

حاليًا، منتجات H100/H200 من نفيديا تباع بقوة، كما أن الجيل التالي من المنتجات دخل مرحلة التسويق التجاري، مما يوفر فرص نمو مستمرة لشركة GIGABYTE.

ASE: فرص وتحديات رائدة في مجال التغليف والتجميع

بصفتها أكبر شركة عالمية في مجال تغليف الرقائق، شهدت ASE انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 13% في 2023 بسبب ضعف سوق الاتصالات والهواتف المحمولة، لكنها لا تزال تتوسع بنشاط. سجلت إيرادات سبتمبر 555.79 مليار دولار تايواني، وهو أعلى مستوى خلال 11 شهرًا. استثمرت الشركة في مصانع جديدة في كاوشيونغ، وشراء مرافق تغليف وتعبئة من Infineon في الفلبين وكوريا، لتعزيز قدراتها في التغليف المتقدم.

ومع ذلك، تواجه ASE تحديات في أداء سعر السهم، حيث تظهر العديد من المتوسطات المتحركة تقاطعات غير واضحة، مما يعكس وجود تباين في توقعات السوق للمستقبل.

ARM: الفائز المحتمل في عصر الذكاء الاصطناعي

كانت نفيديا تخطط للاستحواذ على ARM مقابل 40 مليار دولار، لكن الصفقة لم تتم بنجاح، ومع ذلك، فإن التعاون بين الشركتين يتعمق. تمتلك نفيديا حاليًا حوالي 1.47 مليار دولار من أسهم ARM، وهو أكثر من 60% من محفظتها الاستثمارية.

تتداول الشائعات في السوق بأن نفيديا تستعد لإطلاق شرائح تجمع بين نواة ARM وهياكل GPU من Blackwell، لدخول مجال Windows on Arm. إذا حدث ذلك، فسيكون له أثر كبير على نمو أرباح ARM. بالإضافة إلى ذلك، غيرت ARM استراتيجيتها في البيع، حيث تحولت من تحصيل الرسوم بناءً على قيمة الرقائق إلى تحصيلها بناءً على قيمة الأجهزة، مما يشير إلى تحول الشركة نحو نماذج إيرادات أكثر استقرارًا.

استراتيجيات الاستثمار وتوقعات المستقبل

بالنسبة للمستثمرين، ينبغي أن تستند اختيارات أسهم المفاهيم الخاصة بنفيديا إلى عدة معايير:

تأكيد نمو الأداء: الشركات مثل TSMC، وQuanta، وGIGABYTE لديها نسبة واضحة من أعمال نفيديا أو ارتباطات ذات صلة، مع دعم أساسي قوي لنمو الأداء.

الملاءمة التقييمية: على الرغم من أن العديد من الأسهم قد شهدت ارتفاعات كبيرة، إلا أن بعض الشركات لا تزال تتمتع بتقييمات تنافسية نظرًا لآفاق صناعة الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل.

الموقع التكنولوجي الرائد: تمتلك 京元电子 أكثر من 50% من قدرة اختبار شرائح FPGA، وتدعم اختبار مكونات حاسوبية رئيسية مثل وحدات معالجة الرسوميات، وFPGA، وشبكات Ethernet عالية السرعة، مما يعزز حصتها التنافسية.

لا يمكن الاستغناء عن سلسلة التوريد: تختلف مواقع الشركات في سلسلة التوريد لنفيديا، ولكن مع توسع نفيديا، قد يفرض دخول لاعبين جدد منافسة قوية.

على المدى القصير، يجب على المستثمرين مراقبة تقارير الأرباح الفصلية، وتوجيهات المؤتمرات الصحفية، ومستويات الدعم الفني. أما المستثمرون على المدى الطويل، فيمكنهم النظر إلى تقلبات السوق بشكل أكثر استرخاء، حيث أن صناعة الذكاء الاصطناعي لا تزال في مراحلها المبكرة، والطلب على المنتجات ذات الصلة لم يصل بعد إلى مرحلة التشبع.

الحكم العام

يتسارع تطور صناعة الذكاء الاصطناعي، ويؤثر نفيديا كعنصر مركزي بشكل مباشر على أداء سلسلة التوريد بأكملها. تمتلك أسهم المفاهيم الخاصة بنفيديا في سوق الأسهم التايواني أساسًا قويًا لنمو الأداء، وليست مجرد مضاربة على المفاهيم فقط.

ومع ذلك، لا ينبغي للمستثمرين المبالغة في الشراء. بعض الأسهم قد حققت ارتفاعات هائلة، ويجب أن يظل النمو في الأداء هو العامل الرئيسي لتبرير التقييمات المرتفعة. كما ينبغي تتبع التغيرات في سلسلة التوريد بشكل ديناميكي، وفهم التهديدات التنافسية التي قد يفرضها دخول لاعبين جدد.

من منظور طويل الأمد، طالما أن الطلب على وحدات معالجة الرسوميات من نفيديا مستمر في الارتفاع، فإن الشركات ذات الصلة ستظل تتوقع نموًا ثابتًا في الأداء. ينصح المستثمرون بمواصلة متابعة ديناميكيات الصناعة، واختيار الشركات ذات المزايا التنافسية الأساسية والأداء الواضح للاستثمار فيها.