دليل كامل لمؤشر الدولار الأمريكي: المؤشر العالمي الذي يجب على المتداولين مراقبته

ما هو مؤشر الدولار الأمريكي؟ فهم مكانة الدولار العالمية من خلال رسم بياني

عند فتحك للأخبار المالية، غالبًا ما تسمع عبارات مثل “مؤشر الدولار يصل إلى أعلى مستوى له” أو “الدولار يقوى ويؤثر على الأسواق الناشئة”. لكن، ما هو بالضبط معنى هذا المؤشر الذي يُذكر كثيرًا (USDX أو DXY)؟

باختصار، مؤشر الدولار يقيس مدى قوة الدولار مقابل العملات الرئيسية العالمية. إذا اعتبرنا الدولار سلة، فإن مؤشر الدولار هو “القوة الشرائية النسبية” لهذه السلة بعد احتوائها على ست عملات مختلفة.

هذه العملات الست تشكل كامل مكونات مؤشر الدولار:

على الرغم من أن هذه العملات ليست كثيرة، إلا أنها تمثل أكثر من 24 اقتصادًا متقدمًا. وتحتل اليورو النسبة الأكبر (57.6%)، مما يعني أن تقلبات اليورو تؤثر بشكل كبير على مؤشر الدولار.

تأثير تقلبات مؤشر الدولار على المتداولين

ارتفاع مؤشر الدولار: إشارة لارتفاع قيمة الدولار

عندما يرتفع مؤشر الدولار، فهذا يدل على أن الدولار يزداد قيمة مقابل العملات الأخرى، وبعبارة أبسط: “يمكنك استبدال أقل من الدولارات للحصول على مزيد من العملات الأخرى”.

ما هي الظواهر السوقية التي قد تظهر في هذه الحالة؟

مفيد للأصول المقومة بالدولار:

• زيادة أرباح تحويل العملات لمستثمري الأسهم الأمريكية (ارتفاع الدولار يعني استلام مبلغ أكبر عند التحويل)
• زيادة جاذبية السندات الأمريكية، لأن ارتفاع الدولار يحقق أرباحًا من فروق أسعار الصرف
• انخفاض الطلب على السلع المقومة بالدولار مثل النفط والذهب، مع ارتفاع الدولار

ضغط على الأسواق الناشئة:

• الدول والشركات المقترضة بالدولار تواجه ضغطًا أكبر على سداد الديون
• اقتصادات التصدير مثل تايوان وكوريا تواجه تحديات — فأسعار السلع المقومة بالدولار أصبحت أغلى، وتنافسيتها الدولية تنخفض

انخفاض مؤشر الدولار: نقطة تحول في إعادة توزيع الأموال

انخفاض مؤشر الدولار يدل على تراجع قيمة الدولار مقابل العملات الأخرى، مما يقلل من الطلب على الدولار، ويبدأ المستثمرون بالبحث عن فرص استثمارية جديدة.

تغير تدفقات الأموال:

• تدفق الأموال الساخنة من أمريكا إلى آسيا، مع احتمال دخول أموال صافية إلى سوقي تايوان وكوريا
• فتح مجال لارتفاع العملة المحلية، مثل الدولار التايواني والون الكوري
• لكن على حاملي الأصول بالدولار أن يكونوا حذرين من مخاطر “خسائر الصرف” — فهبوط الدولار يعني استلام مبلغ أقل عند التحويل

كيف يُحسب مؤشر الدولار: فهم المنطق الرياضي وراءه

يُحسب مؤشر الدولار باستخدام “طريقة المتوسط الهندسي المرجح”. على الرغم من أن الصيغة تبدو معقدة، إلا أن المنطق الأساسي بسيط:

ما هو مبدأ الحساب؟

مؤشر الدولار = 50.14348112 × ( حاصل ضرب أسعار صرف الدولار مقابل العملات الأخرى مع الأوزان ).

بعض النقاط الرئيسية هنا:

1. 50.14348112 هو ثابت ثابت — لضبط المؤشر بحيث يكون 100 في عام 1985، لتسهيل المقارنة لاحقًا
2. وزن كل عملة هو نسبتها المئوية — اليورو بوزن 57.6% يؤثر بشكل أكبر على المؤشر، والفرنك السويسري بوزن 3.6% يؤثر بشكل أقل
3. هو مؤشر نسبي، وليس سعرًا مطلقًا — قيمة المؤشر نفسها لا معنى لها، إلا عند المقارنة بين فترات زمنية مختلفة

أمثلة على القيم لفهمها:

• مؤشر=100: يعادل مستوى الأساس، أي أن الدولار عند قوته الأساسية
• مؤشر=85: انخفاض بنسبة 15% عن الأساس، أي أن الدولار تراجع بشكل عام
• مؤشر=115: ارتفاع بنسبة 15% عن الأساس، أي أن الدولار ارتفع بشكل عام

العلاقة بين مؤشر الدولار والأصول العالمية

لماذا نتابع مؤشر الدولار؟ لأنه يؤثر مباشرة على العديد من الأصول في محفظتك.

العلاقة بين مؤشر الدولار والذهب: علاقة الكرّ والفرّ الكلاسيكية

القانون هو: ارتفاع الدولار → انخفاض الذهب؛ انخفاض الدولار → ارتفاع الذهب

السبب بسيط — الذهب يُسعر بالدولار. عندما يرتفع الدولار، يصبح شراء الذهب أكثر تكلفة، وبالتالي الطلب ينخفض. والعكس صحيح.

لكن يجب الانتباه: هذه العلاقة ليست قانونًا ثابتًا. في حالات الطوارئ الشديدة (مثل الحروب أو الأزمات المالية)، قد يرتفع الدولار والذهب معًا.

العلاقة بين مؤشر الدولار وأسواق الأسهم الأمريكية: تختلف حسب الظروف

• فترة رفع الفائدة: ارتفاع الدولار → زيادة جاذبية الأصول الأمريكية → ارتفاع الأسهم الأمريكية
• فترة الركود الاقتصادي: ارتفاع الدولار → ضعف تنافسية الشركات المصدرة في أمريكا → ضغط على الأسهم

مثال تاريخي: في مارس 2020، مع تفشي جائحة كورونا، هبطت الأسواق العالمية بشكل حاد، لكن الدولار ارتفع إلى مؤشر 103 كملاذ آمن. ثم، بعد أن بدأت الاحتياطي الفيدرالي بسياسات التسهيل غير المحدودة، تراجع الدولار إلى 93.78، وبدأت الأسهم الأمريكية في مرحلة طويلة من الصعود.

العلاقة بين مؤشر الدولار والعملات الناشئة: مؤشر لتيارات التدفق المالي

عندما ينخفض مؤشر الدولار، يكون ذلك عادةً مفيدًا للأسواق الناشئة:

• خروج الأموال من أمريكا وتدفقها إلى الأسواق ذات العوائد العالية
• ارتفاع عملات مثل الدولار التايواني واليوان الصيني
• ارتفاع سوق الأسهم المحلية بدعم من “المال الساخن”

العوامل التي تؤثر على تقلبات مؤشر الدولار الحقيقية

العامل الأكثر مباشرة: سياسة أسعار الفائدة للبنك الفيدرالي

كل اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يثير تقلبات في مؤشر الدولار، لأن:

• رفع الفائدة → زيادة فوائد الدولار → تدفق الأموال إلى أمريكا → ارتفاع الدولار
• خفض الفائدة → انخفاض فوائد الدولار → خروج الأموال من أمريكا → انخفاض الدولار

وهذا هو العامل الأكثر توقعًا وتأثيرًا.

العوامل الثانوية

البيانات الاقتصادية الأمريكية: بيانات التوظيف، التضخم (CPI)، الناتج المحلي الإجمالي — أي بيانات تظهر قوة الاقتصاد الأمريكي تدفع مؤشر الدولار للارتفاع.

الأحداث الجيوسياسية: الحروب، الاضطرابات السياسية، تزيد من الطلب على الملاذ الآمن، مما يدفع الدولار للارتفاع. “كلما زادت الفوضى، زاد قوة الدولار” — رغم أنه يبدو متناقضًا، إلا أن الدولار هو أكبر أصول الملاذ الآمن.

سياسات الدول الأخرى: التيسير النقدي في منطقة اليورو، تدخل البنك المركزي الياباني، كلها تؤثر بشكل غير مباشر على مؤشر الدولار.

مؤشر الدولار مقابل مؤشر الدولار التجاري المُوزَّن: من هو الأكثر واقعية؟

هناك مؤشرين متداولين لمؤشر الدولار، ويجب على المتداولين التمييز بينهما:

نصائح عملية:

• للمستثمر العادي، يكفي متابعة مؤشر الدولار، لأنه سهل ومتوافر بكثرة
• للمتداولين في سوق الصرف أو الباحثين الاقتصاديين، من الأفضل مراجعة مؤشر الوزن التجاري لأنه يعكس القوة الحقيقية للدولار بشكل أدق

كيف يستخدم المتداولون مؤشر الدولار في استراتيجياتهم؟

فهم مؤشر الدولار لا يقتصر على النظرية، بل يجب تطبيقه في التداولات العملية:

نصائح استراتيجيات تداول العملات:

• عندما يكون مؤشر الدولار منخفضًا نسبيًا، فكر في شراء العملات المرتبطة بالدولار
• عندما يكون مرتفعًا ويبدأ في التراجع، استعد لاستهداف العملات غير المرتبطة بالدولار

توزيع الأصول عبر الأصول المختلفة:

• في فترات ارتفاع مؤشر الدولار، زِد من وزن الأسهم الأمريكية، وقلل من التعرض للأسواق الناشئة
• في فترات انخفاضه، قم بالتعديلات العكسية

مراقبة المخاطر:

• عند امتلاك أصول بالدولار، راقب اتجاه مؤشر الدولار لتجنب خسائر صرف غير متوقعة
• عند البيع على المكشوف للعملات المرتبطة بالدولار، ارتفاع المفاجئ للمؤشر يزيد من المخاطر

الخلاصة

مؤشر الدولار هو أداة أساسية لفهم تدفقات رأس المال العالمية، والتنبؤ بتقلبات الأصول. سواء كنت تستثمر في الأسهم الأمريكية، الذهب، أو تتداول العملات، من المهم أن تتابع اتجاهات مؤشر الدولار في استراتيجيتك.

ملخص بسيط لثلاث نقاط:

1. ارتفاع الدولار = قوة الدولار = تدفق الأموال لأمريكا = ضغط على الأسواق الناشئة
2. انخفاض الدولار = ضعف الدولار = تدفق الأموال للأسواق الناشئة = ارتفاع الأصول غير الأمريكية
3. مراقبة سياسات الفيدرالي، البيانات الاقتصادية الأمريكية، والأحداث الجيوسياسية — هذه العوامل الثلاثة هي الأهم في تحريك مؤشر الدولار

على منصات مثل Gate.io، يمكنك التداول على عقود مستقبلية لمؤشر الدولار أو أدوات مرتبطة به مباشرة، أو استخدامه كأداة مساعدة لتحسين توزيع أصولك. متابعة حركة مؤشر الدولار باستمرار تمنحك ميزة في الأسواق المتغيرة.