انتعشت الأسواق العالمية يوم الجمعة، مع تزايد ضغط انخفاض الين، وارتفعت العملات المشفرة أيضًا على خلفية ذلك

تسبب قرار البنك المركزي الياباني برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في هزة كبيرة للسوق، على الرغم من أن مخاطر إغلاق مراكز “تداول الفائدة” قد تم تأجيلها مؤقتًا، إلا أن الدولار/ين ارتفع بنسبة 1.39% واقترب من مستوى 158، وقد أطلق وزير المالية الياباني تحذيرات متعددة بشأن التدخل. في الوقت نفسه، دعمت نتائج شركة Micron Technology القوية تفضيل السوق للمخاطر، حيث انخفض مؤشر VIX للخوف بنسبة 11.57%.

كان يوم الجمعة الماضي هو “يوم تسوية الأرباع” في سوق الأسهم الأمريكية، حيث دفعت العقود المستحقة بقيمة 7.1 تريليون دولار المؤشرات الثلاثة الرئيسية للارتفاع بشكل عام — حيث ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.38%، ومؤشر ستاندرد آند بورز 0.88%، وناسداك بنسبة 1.31%. وكان أداء Nvidia هو الأقوى، حيث قاد الأسهم المكونة لمؤشر داو، وارتفعت أسهم Oracle بنسبة 6.6%، وBroadcom بنسبة 3.2%. ومع ذلك، تراجعت أسهم Nike في الصين بنسبة 10.5% بسبب ضعف الأداء في السوق الصينية. وفي مجال العملات المشفرة، شهدت عمليات الانتعاش، حيث يُبلغ سعر البيتكوين حاليًا عن 91220 دولارًا، بزيادة 1.35% خلال 24 ساعة؛ والإيثيريوم عند 3140 دولارًا، بزيادة 1.10% خلال 24 ساعة.

أما عن الفضة، فهي أكبر الفائزين هذا الأسبوع. بدعم من الطلب الاستثماري والضغوط على العرض، قفز سعر الفضة إلى أعلى مستوى تاريخي، متجاوزًا مستوى 67.0 دولارًا. واستمر الذهب في إغلاقه على شكل نجمة الصليب لليوم الثاني على التوالي، عند 4338.6 دولار للأونصة. وارتفع سعر النفط بنسبة 1.14% ليصل إلى 56.5 دولار للبرميل. وارتفعت الأسهم الأوروبية بشكل كامل، حيث ارتفع مؤشر FTSE 100 بنسبة 0.61%، وCAC 40 الفرنسي بنسبة 0.01%، وDAX 30 الألماني بنسبة 0.37%.

عائدات السندات اليابانية تصل إلى أعلى مستوى منذ 25 عامًا، وتغيرات في نمط تداول الفائدة

الأمر الأكثر لفتًا للانتباه هو أن عائد سندات الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات تجاوز 2%، مسجلًا أعلى مستوى منذ عام 1999. هذا يرسل إشارة مهمة — حيث تتراكم التوقعات والضغوط لرفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني في المستقبل. على الرغم من أن الفارق الاسمي لا يزال موجودًا، إلا أن “قيمة مقابل المخاطر” لليابان كعملة تمويلية قد تراجعت بشكل كبير بالنسبة لصناديق التحوط العالمية ذات الرافعة المالية العالية.

فشل مفاوضات الميزانية الفرنسية لعام 2026، حيث ارتفع عائد السندات لمدة 30 عامًا إلى 4.525%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2009. وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس ليصل إلى 4.15%، وارتفع عائد السندات لمدة عامين بمقدار 3.2 نقطة أساس ليصل إلى 3.492%. يتركز اهتمام السوق الآن على ما إذا كانت نية البنك المركزي الياباني المتشددة ستدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تسريع وتيرة خفض الفائدة.

تباين في تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، ولا خطط حالية لخفض الفائدة

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ويليامز، إن البنك لا يواجه حاليًا ضغطًا لاتخاذ إجراءات إضافية بشأن تعديل سعر الفائدة. يعتقد أن خفض الفائدة الذي تم تنفيذه جعل السياسة في وضع جيد، ويرغب في رؤية انخفاض التضخم إلى 2% دون الإضرار بسوق العمل.

أما رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، هارمر، فقال بصراحة إن البنك لا يحتاج إلى تعديل سعر الفائدة خلال الأشهر القليلة القادمة بعد خفضه ثلاث مرات في الاجتماعات السابقة، على الأقل حتى الربيع. وأعربت عن قلقها من ارتفاع التضخم أكثر من ضعفها بشأن سوق العمل، ورفضت إجراءات خفض الفائدة الأخيرة.

يعكس ذلك وجود خلافات داخلية في الاحتياطي الفيدرالي حول آفاق التضخم والتوظيف. وتوقعات أحدث تقرير صدر عن الاجتماع الأخير تشير إلى خفض واحد فقط للفائدة في العام المقبل. كما أن مؤشر ثقة المستهلكين في ديسمبر في الولايات المتحدة أظهر ضعفًا، حيث ارتفع إلى 52.9، وهو أدنى مستوى منذ سنوات، وأقل من التوقعات التي كانت عند 53.5. وأدى ذلك إلى تدهور نظرة المستهلكين تجاه شراء السلع الكبيرة إلى أدنى مستوى تاريخي.

تغيرات في السياسات، وتركز جديد على التكنولوجيا والفضاء

قام ترامب بتعليق خطة استكشاف المريخ وتحويل التركيز إلى الهبوط على القمر، مع أمل في تحقيق هبوط على سطح القمر وإنشاء قاعدة على القمر بحلول عام 2028. وتسعى الولايات المتحدة لتجاوز الصين، التي تخطط لإرسال رواد فضاء إلى القمر وإنشاء قاعدة قبل عام 2030.

وفي جانب آخر، دعا الجمهوريون في مجلس النواب إلى تنظيم تصدير شرائح الذكاء الاصطناعي بشكل مشابه للمبيعات العسكرية، حيث تعهد ترامب سابقًا بالسماح لشركة Nvidia بتصدير شرائح AI H200 إلى الصين، لكن مشروع القانون يتطلب إبلاغ الكونغرس عن أي معالج يساوي أو يتجاوز أداء H200 يُباع لدول معادية.

عمالقة التكنولوجيا يحققون أرقامًا قياسية، وبيج تيك يقترب من أرباح Meta

من المتوقع أن تصل أرباح ByteDance هذا العام إلى 50 مليار دولار، وهو رقم قياسي جديد. حيث حققت الشركة حوالي 40 مليار دولار من الأرباح الصافية في الثلاثة أرباع الأولى، متجاوزة التوقعات الداخلية، وتقارب أرباحها مستوى 60 مليار دولار الذي تتوقعه Meta سنويًا. وقد وقعت ByteDance على اتفاق ملزم يخطط لتقسيم أعمال TikTok في الولايات المتحدة إلى شركة مشتركة يسيطر عليها مستثمرون أمريكيون (بما في ذلك Oracle)، لضمان استمرارية تشغيل المنصة وتقليل السيطرة الصينية.

اتجاه السوق يتغير، من رفع الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني، وارتفاع الدولار، وارتفاع الفضة، إلى توجهات جديدة من عمالقة التكنولوجيا، ويجب على المستثمرين مراقبة هذه التغيرات وتأثيرها العميق على تخصيص الأصول العالمية.