ثلاثة أسهم نفطية مهيأة لنمو مستدام في الأرباح الموزعة

قطاع الطاقة لم يحقق أداءً أفضل من مؤشرات السوق الأوسع هذا العام، حيث اكتسبت أسهم الطاقة المتوسطة فقط 4% حتى تاريخه مقابل ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 18%. أسعار النفط المنخفضة أثرت سلبًا على أداء القطاع. ومع ذلك، فإن الطلب الهيكلي على الطاقة لا يزال قويًا، مما يخلق فرصًا جذابة في أسهم البترول مع محفزات نمو واضحة.

ConocoPhillips: محرك توليد النقد

ConocoPhillips تعتبر من أكبر منتجي النفط والغاز مع واحدة من أكثر منصات التشغيل كفاءة من حيث التكلفة في القطاع. الشركة حاليًا بحاجة إلى سعر برميل وسط $40s لدعم الإنفاق الرأسمالي، مع $10 لكل برميل يدعم توزيعاتها—مما يعني أن أسعار النفط الحالية في نطاق 60 دولارًا توفر فائضًا كبيرًا من النقد.

سيتم تقليص اقتصاديات التعادل للشركة بشكل ملحوظ خلال السنوات القادمة مع تحقيق تآزر عمليات استحواذ Marathon Oil. والأهم من ذلك، أن ثلاث مشاريع رئيسية للغاز الطبيعي المسال ومشروع Willow في ألاسكا من المتوقع أن تبدأ قبل 2030، مما يضيف مجتمعة مليار دولار في التدفق النقدي الحر السنوي عند أسعار $6 للنفط. وهذا يمثل زيادة تحويلية مقارنة بـ 6.1 مليار دولار التي تم توليدها في الأشهر التسعة الأولى من 2024.

مؤخرًا، زادت ConocoPhillips توزيعاتها بنسبة 8% لتصل إلى 3.4%، وتستهدف معدلات نمو توزيعات من أعلى العشر في مؤشر S&P 500 مستقبلًا. ومع تسريع عمليات إعادة شراء الأسهم، فإن استراتيجية تخصيص رأس المال هذه تضع سهم البترول في موقع قوي لتحقيق عوائد إجمالية للمساهمين قوية طوال هذا العقد.

Oneok: زخم الوسيط عبر عمليات الدمج والاستحواذ

Oneok تعمل كأكبر منصة للوسيط في قطاع الطاقة في البلاد، وتولد تدفقات نقدية متوقعة مدعومة بعقود طويلة الأجل وتنظيمات حكومية لأسعار الخدمات. تدعم هذه الأرباح المستقرة عائدًا جذابًا بنسبة 5.6%.

قامت الشركة بالسعي لتعزيز محفظتها بشكل نشط، حيث استحوذت على Magellan Midstream Partners في 2023 لدخول بنية تحتية للنفط الخام والمنتجات المكررة. العمليات التالية—شراء Medallion Midstream وحصة EnLink المسيطرة مقابل 5.9 مليار دولار، ثم شراء الحصص المتبقية من EnLink مقابل 4.3 مليار دولار في أوائل 2024—وضعت Oneok في موقع يمكنها من جني مئات الملايين من وفورات التكاليف.

بالإضافة إلى دمج عمليات الاستحواذ، تتقدم توسعات عضوية متعددة بما في ذلك محطة تصدير لوجستيات تكساس سيتي وخط أنابيب Eiger Express نحو التشغيل التجاري بحلول 2028. من المتوقع أن تتيح هذه المحركات التوسعية زيادات سنوية في التوزيعات بين 3-4% مع الحفاظ على إمكانات عائد عالية للمستثمرين الباحثين عن تعرض لأسهم البترول ذات الدخل.

NextEra Energy: بنية نمو لعقود قادمة

NextEra Energy تشمل عمليات المرافق المنظمة وقدرات تطوير البنية التحتية للطاقة. تولد شركة المرافق في فلوريدا أرباحًا منظمة تتزايد باستمرار، بينما تنتج وحدة موارد الطاقة تدفقات إيرادات تعاقدية مدعومة بأطر تنظيمية.

تخصص الشركة أكثر من $60 مليار حتى 2032 لتوسيع البنية التحتية الكهربائية في فلوريدا ودعم الطلب الإقليمي على الطاقة. في الوقت نفسه، تستثمر وحدة موارد الطاقة في NextEra مليارات الدولارات في توسعة الشبكات، وتطوير خطوط الأنابيب، ومشاريع الطاقة المتجددة. يتوقع أن يحقق هذا المسار المزدوج للنمو زيادة مركبة في الأرباح لكل سهم بنسبة 8%+ على مدى عشر سنوات.

من المتوقع أن يزيد توزيعه الذي يبلغ 2.8% بنسبة 10% العام المقبل، ثم ينمو بنسبة 6% سنويًا حتى على الأقل 2028. يضع هذا المسار في الأرباح والدخل NextEra بين الأسهم المرتبطة بالبترول القادرة على توليد قيمة طويلة الأمد للمساهمين.

الرؤية الاستثمارية الموحدة

تشترك هذه الأسهم الثلاثة للبترول في ملفات نمو مكملة. تستفيد ConocoPhillips من الرافعة التشغيلية على أسعار النفط ومشاريع الاكتمال. وتستفيد Oneok من وفورات عمليات الاستحواذ مع السعي للتوسع العضوي. وتستفيد NextEra من استقرار المرافق المنظمة جنبًا إلى جنب مع عوائد تطوير البنية التحتية.

جميعها تمتلك رؤية واضحة للأرباح والتسريع في التوزيعات على مدى عدة سنوات. هذا المزيج من دعم الدخل والنمو الأساسي يضع أساسًا لعوائد إجمالية قوية مع استمرار الطلب على الطاقة في التوسع عالميًا. يجب على المستثمرين الباحثين عن عوائد مقاومة للتضخم مع إمكانات التقدير النظر في فرص أسهم البترول هذه.