إعادة التفكير في خطة التقاعد الخاصة بك: كيف تغير صناديق الاستثمار ذات العائد المرتفع (CEF) حسابات الأرباح في عام 2026

يتمسك العديد من المتقاعدين بأطر استثمارية قديمة لا تأخذ في الاعتبار استراتيجيات توليد الدخل. القاعدة المُشار إليها على نطاق واسع “قاعدة 25”—التي تشير إلى أنك بحاجة إلى 25 ضعف إنفاقك التقاعدي السنوي مدخر—تغفل متغيرًا حاسمًا: عائد الأرباح. ولكن عندما تأخذ في الاعتبار كيف تترجم الصناديق ذات النهاية المغلقة مكاسب السوق إلى دفعات نقدية منتظمة، يتغير الحساب بشكل كبير.

النموذج التقليدي يقصر

تستند “قاعدة 25” إلى معدل السحب الآمن بنسبة 4% الذي وضعه ويليام بنجن في عام 1994. بموجب هذا الإطار، يحتاج المتقاعد الذي يحتاج إلى 40,000 دولار سنويًا إلى مدخرات بقيمة $1 مليون. بالنسبة للمُدخر الذي يحقق 20% ويكسب 100,000 دولار سنويًا لتجميع ذلك المليون بمعدل عائد سوق الأسهم النموذجي البالغ 8.5% يستغرق حوالي 30 عامًا.

قام بنجن نفسه بتعديل ذلك في عام 2022، ليصل إلى معدل سحب 4.7%، والذي يترجم تقريبًا إلى “قاعدة 21.27”. ومع ذلك، يفترض هذا أنك تبيع الأسهم لتمويل التقاعد—وهي استراتيجية تتسبب في خسائر خلال فترات هبوط السوق.

الصناديق ذات النهاية المغلقة تقدم بديلًا أفضل للدخل

تغير الصناديق ذات النهاية المغلقة المعادلة بشكل أساسي. بدلاً من تصفية المراكز، يتلقى المستثمرون توزيعات منتظمة تعكس أرباح الصندوق. صندوق ليبرتي أليستر إيكويتي (USA) يُجسد هذا النهج، ويبلغ عائده حاليًا 10.6%—أي أكثر من ضعف التوجيه التقليدي البالغ 4%.

يعمل حساب الأرباح على النحو التالي: متقاعد يحتاج إلى 40,000 دولار سنويًا يحتاج فقط إلى حوالي 943,397 دولار وفقًا لعائد USA الحالي، مما يقلل من مدة التراكم إلى حوالي 17.5 سنة لمُدخرنا الافتراضي. هذا أسرع بنحو 12 سنة من الطريقة التقليدية.

لماذا يهم استدامة الأرباح

يشكك المشككون فيما إذا كانت هذه العوائد التي تتجاوز 10% لا تزال موثوقة. سجل USA الذي يمتد 39 عامًا يوفر الإجابة. لقد وزع الصندوق حوالي 82.4 سنتًا للسهم سنويًا في المتوسط—عائد بنسبة 11.6% على سعر السهم في عام 1987 البالغ 7.13 دولارات. والأهم من ذلك، أن المستثمرين كان بإمكانهم استثمار تلك الأرباح بطريقتين:

الخيار 1: إعادة الاستثمار والنمو — رأى المساهمون الذين أعادوا استثمار التوزيعات عوائد تراكمية تتجاوز 1,840% على مدى عقود، متجاوزين انهيار الدوت كوم، والأزمة المالية لعام 2008، وتقلبات السوق الأخيرة.

الخيار 2: استبدال الدخل — يمكن لأولئك الذين يحتاجون إلى نقد أن يعيشوا تمامًا على توزيعات الأرباح دون لمس رأس المال، مما يحافظ على الحرية المالية عبر دورات اقتصادية متعددة.

بناء محفظة دخل لعام 2026

يمثل USA نموذجًا واحدًا فقط. تستهدف استراتيجية دخل متنوعة تجمع بين أربعة صناديق ذات عائد مرتفع، عائدًا جماعيًا بنسبة 9.2%، معhold الأسهم ذات الشركات الكبرى، والسندات، وصناديق الاستثمار العقاري (REITs). يحل هذا النهج مشكلة جوهرية للمُتقاعد: توليد دخل سلبي كافٍ لتغطية النفقات دون الحاجة إلى بيع الأصول خلال فترات الضغط السوقي.

يكشف معادلة الأرباح في النهاية عن هذه الحقيقة: عندما يغطي العائد بشكل كافٍ احتياجات الإنفاق الخاصة بك، ينخفض الرقم السحري من 25 إلى شيء أكثر قابلية للتحقيق. بالنسبة لمتقاعدي 2026، فإن هذا التحول ليس نظريًا—إنه طريق نحو الاستقلال المالي قبل سنوات من القواعد التقليدية.