فرصة الفضة المرمزة: جلب الفضة المادية إلى السلسلة - بريڤ نيو كوين

مقدمة

تمثل المعادن الثمينة المرمّزة جسرًا متناميًا بين أسواق السلع التقليدية والتمويل الرقمي. من خلال ربط السبائك المادية المحتجزة في خزائن آمنة بالرموز المبنية على البلوكتشين، يمكن للمستثمرين الحصول على تعرض للأصول الواقعية دون العبء التشغيلي للملكية المادية.

بالنسبة للفضة، تتيح الترمزة التداول على مدار الساعة، والملكية الجزئية، والنقل العالمي، مع بقاء المعدن نفسه مخزنًا بأمان. لقد حظي هذا النموذج بالفعل بشعبية في أسواق الذهب وهو الآن يتوسع ليشمل الفضة مع نضوج البنية التحتية والطلب.

لماذا تعتبر الفضة مناسبة تمامًا للترمزة

تحتل الفضة موقعًا فريدًا في الأسواق العالمية. فهي تعمل كمعادن نقدية وكمادة صناعية حيوية، تُستخدم في الإلكترونيات، والألواح الشمسية، والمعدات الطبية، وتقنيات الطاقة النظيفة الناشئة.

هذا الدور المزدوج يمنح الفضة خصائص تختلف عن الذهب:

• تقلبات سعرية أكبر
• روابط أقوى بالدورات الصناعية
• سعر وحدة أقل، مما يجعلها أكثر وصولًا للمستثمرين الأفراد

تسهل الترمزة الوصول إلى الفضة واستخدامها. بدلاً من التعامل مع عقود المستقبل، أو ترتيبات التخزين، أو التسليم المادي، يمكن للمستثمرين الحصول على تعرض مباشر من خلال رموز رقمية مدعومة بالمعدن المحتجز في خزائن.

مع تحرك المزيد من رأس المال على السلسلة، تتناسب الفضة بشكل طبيعي وتحتل مكانتها الفريدة، جنبًا إلى جنب مع الذهب المرمّز، والعملات المستقرة، وأصول العالم الحقيقي الأخرى.

تحدي تكلفة التخزين

أكبر تحدٍ هيكلي للفضة هو التخزين.

مقارنة بالذهب، تعتبر الفضة ضخمة وثقيلة نسبةً لقيمتها. يتطلب مليون دولار من الفضة مساحة وخدمة خزائن أكبر بكثير من نفس القيمة من الذهب. ونتيجة لذلك، فإن رسوم التخزين والتأمين على الفضة غالبًا ما تكون أعلى بكثير كنسبة مئوية.

بالنسبة لمصدري الرموز، يخلق هذا مشكلة تكاليف حقيقية. إن تمرير رسوم التخزين مباشرة إلى حاملي الرموز، خاصة من خلال رسوم سنوية واضحة، يعرض المنتجات لخطر أن تكون غير جذابة للمستخدمين المعتادين على أصول رقمية ذات رسوم منخفضة.

كان رد السوق واضحًا: تتجنب مشاريع المعادن المرمّزة الناجحة تعريض المستخدمين لتكاليف التخزين المباشرة. بدلاً من ذلك، تتكفل أو تعوض هذه التكاليف على مستوى النظام.

كيف تحل أسواق المعادن المرمّزة مشكلة التكاليف

تُظهر التجربة من منتجات المعادن المرمّزة الحالية عدة استراتيجيات متكررة.

الرسوم المدمجة، وليس رسوم الحيازة

لا تفرض المنصات الرائدة للمعادن المرمّزة على المستخدمين رسوم حيازة أو تخزين متكررة. بدلاً من ذلك، تُغطى التكاليف من خلال:

• رسوم الإصدار والاسترداد
• رسوم المعاملات
• الفروقات أو توفير السيولة

غالبًا ما تكون هذه الرسوم صغيرة، غير متكررة، أو غير مرئية للمتداولين في السوق الثانوية، مما يحافظ على تجربة مستخدم نظيفة.

نماذج تعتمد على المعاملات

تستخدم بعض المنصات رسوم المعاملات لتمويل عمليات الخزن والتشغيل. في التصاميم الأكثر تقدمًا، يُعاد جزء من هذا العائد للمستخدمين كعائد، مما يخلق حافزًا للاحتفاظ أو استخدام الرمز.

يعمل هذا النموذج بشكل أفضل عندما يكون نشاط الشبكة عاليًا، مما يسمح للمستخدمين النشطين بدعم الحاملين السلبيين.

الحجم والكفاءة

مع زيادة الأصول تحت الحفظ، يمكن للمصدرين التفاوض على معدلات خزنة أفضل وتوزيع التكاليف الثابتة عبر قاعدة أكبر. لذا، فإن الحجم ضروري للاستدامة على المدى الطويل في أسواق الفضة المرمّزة.

معًا، تُظهر هذه الأساليب أن تخزين الفضة مكلف، لكنه ليس عائقًا أمام الترمزة القابلة للتنفيذ عند التعامل معه بشكل صحيح.

هناك حاليًا أصل فضة مرمّز نشط وسائل، وهو Kinesis Silver (KAG). لديه قيمة سوقية مثيرة للإعجاب تبلغ حوالي مليون دولار أمريكي. هذا يشير إلى وجود طلب وفجوة في السوق. النجاح النسبي لـ KAG

الطلب السوقي على الفضة المرمّزة

$282 قطاع متنامٍ ولكنه غير مكتمل النمو

لقد وصل الذهب المرمّز بالفعل إلى قيمة سوقية تبلغ حوالي 4.5 مليار دولار أمريكي. الرموز الرائدة: Tether Gold ###XAUT( و Paxos Gold )PAXG(، لديها قيم سوقية تبلغ حوالي 2.3 مليار دولار و1.7 مليار دولار على التوالي.

لا تزال الفضة المرمّزة أصغر حجمًا بالمقارنة، لكنها أظهرت نموًا ثابتًا، يقوده بشكل رئيسي عدد قليل من المنصات الراسخة.

يوضح هذا الفجوة فرصة بدلاً من الضعف. أسواق الفضة كبيرة، سائلة، ومتداولة عالميًا، ومع ذلك تظل التمثيلات على السلسلة محدودة بالنسبة للطلب.

) الجاذبية للمستثمرين الأفراد والاقتصاد الكلي

سعر الأونصة الأقل يجعل الفضة جذابة للمشاركين الأفراد الباحثين عن تعرض للمعادن الثمينة دون استثمار مبالغ كبيرة من رأس المال. كما أن تقلباتها تجذب المتداولين، خاصة خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي أو مخاوف التضخم.

مع تزايد اهتمام مستثمري الأصول الرقمية بما يتجاوز العملات المشفرة إلى الأصول الواقعية، تقدم الفضة تنويعًا دون التضحية بالسيولة.

حالات الاستخدام للفضة المرمّزة

يمكن أن تؤدي الفضة المرمّزة وظائف متعددة داخل الأسواق الرقمية:

التداول والتحوط

تسمح رموز الفضة بالتداول المستمر دون الاعتماد على ساعات سوق السلع التقليدية أو بنية عقود المستقبل.

تنويع المحافظ

يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بالفضة جنبًا إلى جنب مع العملات المشفرة، والعملات المستقرة، والذهب المرمّز داخل محفظة رقمية واحدة.

التمويل اللامركزي

قد تُستخدم الرموز المدعومة بالفضة كضمان أو تُدمج في بروتوكولات الإقراض والسيولة، وفقًا لدعم المنصة وأطر المخاطر.

التسوية المادية

تمكن القدرة على استرداد الرموز مقابل فضة مادية من بناء الثقة وضمان التوافق مع أسعار السوق الفورية، حتى لو لم يستخدم معظم المستخدمين هذا الخيار.

لماذا تظهر الفرصة الآن

تتلاقى عدة اتجاهات لدعم الفضة المرمّزة:

• قبول متزايد للأصول الواقعية على السلسلة
• بنية تحتية محسنة للحفظ، والتدقيق، والامتثال
• زيادة الطلب على مخازن القيمة غير السيادية
• ارتفاع الوعي بدور الفضة في تقنيات انتقال الطاقة

التوقعات

تكلفة تخزين الفضة أعلى، لكنها قابلة للإدارة وفقًا للتجربة العالمية دون تقويض سهولة الاستخدام. تركز النماذج الناجحة على البساطة للمستخدمين مع حل الاقتصاديات وراء الكواليس.

مع توسع الترمزة من الذهب إلى أسواق السلع الأوسع، تعتبر الفضة خطوة طبيعية تالية. يجمع بين أهميتها الصناعية، وتاريخها النقدي، وسهولة الوصول إليها، مما يضعها في موقع جيد لاعتمادها على السلسلة.

بالنسبة للمستثمرين، توفر الفضة المرمّزة تعرضًا لأصل مألوف بصيغة حديثة. ولبيئة الأصول الرقمية، تمثل خطوة أخرى نحو دمج الأسواق التقليدية مع البنية التحتية الأصلية للبلوكشين.