الأسباب العميقة وراء استمرار انخفاض قيمة الدولار النيوزيلندي: مقال لفهم اتجاه الدولار النيوزيلندي

النيوزيلندي، الدولار النيوزيلندي (رمز العملة: NZD)، يُعرف أيضًا بالدولار النيوزيلندي. منذ عام 1985، تبنت نيوزيلندا نظام سعر الصرف العائم، حيث توقف بنك الاحتياطي النيوزيلندي عن عرض أسعار الشراء والبيع الرسمية، وانهى ربط العملة بسلة من العملات التجارية المُعَوجَة. كواحدة من العملات ذات حجم التداول الأكبر في العالم، يحتل NZD/USD المرتبة التاسعة في حجم التداولات العالمية في سوق الفوركس، ويُعرض السعر على شكل X دولار مقابل 1 دولار نيوزيلندي. على سبيل المثال، إذا كان سعر الصرف 1.50، فهذا يعني أن 1.5 دولار أمريكي ضروري لشراء 1 دولار نيوزيلندي.

تاريخ حركة النيوزيلندي: من الذروة إلى القاع

وفقًا لإحصاءات السوق، منذ أن وصل سعر صرف النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 0.88 في عام 2014، انخفض إلى مستوى أعلى بقليل من 0.5 دولار، حيث تراجع قيمة الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي بنحو 32%. هذا الانخفاض يعكس قلق السوق بشأن آفاق الاقتصاد النيوزيلندي.

لماذا يهبط سعر النيوزيلندي؟ تحليل أربعة عوامل رئيسية

لا يُعد تراجع النيوزيلندي المستمر صدفة، بل نتيجة لتفاعل عدة عوامل:

تقلبات أسعار المنتجات الزراعية والسلع الأساسية

نيوزيلندا دولة تعتمد بشكل كبير على السلع، حيث تشكل المنتجات الزراعية، ومنتجات الألبان، والصوف أكثر من ثلثي هيكل صادراتها. انخفاض أسعار هذه السلع في السوق الدولية يضغط مباشرة على إيرادات التصدير في نيوزيلندا، مما يدفع سعر العملة للهبوط. كعملة تعتمد على السلع، يتحرك النيوزيلندي بشكل متزامن مع أسعار السلع العالمية، وهو المحرك الأساسي لانخفاضه.

الضربة القوية لقطاع السياحة

السياحة هي أحد الأعمدة الرئيسية لاقتصاد نيوزيلندا. بعد تفشي جائحة كوفيد-19، توقف السياح الدوليون بشكل كبير، ونظرًا لأن نيوزيلندا وجهة سياحية شهيرة، فقد انخفض عدد الزائرين بشكل كبير، مما أدى إلى خسارة كبيرة في العملات الأجنبية، وهو ما أثر مباشرة على قيمة النيوزيلندي.

تأثير رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

سعر صرف النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي يتأثر بشكل كبير بمعدلات الفائدة الأمريكية. مع رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة بشكل حاد، أصبح الدولار الأمريكي أقوى، وتوسعت فجوة الفائدة بين نيوزيلندا والولايات المتحدة. انخفاض معدلات الفائدة في نيوزيلندا يجعل المستثمرين يفضلون الأصول الأمريكية، مما يزيد من ضغط هبوط النيوزيلندي.

تأثير الأحداث العالمية المفاجئة

كونها اقتصادًا يعتمد بشكل كبير على التصدير، فإن نيوزيلندا حساسة جدًا للأحداث العالمية المفاجئة. سواء كانت مخاطر جيوسياسية أو أزمات عالمية مفاجئة، فهي تؤثر مباشرة على تجارة التصدير، وتزعزع أساس سعر النيوزيلندي.

خصوصية العملات السلعية: العلاقة بين الدولار الأسترالي والنيوزيلندي

يُعتبر الدولار الأسترالي والنيوزيلندي بمثابة مؤشر على النمو الاقتصادي العالمي. كلا البلدين اقتصادان تصديريان، ويُنتجان الفحم، والحديد، والنحاس، والألمنيوم، والصوف، وغيرها من السلع الصناعية. بسبب التشابه في الهيكل الاقتصادي، يتحرك سعر الدولار الأسترالي والنيوزيلندي بشكل متزامن مع أسعار السلع، ويُطلق عليهما بشكل مجازي “عملات السلع”.

تعريف العملات السلعية الأصلي هو العملات المدعومة بأصول مادية — بالإضافة إلى اعتمادها على ائتمان الحكومة، لها قيمة ذاتية. كانت الذهب والفضة نماذج تقليدية، واستمرت خصائصها في العملات الأسترالية والكندية والنيوزيلندية المعاصرة. بعد جائحة كورونا، دخل الاقتصاد العالمي في ركود، وانخفض سعر الدولار الأسترالي والنيوزيلندي مقابل الدولار بأكثر من 10%، وهو نمط نموذجي للعملات السلعية في دورة الاقتصاد.

توقعات المستقبل: ضغط طويل الأمد وتقلبات قصيرة الأمد

نظرًا لانكماش الاقتصاد العالمي، من المحتمل أن يدخل النيوزيلندي في سوق هابطة على المدى الطويل. وفقًا لتقارير توقعات البنوك الكبرى، من المتوقع أن يتراجع سعر صرف الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي تدريجيًا على النحو التالي:

• خلال ستة أشهر: 0.594
• خلال سنة: 0.5934
• خلال عامين: 0.5885
• خلال ثلاثة أعوام: 0.5834

تشير هذه التوقعات إلى أن السوق يتوقع بشكل عام تراجع النيوزيلندي على المدى المتوسط. على المدى القصير، قد يشهد انخفاضًا، ويجب على المتداولين مراقبة سياسات الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي النيوزيلندي عن كثب.

أين تكمن آمال انتعاش النيوزيلندي؟

من المنطق التاريخي، فإن قوة النيوزيلندي تأتي من نمو الاقتصاد النيوزيلندي، وزيادة الطلب على المنتجات المحلية، وما يترتب على ذلك من زيادة الناتج المحلي الإجمالي. عندما يكون الطلب على الأصول ذات المخاطر قويًا، عادةً ما ترتفع أسعار السلع، ويقوم المستثمرون بتحويل الأموال إلى الذهب والأصول السلعية ذات العائد الأعلى، ويبيعون الدولار الأمريكي منخفض العائد. هذه الآلية تسمح بارتفاع سريع للنيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي كملاذ آمن، مدعومًا بأسعار السلع.

لكن، حاليًا، يظهر الدولار الأمريكي مرونة قوية في السوق، مما يحد من احتمالية انتعاش النيوزيلندي.

نظرة عامة على طرق الاستثمار في النيوزيلندي

للمستثمرين الراغبين في المشاركة في سوق النيوزيلندي، هناك أربع طرق رئيسية:

1. الودائع الثابتة بالنيوزيلندي

يمكن استبدال العملة مباشرة في البنوك المحلية، حيث يشتري المستثمر الدولار النيوزيلندي بسعر الصرف اليومي، ويودعه في حساب ثابت، وعند الاستحقاق يُعاد تحويله بالسعر السائد. هذه الطريقة ذات مخاطر منخفضة وسهلة، لكن عوائدها منخفضة نسبياً، ولا تتيح الاستفادة الكاملة من تقلبات سعر الصرف.

2. صناديق الاستثمار بالنيوزيلندي

صناديق العملات الأجنبية التي تستثمر مباشرة في العملة النيوزيلندية، ويُديرها مدير صندوق محترف. نظرًا لتقلبات سعر الصرف الشديدة، فإن هذه الصناديق تحمل مخاطر وعوائد عالية، وتناسب المستثمرين القادرين على تحمل المخاطر.

3. عقود مستقبلية على النيوزيلندي

عقود مستقبلية للعملة، تُتداول في بورصة شيكاغو التجارية (CME)، برمز NE. تحدد العقود سعرًا متفقًا عليه لتاريخ مستقبلي معين، مع حد أدنى للتغير 0.0001، وقيمة أدنى للتغير 10 دولارات، وتُسوى فعليًا. تعتبر عقود المستقبل أدوات ذات هامش، يمكن أن تفتح مراكز شراء أو بيع، لكن مع وجود مخاطر الإغلاق الإجباري وخسارة أكثر من رأس المال، وتتطلب إدارة مخاطر قوية.

4. العقود مقابل الفروقات (CFD)

عقد الفروقات هو اتفاق بين طرفين على دفع الفرق في سعر الأصل بين وقت التعاقد ووقت التسوية. يدفع البائع للمشتري الفرق في القيمة، ولا يتطلب تداول الأصل الحقيقي، مما يجعله مناسبًا جدًا للاستثمار في العملات الأجنبية. بالمقارنة مع العقود المستقبلية، يتطلب CFD هامش أقل، ويتيح استثمار رأس مال صغير لتحقيق أرباح كبيرة، ويمكن الاحتفاظ به بدون تاريخ انتهاء، ويدعم عمليات الشراء والبيع على حد سواء، وهو مفيد جدًا لمتابعة اتجاهات العملات السلعية مثل النيوزيلندي. نظرًا لانتظام حركة السلع، فإن التداول القصير الأمد عبر CFD يوفر فرص ربح أكبر.

نظرة سريعة على أزواج العملات الأكثر تداولًا بالنيوزيلندي

أكثر أزواج العملات نشاطًا تشمل:

• النيوزيلندي/دولار أمريكي (NZDUSD) — أكثر أزواج النيوزيلندي تداولًا
• الجنيه الإسترليني/نيوزيلندي (GBPNZD)
• اليورو/نيوزيلندي (EURNZD)
• الدولار الأسترالي/نيوزيلندي (AUDNZD)
• نيوزيلندي/ين ياباني (NZDJPY)
• نيوزيلندي/فرنك سويسري (NZDCHF)
• نيوزيلندي/دولار كندي (NZDCAD)
• نيوزيلندي/دولار سنغافوري (NZDSGD)

الخاتمة

تراجع قيمة النيوزيلندي يعكس التحديات العميقة التي يواجهها الهيكل الاقتصادي لنيوزيلندا — من تأثير القطاعات التصديرية التقليدية، إلى ركود قطاع السياحة، وتغيرات أسعار الفائدة العالمية. على المدى القصير، قد يظل النيوزيلندي معرضًا لضغوط هبوطية، لكن الاتجاه على المدى الطويل يتوقف على أساسيات الاقتصاد النيوزيلندي وعودة سوق السلع العالمية. على المستثمرين فهم قدراتهم على تحمل المخاطر، واختيار أدوات استثمار مناسبة، ومتابعة البيانات الاقتصادية والسياسات المركزية عن كثب.