كيف تتحرك أسعار الأسهم؟ الحقيقة هي العرض والطلب

عندما تنظر إلى ارتفاع أو انخفاض أسعار الأسهم أو تحركاتها غير المفهومة في السوق، هل تساءلت يوماً عن القوة التي وراء ذلك؟ الجواب هو العرض (Supply) والطلب (Demand) - وهما قوتان أساسيتان تتركان السعر يرقص، وفهمهما جيداً يمكن أن يمكنك من رؤية ما يتجاوز ما يخطئ فيه معظم المتداولين.

ما هو الطلب والعرض حقاً؟

إذا حاولنا تبسيط الأمر لأقصى حد، فإن الطلب (Demand) = الرغبة في الشراء والعرض (Supply) = الرغبة في البيع، ولا شيء أكثر من ذلك، الأمر بسيط.

عند رسم هاتين القوتين على مخطط السعر والحجم، نحصل على خطين: أحدهما يصعد (Supply)، والآخر ينزل (Demand)، وتقاطع الخطين هو - الذي يُعرف بـ التوازن (Equilibrium) - حيث يتوقف السعر وحجم التداول مؤقتاً.

لكن لماذا يتوقف عند هذا الحد؟ لأن في تلك النقطة:

• إذا ارتفع السعر، يزداد البائعون في العرض، لكن المشترين يتباطؤون → يتبقى البضاعة → مما يضطر السعر للهبوط.
• إذا انخفض السعر، يزداد المشترون في الطلب، لكن البائعين يتقلصون → ينقص المعروض → مما يضطر السعر للارتفاع.

الطلب لديه قوانينه الخاصة، القاعدة الوحيدة هي أن السعر يرتفع والطلب ينخفض

قاعدة الطلب تقول إن الرغبة في الشراء تتناقص عكسياً مع السعر - فكلما زاد السعر، يقل عدد المشترين، وكلما انخفض السعر، يزداد المشترون. هذا بسيط لأنه هناك عاملان يعملان:

تأثير الدخل (Income Effect): عندما ينخفض السعر، فإن القيمة الحقيقية لأموالك في جيبك تزيد، فتشتري أكثر.

تأثير الاستبدال (Substitution Effect): عندما ينخفض سعر السلعة A مقارنة بالسلعة B التي تبقى على سعرها، فإنك تفضل شراء A بدلاً منها.

بالإضافة إلى السعر، هناك عوامل أخرى تؤثر على الطلب، مثل:

• دخل المستهلكين
• أسعار السلع ذات الصلة
• الأذواق
• عدد المستهلكين
• التوقعات المستقبلية للأسعار
• المواسم، السياسات الحكومية، التكنولوجيا، والثقة

العرض يقول: إذا ارتفع السعر، يزداد البائعون في البيع

قاعدة العرض تتعارض مع الطلب - فالرغبة في البيع تتناسب طردياً مع السعر: كلما زاد السعر، يبيع البائعون أكثر، وكلما انخفض السعر، يقل العرض، وذلك لأن:

• عندما يكون السعر مرتفعاً، تكون الأرباح لكل وحدة أكبر، فالمصنعون يسرعون في البيع.
• عندما يكون السعر منخفضاً، تكون الأرباح ضئيلة، فيرغبون في توجيه أموالهم لمشاريع أخرى.

عوامل أخرى تؤثر على العرض:

• تكاليف الإنتاج
• أسعار السلع البديلة التي يمكن للمُنتِج اختيارها
• عدد المنافسين
• التكنولوجيا
• التوقعات المستقبلية للأسعار
• الظروف المناخية، السياسات الضريبية، سعر الصرف، والوصول إلى التمويل

في السوق المالي، الطلب والعرض أكثر قسوة

في سوق الأسهم، يتغير الطلب والعرض بشكل متكرر، ويعتمد على عوامل معقدة ومترابطة.

يزداد الطلب على الأسهم عندما:

• يكون الاقتصاد جيداً، ومعدلات الفائدة منخفضة → المستثمرون يبحثون عن عائد في سوق الأسهم
• تتوفر سيولة عالية في النظام المالي → تدفق الأموال
• الثقة عالية → أداء جيد وتوقعات إيجابية

يزداد العرض على الأسهم عندما:

• تقرر الشركات زيادة رأس مالها → إصدار أسهم جديدة
• تظهر عروض عامة أولية جديدة (IPO) → زيادة حجم الأوراق المالية
• تتغير اللوائح → تخفيف قيود البيع

جوهر حركة السعر هو عدم التوازن بين هاتين القوتين

السوق يتكون عند نقطة توازن، لكن هذا التوازن ليس ثابتاً، فهو يشبه حجرًا متوازناً يميل باستمرار إلى جهة:

• عندما يسيطر الطلب على العرض → المشترون أكثر من البائعين → السعر 📈
• عندما يسيطر العرض على الطلب → البائعون أكثر من المشترين → السعر 📉
• عندما يتساوى الطرفان → السعر يتوقف في نطاق معين، بدون اتجاه واضح

وهذا هو مصدر كل شيء يراقبه المتداولون على المخططات.

كيف تتداول مناطق الطلب والعرض - مثال من الواقع

المتداولون الفنيون يحبون استخدام تقنية “منطقة الطلب والعرض” لالتقاط لحظات الشراء والبيع، وتعمل كالتالي:

( 1. عندما ينخفض السعر بعد أخبار سلبية )العرض يسيطر###

ملخص:

• سعر ينخفض بقوة (Drop) - البائعون يسيطرون
• يتوقف عند منطقة القاع (Base) - هنا يبدأ المشترون في الدخول
• عند نقطة معينة، يشتري المشترون بقوة، ويتوقف الانخفاض، ثم يرتفع السعر بسرعة (Rally) - يتحول الاتجاه

اسمها Demand Zone Drop Base Rally (DBR)، والمتداولون يدخلون شراء عند نقطة اختراق السقف.

( 2. عندما يرتفع السعر بعد أخبار جيدة )الطلب يسيطر###

عكس ذلك:

• سعر يرتفع بقوة (Rally) - المشترون يسيطرون
• يتوقف عند منطقة القمة (Base) - البائعون يبدؤون في التخفيف
• ثم، عند نقطة معينة، يبيعون بقوة، ويبدأ السعر في الهبوط بقوة (Drop) - يتحول الاتجاه

اسمها Supply Zone Rally Base Drop (RBD)، والمتداولون يبيعون عند نقطة كسر الدعم.

( 3. عندما يكون الاتجاه مستمراً، الطلب أو العرض لا يزال قوياً

إذا استمرت الأخبار الجيدة، يظل الطلب قوياً:

• السعر يرتفع )Rally### → يتوقف (Base) → يواصل الارتفاع (Rally)

ويُسمى ذلك Rally Base Rally (RBR)، وهو في اتجاه صاعد.

وإذا استمرت الأخبار السيئة، يظل العرض قوياً:

• السعر ينخفض (Drop) → يتوقف (Base) → ينخفض أكثر (Drop)

ويُسمى ذلك Drop Base Drop (DBD)، وهو في اتجاه هابط.

استخدام الطلب والعرض في التحليل الأساسي

المحللون الأساسيون (Fundamental) ينظرون إلى الطلب والعرض من زاوية أخرى:

سعر السهم = رغبة المستثمرين في شراء الشركة (العرض هو عدد الأسهم المتاحة)، والعوامل التي تجعل المستثمرين يغيرون رأيهم تشمل:

• نتائج الأرباح الفصلية
• توقعات النمو
• تغييرات الهيكلية في الأعمال

إذا كانت الأخبار جيدة → المستثمرون يرغبون في الاحتفاظ → الطلب يزداد → يشتريون بأسعار أعلى → السعر 📈 إذا كانت الأخبار سيئة → المستثمرون يبيعون → العرض يزداد → يبيعون بأسعار أقل → السعر 📉

استخدام الطلب والعرض في التحليل الفني

المتداولون الفنيون (Technical) يقرؤون الطلب والعرض مباشرة من الشموع وتحركات السعر:

1. نمط الشموع (Candlestick Price Action):

• شمعة خضراء كبيرة = طلب قوي، المشترون يضغطون
• شمعة حمراء كبيرة = عرض قوي، البائعون يضغطون
• دوجي (يفتح ويغلق عند نفس المستوى) = توازن بين الطرفين، لا اتجاه واضح

2. الاتجاه العام للسوق:

• ارتفاعات جديدة متتالية = طلب قوي، السعر يرتفع
• انخفاضات جديدة متتالية = عرض قوي، السعر ينخفض
• حركة داخل نطاق معين = توازن، غير واضح

3. الدعم والمقاومة:

• الدعم = منطقة الطلب، السعر عندها لا ينخفض أكثر
• المقاومة = منطقة العرض، السعر عندها لا يرتفع أكثر

العوامل التي يغفل عنها المستثمرون في الطلب والعرض

بالإضافة إلى السعر، هناك عوامل أخرى مهمة:

• السياسات الاقتصادية الكلية
• مستوى السيولة في السوق
• ثقة السوق

وعوامل العرض تشمل:

• زيادة رأس مال الشركة
• بيع الأسهم من قبل الإدارة
• IPO جديدة
• تغييرات تنظيمية

الخلاصة: ما هو الطلب والعرض ولماذا هو مهم؟

الطلب (Demand) = قوة الشراء العرض (Supply) = قوة البيع السعر = نتيجة تصادم هاتين القوتين

سواء استثمرت بأسلوب أساسي أو تتداول تقنياً، إذا فهمت أن حركة السعر ناتجة عن عدم التوازن بين الطلب والعرض، فستتمكن من رؤية الكثير مما يخطئ فيه الآخرون.

الخطوة التالية هي تطبيق ذلك على الأسعار الحقيقية في السوق، وهو أمر بسيط ظاهرياً، لكنه يتطلب تدريباً مستمراً حتى تتقنه.