عندما يحقق الذهب والفضة تقدمًا كبيرًا، متى ستتمكن البيتكوين من التسريع؟ كيف ينبغي للمستثمرين في الين الياباني أن يروا الأمر؟

الجمعة أظهرت سوق العملات المشفرة ظاهرة مثيرة للاهتمام من الانقسام. بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، تجاوز الذهب والفضة على حد سواء أعلى مستوياتها التاريخية — حيث ارتفعت الفضّة بنسبة تصل إلى 5% مسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا عند 64 دولارًا؛ كما ارتفع الذهب بأكثر من 1% واقترب من 4300 دولار. ومع ذلك، ظل البيتكوين، الذي كان يُتوقع منه أن يحقق أداءً قويًا كـ"أصل ملاذ آمن"، يتداول حول 93,000 دولار ويتردد في مواكبة هذا الاتجاه.

ضعف الدولار، لماذا فقط الذهب والفضة يتجاوزان؟

انخفض مؤشر الدولار بشكل كبير بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ليصل إلى أدنى مستوى منذ منتصف أكتوبر، وكان من المفترض أن يكون هذا بمثابة محفز مثالي لارتفاع البيتكوين. لكن البيانات أظهرت أن البيتكوين ارتفعت بشكل طفيف خلال الـ24 ساعة الماضية، ويتداول حالياً حول 93,000 دولار، بينما ارتفعت إيثريوم بنسبة 1.74% تقريبًا إلى حوالي 3,200 دولار.

الأكثر سخرية هو أن العملات الرقمية البديلة التي كان من المتوقع أن تؤدي أداءً ضعيفًا أظهرت انقسامات. حيث انخفضت Avalanche (AVAX) بنسبة 0.91% خلال الـ24 ساعة الماضية، بينما ارتفعت عملة ADA بنسبة 1.66%. هذا التباين في الأداء يشير إلى أن السوق يتغير في مواقفه تجاه الأصول المشفرة.

انتعاش السوق الأسهم، لكن العملات الرقمية تتباطأ — إشارات على الانفصال

كان أداء سوق الأسهم الأمريكية يوم الخميس نموذجياً لـ"استعادة العقلانية". حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة تصل إلى 1.5% خلال التداول، لكنه أغلق بانخفاض ضئيل قدره 0.25%؛ وارتفع مؤشر S&P 500 بشكل طفيف، وزاد مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.3%.

محلل استراتيجيات شركة Wintermute أشار إلى ملاحظة مهمة: خلال العام الماضي، كانت فقط 18% من أيام التداول التي شهدت أحداثًا اقتصادية كبرى تتفوق فيها أداءات البيتكوين على ناسداك. ويوم الخميس، أكد هذا النمط مرة أخرى — حيث انتعشت الأسهم، بينما تراجعت العملات الرقمية.

وهذا يعكس ظاهرة أعمق: السوق قد استوعبت بشكل كامل توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وأصبح تأثير السياسات التيسيرية على الأصول المشفرة أقل وضوحًا. ومع اقتراب النصف الأول من 2026، يركز المستثمرون الآن على تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة، والذي قد يكون العامل الحاسم في المرحلة القادمة.

تراجع الضغوط، لكن الانتعاش لا يزال ضعيفًا

اكتشفت مؤسسة التحليل Swissblock إشارة إيجابية: الضغوط الهبوطية على البيتكوين تتراجع بالفعل. حيث كانت قوة البيع الثانية أضعف بشكل ملحوظ من الأولى، وظهرت بعض علامات الاستقرار في السوق. ومع ذلك، أشاروا إلى أن هذه الإشارات ليست كافية بعد لتأكيد انعكاس الاتجاه بشكل حاسم.

من الناحية الفنية، أداء البيتكوين في الربع الرابع كان أقل من المتوقع. على الرغم من أن الدولار الأمريكي تراجع بعد اختراقه من نمط المثلث الهابط، إلا أن البيتكوين كان من المفترض أن يحصل على فرصة للتنفس، لكن الارتداد كان ضعيفًا جدًا مقارنة بانعكاس الدولار. والأهم من ذلك، أن ثلاثة أسابيع متتالية أظهرت ظلال علوية واضحة، مما يدل على وجود ضغط بيع مستمر خلال كل انتعاش، ويظل ثقة الثيران غير كافية.

الجانب الفني: هل الاختراق حقيقي أم زائف؟

عند النظر إلى الرسم البياني اليومي، تبدو الصورة أكثر تفاؤلاً قليلاً. منذ أن ارتد من حوالي 80,000 دولار، بنى البيتكوين هيكل “قاع أعلى”، ويزداد تقبل السوق لمستوى 90,000 دولار. يوم الاثنين، وصل البيتكوين إلى 94,652 دولار، مما يشير إلى ارتفاع بسيط في قمة الانتعاش.

لكن هناك مخاوف واضحة: البيئة الكلية الحالية كان من المفترض أن تكون مثالية للثيران — حيث تجاوز الذهب والفضة أعلى مستوياتهما، والدولار يتراجع بشكل واضح — لكن أداء البيتكوين لا يرقى إلى أداء الأصول “المعادية للعملة”. هذا يشير إلى أن زخم الصعود في البيتكوين قد يكون فعلاً غير كافٍ.

أما الرسم البياني لأربع ساعات فهو أكثر أهمية. البيتكوين يشكل حالياً نمط مثلث تصاعدي، مع دعم يتحول إلى مقاومة أفقية عند حوالي 93,961 دولار. بمجرد أن يتجاوز هذا المستوى، فإن المنطقة التالية من الضغط ستكون حول 100,000 دولار، مع مستوى المقاومة السابق عند 99,939 دولار، والذي قد يكون هدفًا رئيسيًا للثيران على المدى القصير.

مواجهة بين الثيران والدببة: استراتيجيات مختلفة

بالنسبة للمتداولين الباحثين عن فرص قصيرة الأجل، من المهم ملاحظة أن الرسم البياني القصير المدى يظهر بنية “ارتفاع أعلى وقاع أعلى”، مما يوفر أساسًا تقنيًا لمواصلة الاتجاه الصاعد.

أما المستثمرون المتشككون، فيحذرون من أن، على الرغم من البيئة الإيجابية (ضعف الدولار، تجاوز الذهب والفضة، توقعات التيسير النقدي)، لا يزال أداء البيتكوين ضعيفًا، مما قد يشير إلى أن الزخم الصاعد قد يفتقر إلى الاستدامة.

بالنسبة لمستثمري الين الياباني، فإن هذا الوضع المتناقض يتطلب مزيدًا من الحذر. عندما تتجاوز الأصول التقليدية مثل الذهب والفضة، فإن الأداء المتأخر للعملات الرقمية قد يكون إشارة مهمة: أن السوق يغير من مواقفه تجاه المخاطر بشكل عام، وأن التدفقات المالية قد تكون تتجه نحو إعادة توزيع أصول أكثر دقة.

الخلاصة: هل ننتظر التأكيد أم نتصرف بشكل استباقي؟

التحركات حول 93,000 دولار في البيتكوين تعكس في جوهرها تردد السوق. ضعف الضغوط الهبوطية حقيقي، لكن ضعف الاختراق أيضًا حقيقي. مدى اختراق هذا النطاق سيحدد ما إذا كنا ندخل حقًا في دورة صعود جديدة، أم أن الأمر مجرد تصحيح مؤقت في مسار الارتداد.