تفسير وضع استثمار الأسهم في الذكاء الاصطناعي لعام 2025: الشركات الرائدة وفرص التوسع

مع التطور السريع لتقنيات الذكاء الاصطناعي التوليدي، أصبحت أسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي تتجاوز كونها موضوعًا هامشيًا لتصبح محور اهتمام الأسواق المالية العالمية. منذ ظهور ChatGPT، شهدت الشركات المدرجة ذات الصلة ارتفاعًا غير مسبوق في التقييمات، على الرغم من أن نمو أرباح بعض الشركات لم يواكب ارتفاع أسعار الأسهم. إذن، في عام 2025، ما هي الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي التي تستحق المتابعة؟ وأين تكمن فرص الاستثمار في سلسلة الصناعة؟ ستقدم هذه المقالة تحليلًا معمقًا.

الحقيقة السوقية تحت موجة الذكاء الاصطناعي

لم يعد الذكاء الاصطناعي مفهومًا خياليًا بعيدًا، بل هو قوة حقيقية تدمج في حياتنا اليومية. من المساعدات الصوتية، والتوقعات المالية، إلى أنظمة القيادة الذاتية، فقد تسربت تطبيقات الذكاء الاصطناعي إلى جميع جوانب المجتمع. تزايد استثمارات الشركات في البحث والتطوير في مجال الذكاء الاصطناعي، وتوقعات السوق للمنتجات ذات الصلة ترتفع باستمرار.

وفقًا لأحدث بيانات IDC، من المتوقع أن تصل نفقات الشركات العالمية على حلول الذكاء الاصطناعي في عام 2025 إلى 3,070 مليار دولار أمريكي. والأهم من ذلك، بحلول عام 2028، من المتوقع أن يتجاوز حجم الإنفاق الإجمالي على تطبيقات الذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية، والخدمات، 6,320 مليار دولار، بمعدل نمو سنوي مركب يقارب 29%. من بين ذلك، ستشكل نفقات الخوادم المعجلة أكثر من 75% بحلول عام 2028، مما يجعلها المكون الأساسي لتطبيق تقنيات الذكاء الاصطناعي. تُظهر هذه البيانات أن مساحة نمو صناعة الذكاء الاصطناعي لا تزال ضخمة.

المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط يسرعون في وضع استراتيجياتهم. على سبيل المثال، في تقرير الربع الثاني من عام 2025، زادت مؤسسات مثل صندوق Bridgewater Holdings من حيازاتها في شركات رئيسية في مجال الذكاء الاصطناعي مثل NVIDIA وAlphabet وMicrosoft. الأموال تتجه نحو مراكز قوة سلسلة القيمة للذكاء الاصطناعي، مثل الحوسبة، والمعالجات، والحوسبة السحابية.

بالإضافة إلى الاستثمار في الأسهم الفردية، أصبحت الصناديق الموضوعية وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) خيارات مفضلة للمؤسسات والمستثمرين الأفراد. وفقًا لتقرير Morningstar، بحلول نهاية الربع الأول من عام 2025، تجاوزت أصول صناديق الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة العالمية 30 مليار دولار، مما يعكس الطلب على التخصيص المنهجي لصناعة الذكاء الاصطناعي.

تصنيفات صناعة أسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي

أسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ليست فئة واحدة، بل تشمل مختلف حلقات سلسلة الصناعة. على رأس السلسلة، توجد شركات تصنيع الرقائق والبنى التحتية، تليها شركات الخوادم والأجهزة والبنية التحتية، وأخيرًا تطبيقات البرمجيات والخدمات. تواجه الشركات في كل مستوى دورات نمو ومخاطر مختلفة.

الطبقة العلوية للرقائق تتكون بشكل رئيسي من مصنعي وحدات معالجة الرسوميات (GPU) ومصممي شرائح ASIC، وهي جوهر عمليات الحوسبة في الذكاء الاصطناعي. طبقة البنية التحتية الوسطى توفر الخوادم، وأنظمة التبريد، ومصادر الطاقة، وغالبًا ما تستفيد من توسعات مراكز البيانات المستمرة. طبقة التطبيقات السفلية تشمل منصات السحابة، وبرمجيات الشركات، والحلول الرأسية، وتحاول تحويل تقنيات الذكاء الاصطناعي إلى قيمة تجارية فعلية.

الأسهم التايوانية الموصى بها في مجال الذكاء الاصطناعي

宏達電（2382）：رائد تصنيع خوادم الذكاء الاصطناعي

شركة 宏達電 هي واحدة من أكبر مصانع التعاقد على تصنيع أجهزة اللابتوب في العالم، وقد تحولت مؤخرًا إلى سوق خوادم الذكاء الاصطناعي، وأصبحت تمثل نموذجًا لأسهم المفاهيم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم التايواني. تركز شركة 雲達 على الخوادم والحلول السحابية، وقد نجحت في دخول سلسلة التوريد لمراكز البيانات الأمريكية الضخمة، مع عملاء رئيسيين مثل NVIDIA ومزودي خدمات السحابة العالميين.

في عام 2024، حققت 宏達電 إيرادات بقيمة 1.3 تريليون نات تايواني، مع استمرار ارتفاع نسبة أعمال خوادم الذكاء الاصطناعي، وتحسين هامش الربح بشكل ملحوظ. مع دخول 2025، زادت شحنات الخوادم بشكل كبير، وبلغت الإيرادات في الربع الثاني أكثر من 300 مليار نات تايواني، بزيادة أكثر من 20% على أساس سنوي، محققة أعلى مستوى تاريخي لنفس الفترة. تتوقع المؤسسات الأجنبية أن يكون لديها آفاق نمو طويلة الأمد، مع سعر هدف يتراوح بين 350 و370 دولار نات تايواني.

世芯-KY（3661）：رائد تصميم الشرائح ASIC

شركة 世芯-KY تركز على خدمات تصميم الشرائح المخصصة، وتخدم عملاء من عمالقة السحابة الأمريكية وشركات الحوسبة عالية الأداء. في عام 2024، بلغت إيراداتها السنوية 68.2 مليار نات تايواني، مع نمو سنوي يزيد عن 50%، مما يعكس قوة الدفع الناتجة عن الطلب على الذكاء الاصطناعي.

في الربع الثاني من 2025، تجاوزت إيرادات 世芯-KY 20 مليار نات تايواني، مضاعفة تقريبًا مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، مع استمرار ارتفاع هوامش الربح الإجمالية والصافية. بفضل دخول مشاريع العملاء الكبرى في الإنتاج الكمي وطلبات المعجلات من الجيل الجديد، يتوقع السوق نموًا طويل الأمد، مع سعر هدف بين 2,200 و2,400 دولار نات تايواني.

台達電（2308）：البطل الخفي في سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي

شركة 台達電 تعتبر رائدة عالميًا في إدارة الطاقة وحلول التبريد، وتعمل على توسيع حضورها في سلسلة إمداد خوادم الذكاء الاصطناعي، من خلال تقديم حلول كاملة تشمل مصادر الطاقة عالية الكفاءة، وأنظمة التبريد، وخزانات الأجهزة. في عام 2024، حققت إيرادات بقيمة حوالي 420 مليار نات تايواني، مع استمرار ارتفاع نسبة الإيرادات من مراكز البيانات وتطبيقات الذكاء الاصطناعي.

في الربع الثاني من 2025، بلغت الإيرادات حوالي 110 مليار نات تايواني، بزيادة أكثر من 15%، مدعومة بتوسع الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية لمراكز البيانات، مع الحفاظ على هوامش ربح عالية.

聯發科（2454）：محرك الذكاء الاصطناعي على الحافة وفي الأجهزة المحمولة

شركة 聯發科 تعتبر واحدة من أكبر عشرة شركات تصميم أشباه الموصلات بدون مصانع في العالم، ومع ازدياد أهمية الحوسبة على الحافة، تتسارع خططها في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي. منصات سلسلة 天璣 المدمجة الآن تتضمن وحدات معالجة ذكاء اصطناعي معززة، وتعاونت مع NVIDIA لتطوير حلول للسيارات والحوسبة على الحافة.

في عام 2024، حققت إيرادات بقيمة 490 مليار نات تايواني، مع ارتفاع تدريجي في هامش الربح الإجمالي. في الربع الثاني من 2025، بلغت الإيرادات حوالي 120 مليار نات تايواني، بزيادة حوالي 20% على أساس سنوي، مدعومة بحصة سوقية متزايدة في شرائح الهواتف الذكية عالية الجودة وطلب متزايد على الأجهزة الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي. تتوقع المؤسسات الأجنبية أن يكون لديها زخم مزدوج في الذكاء الاصطناعي على الأجهزة المحمولة والسيارات، مع سعر هدف بين 1,300 و1,400 دولار نات تايواني.

雙鴻（3324）：اللاعب الرئيسي في التبريد المائي

شركة 雙鴻 تعتبر من الشركات الرائدة في حلول التبريد في تايوان، مع تركيز خاص على وحدات التبريد المائي عالية الأداء. مع تجاوز استهلاك طاقة شرائح خوادم الذكاء الاصطناعي للكيلوواط، وصلت أنظمة التبريد الهوائية إلى حدودها، ونجحت 雙鴻 في الاستفادة من تقنياتها الرائدة في التبريد المائي لتأمين مكانة في سلسلة إمداد خوادم الذكاء الاصطناعي العالمية.

في عام 2024، حققت إيرادات بقيمة 24.5 مليار نات تايواني، مع نمو سنوي يزيد عن 30%. مع دخول 2025، ومع تسريع مزودي الخدمات السحابية لاعتماد حلول التبريد المائي، ارتفعت شحنات وحدات التبريد المائي لخوادم الذكاء الاصطناعي بشكل كبير منذ الربع الثاني. مع إصدار شرائح معززة ذات استهلاك طاقة أعلى، ستزداد نسبة التبني للتبريد المائي بسرعة، وستستفيد 雙鴻 بشكل مباشر من ذلك. تتوقع التقارير الأجنبية أن يكون لديها قدرة ربحية جيدة، مع سعر هدف يتجاوز 600 دولار.

الشركات الرائدة في سوق الأسهم الأمريكية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي

NVIDIA（NVDA）：السلطة المطلقة في حوسبة الذكاء الاصطناعي

شركة NVIDIA تعتبر الرائدة العالمية في مجال حوسبة الذكاء الاصطناعي، ومنتجات GPU ومنصة CUDA أصبحت المعيار الصناعي لتدريب وتنفيذ نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة. في عام 2024، حققت إيرادات بقيمة 60.9 مليار دولار، مع نمو سنوي يزيد عن 120%، مما يعكس نموًا مذهلاً مع ازدياد الطلب على الذكاء الاصطناعي.

في الربع الثاني من 2025، سجلت إيرادات قياسية بلغت حوالي 28 مليار دولار، مع نمو صافي الأرباح بأكثر من 200%. الطلب المستمر من مزودي الخدمات السحابية والشركات الكبرى على معمارية Blackwell (B200، GB200) يدفع أداء الشركة للأمام. مع انتقال تطبيقات الذكاء الاصطناعي من التدريب إلى الاستدلال، وتغلغلها في تطبيقات المؤسسات، ستستمر الحاجة إلى حلول الحوسبة عالية الأداء في النمو الأسي. رفعت العديد من المؤسسات أهدافها السعرية ووصفتها بأنها استثمار جيد.

Broadcom（AVGO）：المورد الرئيسي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي

شركة Broadcom تعتبر من الشركات الرائدة عالميًا في مجال أشباه الموصلات وحلول البرمجيات للبنية التحتية، وتلعب دورًا رئيسيًا في شرائح الذكاء الاصطناعي والاتصالات الشبكية. في السنة المالية 2024، بلغت إيراداتها 31.9 مليار دولار، مع ارتفاع سريع في مبيعات منتجات الذكاء الاصطناعي لتصل إلى 25%.

مع دخول 2025، تواصل Broadcom توسيع استثماراتها في مجال الذكاء الاصطناعي. في الربع الثاني، زادت الإيرادات بنسبة 19% على أساس سنوي، مدعومة بتسريع مزودي الخدمات السحابية لبناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، مع طلب مستمر على شرائح Jericho3-AI والمبدلات Tomahawk5. مع توسع حجم نماذج الذكاء الاصطناعي، ستزداد الحاجة إلى اتصالات شبكية عالية الأداء وشرائح مخصصة بسرعة، مما يتيح لـ Broadcom الاستفادة المباشرة. أغلب التقارير الأجنبية توصي بالشراء، مع سعر هدف يتجاوز 2,000 دولار.

AMD（NASDAQ: AMD）：منافس سوق شرائح الذكاء الاصطناعي

شركة AMD تلعب دور المنافس في مجال الحوسبة عالية الأداء، مع سلسلة MI300 من المعجلات المعتمدة على بنية CDNA 3، والتي تدخل بنجاح سوق شرائح الذكاء الاصطناعي التي تهيمن عليها NVIDIA. في عام 2024، بلغت إيراداتها 22.9 مليار دولار، مع نمو سنوي في قطاع مراكز البيانات بنسبة 27%.

في الربع الثاني من 2025، زادت إيرادات AMD بنسبة 18% على أساس سنوي، مع اعتماد كبير على معجلات MI300X من قبل مزودي الخدمات السحابية، وإطلاق سلسلة MI350 في النصف الثاني من العام، مما أدى إلى نمو مضاعف في إيرادات الذكاء الاصطناعي. مع تنوع أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي، واحتياج العملاء إلى حلول بديلة، تزداد حصة AMD السوقية تدريجيًا بفضل تكامل المعالجات المركزية والبطاقات الرسومية. تتوقع المؤسسات الأجنبية أن يكون لديها إمكانات نمو قوية، مع سعر هدف يتجاوز 200 دولار.

مايكروسوفت（MSFT）：محور التحول الذكي للشركات

شركة Microsoft تعتبر منصة رائدة للتحول الذكي على مستوى الشركات، من خلال تقديم حلول سحابية متكاملة وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، مما يعزز من قوتها التنافسية. التعاون الحصري مع OpenAI، ومنصة Azure AI السحابية، ودمج مساعد Copilot في المؤسسات، ساعدها على دمج الذكاء الاصطناعي بسلاسة في عمليات الشركات حول العالم.

في عام 2024، حققت إيرادات بقيمة 211.2 مليار دولار، مع نمو بنسبة 28% في إيرادات خدمات Azure السحابية، ومساهمة الذكاء الاصطناعي بأكثر من نصف النمو. مع بداية السنة المالية 2025، بدأ عملاء الشركات في نشر Copilot لـ Microsoft 365 على نطاق واسع، وبلغت إيرادات السحابة الذكية في الربع الأول أكثر من 30 مليار دولار للمرة الأولى. مع دمج ميزات Copilot بشكل عميق في Windows وOffice وTeams، ستستمر قدراتها على تحقيق الإيرادات. تعتبر العديد من المؤسسات أن Microsoft هي المستفيد الأكثر وضوحًا من موجة الانتشار الواسع للذكاء الاصطناعي في الشركات، مع سعر هدف يتراوح بين 550 و600 دولار.

جوجل（GOOG）：متعدد المواهب في تطبيقات الذكاء الاصطناعي

شركة Google تعمل على دمج الذكاء الاصطناعي التوليدي بشكل نشط في عملياتها الأساسية، مثل البحث، والإعلانات، والحوسبة السحابية، حيث أن نموذج Gemini وحلول Google Cloud AI تخلق قيمة جديدة للعملاء. خلال عام 2024، كان النمو في الإيرادات مدفوعًا بزيادة معدلات النقر على الإعلانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، والنمو السريع في Google Cloud.

يعتقد السوق أن Google، بفضل ميزاتها التنافسية في البيانات، والقدرات البحثية، وقاعدة المستخدمين الكبيرة، لديها إمكانات طويلة الأمد في تجارية تطبيقات الذكاء الاصطناعي.