السيطرة على قوة الشراء والبيع في الطلب والعرض: كيف يمكن لنسبة الطلب الداخلي والخارجي التنبؤ باتجاه سعر السهم؟

هل لاحظت أثناء مراقبة السوق تلك الأرقام الغامضة «الداخلية» و«الخارجية»؟ كثير من المستثمرين يراقبون يوميًا سعر التنفيذ، أعلى سعر، أدنى سعر، ويتجاهلون هذه الإشارات الهامة المخفية في تفاصيل التداول. في الواقع، نسبة الداخل والخارج يمكن أن تعكس بشكل مباشر تغيرات موقف السوق بين البائعين والمشترين، بل وتنبئ بالخطوة التالية لرأس المال قصير الأمد.

جوهر التداول: من يتولى المبادرة في التنفيذ؟

لفهم الداخل والخارج، أولاً يجب أن نفهم منطقًا أساسيًا — من هو الذي يدفع عملية التداول بشكل نشط.

في سوق الأسهم، هناك طريقتان للتسعير: البائع يضع «سعر البيع» (آمل أن يبيع بسعر أعلى)، والمشتري يضع «سعر الشراء» (آمل أن يشتري بسعر أرخص). كل ذلك مجرد أوامر معلقة، والتنفيذ هو الذي يُحتسب.

عندما يكون حجم أوامر الشراء أكبر من أوامر البيع، فهذا يدل على أن الطلب أكبر، وأن المعنويات شرائية. لكن الأهم هو من يختار بشكل نشط أن يلتقط أوامر الطرف الآخر:

التنفيذ الداخلي: يتم عندما يبيع السهم مباشرة بسعر «سعر الشراء»، مما يدل على أن البائع مستعجل جدًا، ومستعد لخفض السعر لملاقاة المشتري. هذا يعبر عن البائع الذي يتخذ المبادرة، ويمثل ضغط البيع، وهو إشارة سلبية.

التنفيذ الخارجي: يتم عندما يشتري السهم مباشرة بسعر «سعر البيع»، مما يدل على أن المشتري نشط جدًا، ومستعد لزيادة السعر لشراء. هذا يعبر عن المشتري الذي يتخذ المبادرة، ويمثل قوة الشراء، وهو إشارة إيجابية.

على سبيل المثال، في سعر تسلا: يوجد 1415 سهم عند سعر 1160 يوان في أوامر الشراء، و281 سهم عند سعر 1165 يوان في أوامر البيع. إذا أراد المستثمر البيع فورًا، ينفذ عند 1160 ويبيع 50 سهم، وتُعتبر هذه داخلية؛ وإذا أراد الشراء فورًا، ينفذ عند 1165 ويشتري 30 سهم، وتُعتبر هذه خارجية.

عرض الأسعار من خمس مستويات هو انعكاس لواجهة السوق

عند فتح تطبيق الوسيط، تظهر أمامك «عرض الأسعار من خمس مستويات»، وهو تمثيل دقيق للداخل والخارج.

خمس مستويات الشراء (على اليسار، باللون الأخضر): أعلى خمس أوامر شراء في السوق، تمثل السعر والكمية التي يرغب المشتري في دفعها.

خمس مستويات البيع (على اليمين، باللون الأحمر): أدنى خمس أوامر بيع في السوق، تمثل السعر والكمية التي يرغب البائع في البيع عندها.

مثلاً، «شراء واحد بسعر 203.5 يوان/971 سهم» يعني أن أعلى سعر عرض للشراء هو 203.5 يوان، مع 971 سهم في الانتظار؛ و«بيع واحد بسعر 204.0 يوان/350 سهم» يعني أن أقل سعر للبيع هو 204.0 يوان، مع 350 سهم معروض للبيع.

مهم أن نذكر أن كل هذه الأوامر مجرد وعود، وقد تُلغى في أي وقت، وليست ضمانًا للتنفيذ.

نسبة الداخل والخارج: مؤشر كمية القوة بين الشراء والبيع

للحكم على مدى استعجال السوق الآن، انظر إلى نسبة الداخل والخارج.

صيغة الحساب: نسبة الداخل والخارج = حجم التنفيذ الداخلي ÷ حجم التنفيذ الخارجي

طريقة القراءة:

• نسبة > 1: حجم التنفيذ الداخلي أكبر من الخارجي، البائعون أكثر استعجالًا، ظاهرة البيع بأسعار منخفضة واضحة → إشارة سلبية
• نسبة < 1: حجم التنفيذ الداخلي أقل من الخارجي، المشترون أكثر نشاطًا، ظاهرة الشراء بأسعار مرتفعة واضحة → إشارة إيجابية
• نسبة = 1: توازن بين القوة الشرائية والبيعية، السوق في حالة جمود، الاتجاه غير واضح → إشارة انتظار

كيف تكون نسبة الداخل والخارج دقيقة؟ دمج ثلاثة أبعاد للحكم

مراقبة نسبة الداخل والخارج فقط قد تكون مخادعة. المستثمر الذكي يراقب أيضًا موقع السعر، تغير حجم التداول، وهيكل الأوامر على الواجهة:

إشارة شراء حقيقية: الخارج > الداخل + ارتفاع السعر + زيادة الحجم = المشتري يتخذ المبادرة ويدفع السعر للأعلى، ويقوى الزخم الصاعد على المدى القصير.

إشارة بيع حقيقية: الداخل > الخارج + انخفاض السعر + زيادة الحجم = البائع يتخذ المبادرة ويبيع، ويدفع السعر للهبوط، مع ضغط هبوطي قوي على المدى القصير.

الفخ المخفي — وهم الشراء: الخارج > الداخل + سعر ثابت أو يتراجع + حجم متقلب بشكل كبير = حذر! قد يكون اللاعب الرئيسي يضع أوامر بيع بكميات كبيرة لإيهام المستثمرين الصغار بالشراء، وهو يبيع في الخفاء. ما تراه من «الجانب الشرائي» هو مجرد وهم.

الفخ المخفي — وهم البيع: الداخل > الخارج + ارتفاع طفيف في السعر + تقلبات حجم غير طبيعية = حذر! قد يكون اللاعب الرئيسي يضع أوامر شراء لإيهام المستثمرين الصغار بالبيع، وهو يجمع الأسهم في الخفاء. السعر قد يقفز فجأة بعد ذلك.

تذكير مهم: بجانب حجم التداول، السوق يتأثر أيضًا بالمشاعر، والأخبار، والأساسيات، وغيرها من العوامل. لذلك، وجود الداخل أكبر من الخارج لا يعني بالضرورة أن السعر سينخفض، أحيانًا قد يرتفع. ولهذا السبب، المؤشر الواحد غير موثوق تمامًا.

مناطق الدعم والمقاومة: تطبيق متقدم لنسبة الداخل والخارج

التحليل الفني لا يقتصر على قوة الشراء والبيع، بل يتطلب مراقبة موقع السعر عند مواجهة مقاومة أو دعم.

معنى منطقة الدعم

رغم أن الداخل أكبر من الخارج يدل على أن البائعين أكثر استعجالًا، إلا أنه إذا هبط السعر إلى مستوى معين فهو لا يهبط أكثر، مما يدل على وجود العديد من المشترين عند هذا السعر مستعدين للشراء. هؤلاء المشترون يعتقدون أن السعر رخيص، ويتوقعون ارتفاعه لاحقًا، وهذا السعر هو منطقة الدعم. عندما يعود السعر إلى قرب منطقة الدعم، يمكن للمستثمرين التفكير في الشراء.

معنى منطقة المقاومة

على العكس، إذا كانت الخارج > الداخل، ويظهر السوق قوة شرائية، لكن السعر لا يتجاوز مستوى معين، فهذا يدل على وجود الكثير من أوامر البيع عند هذا السعر «لتحقيق أرباح». هؤلاء الأشخاص اشتروا عند قمة السعر، والآن عالقون، وعندما يقترب السعر من تكاليفهم، يسرعون في البيع. تكدس أوامر البيع عند هذا السعر يجعل من الصعب اختراقه للأعلى، ويصبح منطقة مقاومة.

نصائح عملية

عندما يتحرك السهم بين منطقة الدعم ومنطقة المقاومة، يمكن اعتماد استراتيجية التداول بين النطاق:

• الشراء عند الهبوط إلى منطقة الدعم (شراء على المكشوف)
• البيع عند الصعود إلى منطقة المقاومة (بيع على المكشوف)
• التكرار بين الحدين، شراء منخفض وبيع مرتفع

لكن، إذا كسر السعر دون دعم أو مقاومة، فهذا يدل على أن قوى الشراء أو البيع غير قادرة على السيطرة، وسيتحرك السعر غالبًا في اتجاه واحد — إما هبوطًا أو ارتفاعًا، حتى يلتقي مع منطقة دعم أو مقاومة جديدة.

حقيقة الداخل والخارج: المزايا والقيود

المزايا

السرعة في التحديث: بيانات الداخل والخارج تتحدث بشكل فوري، وتُحدث بشكل متزامن مع التداول، تعكس الحالة اللحظية للسوق.

بساطة المفهوم: لا تتطلب حسابات معقدة، سهلة للمبتدئين.

أدوات مساعدة على الواجهة: مع مراقبة أوامر الشراء والبيع، وحجم التداول، يمكن أن تساعد في تحسين دقة التوقعات قصيرة الأمد.

القيود

سهولة التلاعب من قبل كبار المستثمرين: يمكن للمحترفين عبر «وضع الأوامر، ثم إلغائها» أن يصنعوا أوهامًا داخلية وخارجية مزيفة. الاعتماد فقط على ذلك قد يخدعك.

يعكس فقط المدى القصير: البيانات تتعلق بالتداول اللحظي، ولا يمكنها تحديد الاتجاهات طويلة الأمد، وهي مناسبة للمضاربة القصيرة وليست للاستثمار طويل الأمد.

يجب أن يُدمج مع مؤشرات أخرى: الاعتماد عليها وحدها قد يؤدي إلى تشويش، ويجب أن تُستخدم مع حجم التداول، والتحليل الفني، والأساسيات.

النصيحة الأخيرة

الداخل والخارج أدوات فعالة لمراقبة قوة السوق، من خلال مقارنة حجم الداخل والخارج، يمكن أن تساعدك على فهم مدى استعجال البائعين والمشترين. عندما يكون الداخل أكبر، يكون ضغط البيع قويًا، وعندما يكون الخارج أكبر، يكون الزخم الشرائي قويًا.

لكن، لا توجد أدوات استثمارية مضمونة. نسبة الداخل والخارج، مناطق الدعم والمقاومة، كلها جزء من التحليل الفني، ويجب أن يُنظر إليها مع أساسيات الشركات، والدورة الاقتصادية، والبيئة السياسية. فقط بالتحضير الجيد، والدراسة، يمكن أن تزيد من احتمالات النجاح.