## نسبة السيولة الحالية: مؤشر يُساء فهمه غالبًا من قبل المستثمرين

**ما هو نسبة السيولة الحالية؟**

نسبة السيولة أو نسبة السيولة الحالية هي رقم يُظهر قدرة الشركة على سداد ديونها قصيرة الأجل باستخدام الأصول التي يمكن تحويلها إلى نقد خلال سنة واحدة. يُحسب هذا المؤشر بقسمة الأصول المتداولة على الالتزامات المتداولة.

ببساطة، إذا كانت الشركة بحاجة إلى سداد ديونها غدًا، هل لديها أصول كافية؟ لذلك، فإن نسبة السيولة الحالية هي الإجابة على هذا السؤال.

### ماذا تتكون الأصول المتداولة؟

هذا النوع من الأصول هو النقد أو الأصول التي يمكن للشركة تحويلها إلى نقد بسرعة:

- **النقد والعملات**: الأموال في البنك، حسابات التوفير، والنقد الفعلي
- **الأوراق المالية القابلة للتداول**: الأسهم والسندات التي يتم تداولها في السوق
- **المدينون التجاريون**: الأموال التي لم يدفعها العملاء بعد
- **المخزون**: المنتجات النهائية والمواد الخام
- **بنود أخرى**: المصاريف المدفوعة مقدمًا، الإيجارات السنوية، الضرائب المدفوعة مقدمًا

### ما هي أشكال الالتزامات المتداولة؟

الديون التي يتعين على الشركة سدادها خلال السنة القادمة:

- **الدائنون التجاريون**: الأموال المستحقة للشركة من العملاء، والدائنين، والموردين
- **القروض**: القروض ذات الفوائد الثابتة
- **الإيرادات المستحقة**: الأموال التي تم استلامها من العملاء ولكن لم يتم تسليم المنتجات/الخدمات بعد
- **المصاريف المستحقة**: الرسوم، الضرائب على الممتلكات، وتكاليف أخرى لم يتم دفعها بعد

## كيفية حساب نسبة السيولة

الصيغة الأساسية: **نسبة السيولة = الأصول المتداولة ÷ الالتزامات المتداولة**

### مثال حقيقي: حالة أمازون

وفقًا للميزانية العمومية لعام 2019، كانت لدى أمازون:
- الأصول المتداولة: 96.3 مليار دولار
- الالتزامات المتداولة: 87.8 مليار دولار

نسبة السيولة = 96.3 ÷ 87.8 = **1.1**

هذا الرقم يُظهر أن أمازون لديها أصول كافية لتغطية ديونها قصيرة الأجل، مع بقاء فائض.

### ما هو الرقم المثالي لنسبة السيولة؟

- **بين 1.5 و 2.0**: يُعتبر مناسبًا وقويًا، حيث تمتلك الشركة أصولًا متداولة أكثر من الالتزامات بمقدار 1.5-2 مرة
- **ابتداءً من 1.0 وما فوق**: مقبول، لكن القيمة 1.0 تعتبر محفوفة بالمخاطر لأنها لا تترك مجالًا للأخطاء
- **أكثر من 2.0 بشكل واضح**: قد يشير إلى أن الشركة لا تستخدم أصولها بكفاءة، أو أنها تحتفظ بكميات كبيرة من المخزون

## المشاكل التي يجب أن يعرفها المتداولون عن نسبة السيولة الحالية

على الرغم من أن نسبة السيولة الحالية مؤشر عام، إلا أن هناك قيودًا مهمة:

### 1. المخزون قد يُشوه الرقم

المخزون الموجود في المستودعات قد لا يُباع بسرعة، خاصة في الصناعات ذات الدوران البطيء أو المنتجات التي تتلف، مما يجعل النسبة تبدو أعلى من السيولة الحقيقية للشركة.

### 2. لا تعكس التدفق النقدي الحقيقي

قد تكون لدى الشركة نسبة سيولة عالية، ولكن إذا لم يتم سداد المدينين أو استحقاق الديون قبل أن يتحول الأصول إلى نقد، فإنها لا تزال تواجه مشكلة في السيولة.

### 3. جودة الأصول غير مهمة

المدينون المتأخرون أو القروض المتجاوزة للموعد لا تزال تُحتسب ضمن الأصول المتداولة، مما يجعل نسبة السيولة مرتفعة دون أن تعكس الوضع الحقيقي للسيولة.

### 4. لا تشير إلى الأرباح وإدارة التدفق النقدي

يمكن أن تمتلك الشركة نسبة سيولة جيدة، لكنها لا تحقق أرباحًا أو تسيطر بشكل جيد على التدفق النقدي.

### 5. المعايير تختلف بين الصناعات

نسبة السيولة الجيدة في قطاع التجزئة قد تكون منخفضة في قطاع التكنولوجيا.

### 6. لا تشمل الالتزامات خارج الميزانية العمومية

عقود الإيجار التشغيلي، الالتزامات وفقًا للشروط، والديون الأخرى غير المدرجة في الميزانية العمومية قد تؤثر على وضع السيولة.

## المفاهيم الخاطئة الشائعة حول ارتفاع نسبة السيولة

### خطأ 1: كلما كانت أعلى كانت أفضل

**الحقيقة**: ارتفاع نسبة السيولة بشكل مفرط قد يدل على أن الشركة لا تستخدم أموالها بشكل فعال لتحقيق عائد. الأموال التي يمكن استثمارها في تطوير المنتجات، البحث، أو التوسع السوقي لا تُستخدم، مما يرسل إشارة إلى فرص نمو مهدرة.

### خطأ 2: نسبة السيولة العالية = عدم وجود مخاطر

**الحقيقة**: يمكن أن تواجه الشركة ذات نسبة السيولة العالية مخاطر، إذا كانت العديد من الأصول المتداولة غير قابلة للتحويل بسرعة إلى نقد، أو تعتمد بشكل كبير على بعض المدينين.

### خطأ 3: نسبة السيولة العالية = استقرار مالي

**الحقيقة**: الاستقرار المالي يتطلب أكثر من مجرد نسبة السيولة. قد تكون الشركة ذات نسبة عالية، ولكنها مثقلة بالديون، أو تفتقر إلى إدارة جيدة للتدفق النقدي، أو إيرادات غير مستقرة.

## كيف تستخدم نسبة السيولة في تداول CFD الأسهم؟

### تقييم الصحة المالية

يمكن للمتداولين في عقود الفروقات استخدام نسبة السيولة لتقييم ما إذا كانت الشركة قادرة على إدارة التزاماتها النقدية قصيرة الأجل بشكل جيد. نسبة بين 1.5 و2.0 تشير إلى وضع سيولة جيد، مما يجعلها خيارًا أكثر أمانًا للمراكز الشرائية.

### مع التحليل الآخر

استخدام نسبة السيولة مع نسب مالية أخرى وقراءة مزاج السوق. خلال فترات الركود الاقتصادي، الشركات ذات نسبة السيولة القوية تكون أكثر قدرة على الصمود.

### تأكيد التحليل الفني

إذا كانت الشركة ذات نسبة سيولة قوية ومؤشرات فنية تشير إلى ارتفاع، فهذه إشارة داعمة جيدة لفتح مركز شراء.

### متابعة تقارير الأداء

التغيرات الكبيرة في نسبة السيولة قد تنبه إلى تغييرات في وضع السيولة للشركة. التحسن الإيجابي قد يؤدي إلى اتجاه صاعد، في حين أن الانخفاض قد يشير إلى احتمالية البيع.

## كيف تستخدم نسبة السيولة بشكل صحيح؟

نسبة السيولة ليست المؤشر الوحيد للصحة المالية. يجب على المستثمرين والمتداولين النظر إلى مكونات الأصول، وكفاءة الإدارة، والسياق المالي العام.

الشركة الجيدة تحتاج إلى إيجاد نقطة توازن: الاحتفاظ بما يكفي من النقد لسداد الديون، مع استثمار الفائض في النمو، والبحث والتطوير، والتوسع السوقي. هذا التوازن يُظهر مهارة في إدارة الموارد.

بالنسبة للمتداولين، تحليل نسبة السيولة مع مؤشرات مالية أخرى، ومزاج السوق، والتحليل الفني، يمنح صورة واضحة عن الصحة المالية، وقدرة الشركة على تحقيق الأرباح على المدى الطويل.