يضيق ضغط الدولار القوي من زخم الذهب قبل البيانات المهمة للوظائف الأمريكية

يواجه المعدن الثمين مقاومة هذا الجمعة، متراجعًا أمام دولار أمريكي يثبت مكاسبه خلال الخمسة عشر يومًا الماضية. يظل سعر الذهب تحت ضغط بعد تعافٍ محدود من مستوى 4,400 دولار، مع ظهور بائعين مرة أخرى خلال التداول الآسيوي. يعكس هذا الديناميكيات سيناريو حيث تعمل توقعات السياسة النقدية المتساهلة من قبل الاحتياطي الفيدرالي كعائق جزئي أمام تقوية العملة، مما يخلق توازنًا هشًا قد يُكسر مع الأرقام القادمة لسوق العمل الأمريكي.

سيناريو العملات: الدولار مرتفع، لكنه مقيد بتوقعات الفيدرالي

وصل الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى منذ بداية ديسمبر، مما ضغط بشكل كبير على سعر الذهب على الرسم البياني القصير الأمد. ومع ذلك، فإن الإشارات المتساهلة الصادرة عن البنك المركزي الأمريكي تقلل من توقعات التقدير الأشد حدة للعملة. يتوقع المتداولون إمكانية أن يبدأ الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة بالفعل في مارس، تليها تخفيضات جديدة حتى نهاية العام، وهو ما يدعم تاريخيًا الذهب، وهو أصل بدون عائد يستفيد من انخفاض أسعار الفائدة.

تؤكد التصريحات الأخيرة لسكوت بيسنت، وزير الخزانة، هذا التفسير، حيث جادل بأن خفض تكاليف الاقتراض هو العنصر المفقود لتسريع النمو الاقتصادي. تخلق هذه الموقف مساحة ليتلقى المعدن الأصفر بعض الدعم الفني، حتى مع ضغط الدولار الأقوى.

التوظيف الأمريكي هو المعبر التالي لأسعار السوق

ستكون بيانات التوظيف غير الزراعي (NFP) التي ستصدر اليوم حاسمة لتحديد الفصل التالي في سعر الذهب وديناميكيات الدولار. يتوقع السوق إضافة 60 ألف وظيفة جديدة في ديسمبر، أقل من 64 ألفًا المسجلة في نوفمبر، بينما من المتوقع أن ينخفض معدل البطالة من 4.6% إلى 4.5%.

لن تؤثر هذه الأرقام فقط على تقييم السوق للصحة الاقتصادية الأمريكية، بل ستقدم أيضًا إشارات حاسمة حول وتيرة تدفق السياسة من قبل الفيدرالي. أي نتيجة أضعف قد تدعم الذهب، وتشجع على التوقعات بخفض الفائدة بشكل أكثر تكرارًا. من ناحية أخرى، فإن بيانات التوظيف القوية ستعزز رؤية اقتصاد مرن وقد تضغط أكثر على المعدن.

التوترات الجيوسياسية توفر ملاذًا آمنًا بديلًا

بالإضافة إلى التقويم الاقتصادي، تكتسب عدم اليقين الجيوسياسي وزنًا كعامل دعم للذهب كأصل ملاذ آمن. تصاعد النزاع بين الصين واليابان، مع قيام الصين بتقييد صادرات الأراضي النادرة إلى اليابان ردًا على تصريحات رئيس الوزراء الياباني حول تايوان، يعزز تقلبات المنطقة. وبنفس الطريقة، يظل الصراع المستمر بين روسيا وأوكرانيا خطرًا قائمًا، بينما تضيف التصريحات الأخيرة للرئيس ترامب حول إدارة الولايات المتحدة لفنزويلا طبقة إضافية من عدم اليقين الجيوسياسي.

تعمل هذه العوامل كموازنات لضغوط العملات، وتوفر حدًا أدنى للهبوطات الأكثر حدة في سعر الذهب خلال الجلسة، وإن بشكل معتدل.

التحليل الفني للرسم البياني: XAU/USD يحافظ على هيكل اتجاه صاعد

على الرسم البياني للذهب، يحافظ زوج XAU/USD على موضع فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لفترة 200، والذي يُقدر بحوالي 4,322.58 دولار، داعمًا الهيكل الصاعد على المدى الأطول. لا تزال ميل هذا المتوسط تصاعديًا، مما يخفف من الانعكاسات، ويشير إلى أن المشترين يسيطرون على التحكم في الأصل.

لا تزال تقارب/تباعد المتوسط المتحرك (MACD) أدنى من خط الإشارة ومن علامة الصفر، ولكن في مسار تصاعدي. يُشير الهستوجرام السلبي في تقلص إلى ضعف ضغط البائعين. يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 56، ويقع فوق العلامة المحايدة 50، مما يشير إلى تحسن معتدل في الزخم دون أن يرسل إشارات إلى حالات التشبع الشرائي التي تتطلب الحذر.

إذا استمر الزخم في التماسك، قد يطيل المتفائلون فترة التعافي، مع امتصاص الانخفاضات بواسطة الاتجاه السائد. يبقى الدعم الحرج عند 4,322.58 دولار؛ وكسر حاسم أدنى هذا المستوى سيفتح الطريق لانكماش أعمق. أعلى ذلك، تمثل القمم التاريخية في ديسمبر قرب 4,500 دولار المنطقة المقاومة التالية المهمة.

ديناميكيات العملات الرئيسية: الدولار يقود المكاسب الأسبوعية

سجل الدولار الأمريكي ارتفاعًا بنسبة 0.60% مقابل اليورو خلال الأسبوع، بينما كسب 0.92% مقابل الفرنك السويسري، وهو أداؤه النسبي الأفضل. مقابل الجنيه الإسترليني، تقدم الدولار بنسبة 0.27%، وبنسبة 0.90% مقابل الين الياباني. تراجع العملة الأمريكية فقط بنسبة 0.30% مقابل الدولار الكندي، مما يعزز مكانتها كالمستفيد الرئيسي من الديناميكيات الأخيرة للعملات. هذا القوة العامة للدولار تعزز التحديات التي يواجهها سعر الذهب، مما يجعل نتيجة تقرير التوظيف غير الزراعي مهمة بشكل خاص لإمكانية عكس هذه الديناميكية.