هل يمكن حقًا في عام 2026 "جمع بين السمكة والدب"? هل يمكن أن تنجح ثلاثية خفض الفائدة، الإصلاح الضريبي، والذكاء الاصطناعي؟

في وول ستريت، يتجه عام 2026 ليصبح “عام الفرص” الخاص — وهذه الخصوصية نادرة لدرجة أن الاستراتيجيين لا يستطيعون الجلوس ساكنين.

ثلاث قوى تضغط على دواسة التسريع في آن واحد

عادةً، من الصعب أن تتزامن خفض الفائدة، وتقليل الضرائب، والابتكار التكنولوجي، لكن في عام 2026، السوق يشهد لحظة تزامن نادرة كهذه.

من جانب الاحتياطي الفيدرالي، فإن تباطؤ سوق العمل يفتح المجال لخفض الفائدة خلال العام. البيانات الأخيرة لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) تُظهر استقرارًا عند معدل نمو سنوي قدره 2.7%، بينما تراجع أسعار النفط وتخفيف تكاليف الإسكان يساهمان في تقليل ضغط الأسعار. يتوقع السوق أن تأثير الارتفاع المؤقت الناتج عن الرسوم الجمركية سيتلاشى، مما قد يوسع نطاق انخفاض التضخم. انخفاض عائدات السندات الأمريكية سيخفض مباشرة تكاليف التمويل، مما يعزز رغبة الشركات والمستهلكين في الاستثمار.

التحركات الضريبية مهمة أيضًا. سياسة الإهلاك المعجل بنسبة 100% التي أطلقتها “مشروع قانون كبير وجميل” تشجع الشركات على تسريع استثماراتها التي كانت مخططة لتنفيذها في المستقبل إلى عام 2026. هذه الخطوة تعزز بشكل مباشر من الإنفاق الرأسمالي.

أما الزيادة في إنتاجية الذكاء الاصطناعي فهي المتغير الثالث. تتوقع جولدمان ساكس أن أرباح سهم (EPS) لمؤشر S&P 500 ستنمو بنسبة 12% في عام 2026 بفضل الذكاء الاصطناعي. البيانات أظهرت إشارة واضحة: إنتاجية العمل في الولايات المتحدة سجلت أسرع وتيرة نمو خلال العامين الماضيين.

يبدو مثاليًا، لكن هناك مخاطر أيضًا

لكن هذا المشهد الرائع الذي يحقق “السمك والتمساح” معًا ليس خاليًا من المخاطر. تأثير الذكاء الاصطناعي على سوق العمل يتسارع، وإذا أثر على التوظيف، فقد يصبح عامل عدم استقرار جديد.

بالإضافة إلى ذلك، تتزايد التحديات الهيكلية، ويظل السوق حذرًا من العواقب غير المتوقعة التي قد تنتج عن تداخل السياسات. بشكل عام، تعتبر وول ستريت عام 2026 نافذة زمنية محدودة — فرصة أن تتزامن خفض الفائدة، والإصلاح الضريبي، وتفعيل الذكاء الاصطناعي قد تكون قصيرة الأمد.