كيفية بناء الثروة في العملات الرقمية في عام 2026: درس راوول بال وراء الثروة

خبير الاقتصاد الكلي Raoul Pal وضع نهجًا ثوريًا في سوق العملات المشفرة يتحدى السرد السائد القائم على الحظ والتوقيت. درسه الرئيسي بسيط لكنه عميق: اختر الأصول الصحيحة وابتعد عن التداول المتكرر. في قطاع حيث يغطّي الضجيج الإشارة باستمرار، تمثل هذه الفلسفة بوصلة استراتيجية للمستثمرين.

لماذا يخدع المدى القصير: الضجيج يخفي الرسوم البيانية الأسية

على المدى القصير، تعكس تحركات السوق بشكل رئيسي عوامل السيولة المؤقتة بدلاً من الأسس الأساسية. يوضح Pal أن السيولة تمثل العامل الاقتصادي الكلي السائد حاليًا. عند تحليل الرسوم البيانية الأسية لنمو السوق، من الضروري التمييز بين التقلبات المؤقتة والاتجاهات الهيكلية طويلة الأمد.

في الدورة الحالية، تجاوزت القيمة السوقية للعملات المشفرة 3.5 تريليون دولار، لتصل إلى حوالي 3% فقط من التوقع البالغ 100 تريليون دولار خلال عشرة أعوام. هذا يشير إلى إمكانات نمو تصل إلى 30 ضعفًا في السنوات القادمة. ومع ذلك، يظل معظم المستثمرين مركزين على التحركات الأسبوعية أو الشهرية، متجاهلين المسار الأسي الكامن.

ظاهرة الانحراف عن رسم M2 توضح هذا الانفصال. يتم امتصاص السيولة عبر حساب الخزانة العام وعمليات الريفريبو العكسية، مما يخلق تقلبات تشتت المحللين. على المدى القصير، يتجاوز الضجيج دائمًا الإشارة: فقط من خلال تبني أفق زمني من 5-10 سنوات يمكن تمييز الحركة الحقيقية.

الدورة الاقتصادية الرباعية واندفاع السيولة في 2026

تتطلب الاستراتيجيات الاقتصادية الكلية دورات تداول لا تقل عن 6 أشهر، وغالبًا 18 شهرًا أو 3 سنوات. بعد 2008، خططت الحكومات للديون على مدى 3-5 سنوات. في 2021-2022، مددت المدد إلى 5 سنوات. هذا يعني أن عشرة تريليون دولار من الديون يجب أن يُعاد تمويلها في 2026، وهو عام يُتوقع أن يكون حاسمًا لتدفق السيولة إلى القطاع.

المنطق بسيط: ما كان يُعاد تمويله في السنة الرابعة من الدورة الآن يُنقل إلى السنة الخامسة. بالتالي، من المحتمل أن يكون عام 2026 عامًا من وفرة السيولة، وهو عنصر أساسي لدعم نمو المشاريع المشفرة.

من اختيار الأصول إلى إطار عمل DTFU

مع وجود أكثر من 20,000 رمز في التداول، لم تعد السيولة قادرة على إنقاذ جميع المشاريع بشكل عشوائي. يمثل هذا تغييرًا هيكليًا مقارنة بالدورات السابقة، حيث كانت أي أصول تقريبًا ترتفع ببساطة بفضل التوسع النقدي.

إطار العمل DTFU (Don’t Fuck This Up) من Pal لا يهدف إلى تعظيم العوائد بل إلى تقليل الخسائر الكبيرة، مع السماح في الوقت ذاته برأس مال طويل الأمد. المنطق الأساسي عملي: بعض الأصول تحافظ على تقلبات هيكلية أقل.

عادةً، يصحح البيتكوين حوالي 30%، والإيثيريوم 40%، وسولانا (SOL: $133,74، -6,05%) بنسبة 50%، بينما تشهد مشاريع ناشئة مثل SUI (حاليًا $1,55، -12,34%) تقلبات تتراوح بين 60-65%. اختيار الرموز ذات النضج الأكبر، قاعدة المستخدمين الموثوقة، وعمق السوق الكبير أمر أساسي.

مفهوم “محفظة أقل ندم” يتضمن إدراج بلوكتشين Layer-1 كبيرة وموثوقة، حيث يظل خطر الانهيار في دورة واحدة منخفضًا. توفر البيانات على السلسلة مقاييس موثوقة: نسبة قيمة المعاملات في العملات المستقرة إلى المستخدمين النشطين، نمو قاعدة المستخدمين، والمقارنات بين الشبكات التي تساعد على تحديد الأصول المقيمة أو المبالغ في تقييمها.

استراتيجية DCA الذكية: الشراء عند الضعف

أسهل طريقة للتراكم تظل عبر Dollar Cost Averaging (DCA) المنتظم، خاصة على البيتكوين والإيثيريوم. ومع ذلك، يظهر الميزة التنافسية الحقيقية من خلال عكس تكرار الشراء: تخصيص ثلاثة أضعاف رأس المال عندما ينخفض السوق بنسبة 30% أو أكثر، مقارنةً بتكرار الشراء عند القمم التاريخية الجديدة، مما ينتج عنه عوائد مركبة أعلى.

البيانات الحالية تظهر وضعًا معتدلًا من الضعف: البيتكوين ($93,03K، -2,23%)، والإيثيريوم ($3,22K، -3,21%)، مع ضغوط قصيرة الأمد. ومع ذلك، وفقًا لتحليلات Pal، من المحتمل أن يكون السوق قد وصل إلى القاع بالفعل بعد عمليات التصفية في أكتوبر.

التمييز بين المضاربة البناءة والمضاربة العقيمة

يستبعد الكثيرون NFTs باعتبارها “صور JPEG غبية”، مع أن ذلك يسيء فهم دور المضاربة في تسريع التحقق من صحة فئات الأصول الجديدة. على سبيل المثال، Crypto Punks جمعت قيمة إجمالية قدرها 10 مليارات دولار، مما يوضح أن الندرة الرقمية لها أهمية اقتصادية جوهرية.

في فضاء البلوكتشين، كانت الأصول الأغلى تاريخيًا هي الفن الرقمي. مع توسع الثروة في القطاع، تتدفق حصة متزايدة نحو هذه الفئة. على الرغم من تقلبها، فإن قطاع الفن الرقمي تفوق في عدة دورات على أداء السوق العام، مما يشير إلى خصائص تنويع غير تافهة.

المبادئ الثابتة لعام 2026

تظل التوصيات النهائية لـ Pal مرتبطة بمبادئ أساسية: بناء قناعات مستقلة من خلال البحث الشخصي، اختيار أفق زمني يتوافق مع تحمل المخاطر الخاص بك، ثم الامتناع عن اتخاذ إجراءات رد فعل. الدورة ذات الخمسة أعوام تمثل الإطار المناسب؛ وكل شيء آخر هو ضجيج.

بينما يكتسب القطاع نضجًا مع تواجد أكبر للمؤسسات والمتداولين المحترفين المجهزين بالذكاء الاصطناعي، لا يأتي الألفا من استراتيجيات قصيرة الأمد بل من فهم هيكلي للرسوم البيانية الأسية للتبني والقدرة الانضباطية على الحفاظ على المراكز خلال التقلبات.

في 2026، عندما يُعاد تمويل 10 تريليون دولار من الديون وتغمر السيولة الجديدة النظام، سيجمع من اختاروا الأساسيات بشكل صحيح وواصلوا الصبر فوائد ذلك.