## altcoin ي突破 بيتكوين، تدفقات رأس المال المصفاة في عام 2025

لقد شكل عام 2025 علامة فارقة ملحوظة في طريقة تخصيص المستثمرين للموارد في المنتجات الرقمية. وفقًا لتقرير جديد من إدارة الأصول الرقمية CoinShares، بلغ إجمالي التدفقات الرأسمالية العالمية إلى الصناديق الاستثمارية الرقمية 47.2 مليار دولار، وهو أقل قليلاً من الرقم القياسي البالغ 48.7 مليار دولار في عام 2024. لكن الأمر الحقيقي المثير للاهتمام يكمن في هيكل هذه التدفقات - وهو التحول الكبير من الاعتماد على بيتكوين إلى صورة أكثر تنوعًا.

## بيتكوين يفقد التدفقات، وإيثيريوم والمنافسون يبرزون

بينما كانت بيتكوين تهيمن على السوق، شهدت هذه العملة الرائدة انخفاضًا مفاجئًا في التدفقات بنسبة 35%، لتصل إلى 26.9 مليار دولار في عام 2025. هذا الانخفاض يعكس تغيرات في نفسية المستثمرين، حيث بدأوا يبحثون عن فرص في أماكن أخرى.

على العكس، أصبح إيثيريوم محور الاهتمام مع زيادة في رأس المال المستثمر بنسبة 138% ليصل إلى 12.7 مليار دولار، مؤكداً مكانته ك altcoin الرائد الذي يجذب انتباه السوق. ومع ذلك، فإن الارتفاع الحقيقي جاء من مشاريع أصغر - حيث سجل XRP زيادة بنسبة 500% مع تدفقات بقيمة 3.7 مليار دولار، بينما كانت سولانا أكثر إثارة للإعجاب مع ارتفاع قياسي بنسبة 1,000%، حيث جذبت 3.6 مليار دولار. هذا الاندفاع يظهر أن المستثمرين يبحثون عن تقنيات بديلة، وليس فقط الأسماء المعروفة.

ومن الجدير بالذكر أن بقية altcoins تعرضت لضغوط سلبية مع انخفاض التدفقات بنسبة 30%، لتصل إلى 318 مليون دولار فقط. هذا مؤشر على أن ليس كل altcoin يستفيد من هذا الاتجاه، وإنما فقط المشاريع ذات الإمكانات الحقيقية التي تحظى بالاهتمام.

## نقطة تحول جغرافية: الولايات المتحدة لا تزال في المقدمة، وأوروبا تبدأ في النشاط

من الناحية الجغرافية، لا تزال الولايات المتحدة تحتفظ بمكانتها كأكبر سوق بقيمة 47.2 مليار دولار، رغم انخفاض نسبته 12% مقارنة بالعام السابق. ومع ذلك، فإن التغيرات في دول أخرى كانت أكثر لفتًا للانتباه.

ألمانيا مثال حي على التغيير - من سحب رأس مال بقيمة 43 مليون دولار في عام 2024، تحولت إلى جذب 2.5 مليار دولار في عام 2025، وهو قفزة ملحوظة. كما تعافت كندا بقوة من سحب رأس مال بقيمة 603 مليون دولار إلى 1.1 مليار دولار. وسويسرا سجلت زيادة متواضعة بنسبة 11.5%، لتصل إلى 775 مليون دولار. وفقًا لجيمس باترفيل، رئيس قسم الأبحاث في CoinShares، تشير هذه البيانات إلى اتجاه أكثر إيجابية في أوروبا.

## رأس مال الجودة سيحدد المستقبل

بالنظر إلى المستقبل، يعتقد الخبراء أن "جودة" التدفقات الرأسمالية ستكون أكثر أهمية من "الكمية". يعتقد دين تشن، محلل في Bitunix، أنه إذا استمر الاتجاه الإيجابي في ألمانيا وكندا وانتشر إلى آسيا وأوروبا بشكل كامل في عام 2026، فسيخلق ذلك أساسًا قويًا جدًا للسوق، بدلاً من الاعتماد فقط على ارتفاع الأسعار.

وفقًا لنك بوكرين، محلل الاستثمار والمؤسس المشارك لـ The Coin Bureau، فإن استدامة التدفقات الرأسمالية هي المؤشر الأهم الذي يجب مراقبته، لأنها تعكس التزام المستثمرين على المدى الطويل بدلاً من مجرد متابعة موجات قصيرة الأمد. "إذا رأينا تدفقات مستقرة ومستدامة ومتزايدة، فهذا يدل أيضًا على أن الطلب على بيتكوين يتوسع، وهو أمر مهم لبقاءها"، أكد.

المسألة الرئيسية القادمة ليست ما إذا كانت التدفقات ستستمر في التدفق إلى السوق، بل ما إذا كانت ستتحول من التركيز على الولايات المتحدة إلى تنويع عالمي. هذا سيكون مؤشرًا حقيقيًا على نضوج سوق الأصول الرقمية.