معركة سعر البيتكوين: لماذا لا تزال بيتكوين عالقة دون 90,000 دولار

محاولة البيتكوين لاختراق مستوى 90,000 دولار أصبحت معركة استنزاف مستمرة. يتداول حاليًا بالقرب من 88,580 دولار مع مكسب يومي قدره 0.98% فقط، وأكبر عملة مشفرة في العالم تواجه جدار مقاومة لا يمكن لسيولة العطلة الضعيفة تجاوزه ببساطة. لقد تذبذب سعر البيتكوين بين 86,000 و90,000 دولار لأسابيع، مما يخلق نمطًا محبطًا للثيران التي تأمل في اختراق حاسم. على الرغم من امتلاكه لرأس مال سوقي ضخم يقارب 1.77 تريليون دولار، فإن نقص الحجم المستدام يمنع الزخم اللازم لارتفاع سعر البيتكوين وتثبيت مستويات جديدة.

صحارى تداول العطلة تفرض حصارًا على المشاركة السوقية

حجم التداول الضعيف خلال موسم العطلات حول سوق العملات المشفرة إلى مدينة أشباح. مع حجم تداول خلال 24 ساعة يبلغ 925 مليون دولار فقط—جزء بسيط من النشاط الطبيعي—يكافح سعر البيتكوين للتحرك بشكل حاسم في أي اتجاه. يخلق هذا البيئة ذات السيولة المنخفضة ظروفًا مثالية لارتفاعات حادة وغير مستدامة تتلاشى بسرعة كما تظهر. وفقًا لتحليل السوق من QCP Capital، فإن الانهيار في الفائدة المفتوحة بعد انتهاء صلاحية الخيارات القياسية يوم الجمعة الماضي يروي القصة كاملة: انخفضت الفائدة المفتوحة بنسبة تقارب 50%، مما يشير إلى أن المتداولين المحترفين قد توقفوا فعليًا عن التداول حتى يعود الحجم الحقيقي.

فوضى انتهاء صلاحية الخيارات: التحركات المدفوعة بجاما ليست مستدامة

ما يغفله العديد من المراقبين العاديين هو كيف تغير هيكل سوق الخيارات بشكل دراماتيكي. قبل انتهاء صلاحية الخيارات الضخم، كان التجار متمركزين مع تعرض طويل لجاما—مما يعني أنهم استفادوا من ارتفاعات التقلب. الآن، انقلبوا إلى وضع قصير لجاما، مما يعكس المعادلة تمامًا. هذا التحول يجبر التجار على التحوط بشراء البيتكوين الفوري خلال الارتفاعات، مما يخلق حلقة تغذية مرتدة تعزز بشكل مصطنع سعر البيتكوين للأعلى. ومع ذلك، تأتي هذه الشراءات المدفوعة بجاما مع عيب قاتل: فهي تختفي في اللحظة التي يتلاشى فيها الطلب على البيتكوين الفوري.

أحدث محاولة للارتفاع في خيارات الاتصال BTC-2JAN26-94K توضح هذا الديناميكية. ارتفعت معدلات التمويل على العقود الآجلة الدائمة إلى أكثر من 30% بعد انتهاء الصلاحية—ارتفاع دراماتيكي يعكس مدى ازدحام المراكز الصعودية. في حين أن التحرك فوق 94,000 دولار قد يطلق بشكل نظري عمليات شراء جاما ممتدة، أكدت QCP Capital على حقيقة مرعبة: بدون حجم حقيقي يدعم التحرك، فإن أي ارتفاع لا يمكن أن يثبت.

الرياح المعاكسة الكلية تجعل سعر البيتكوين يتذبذب

الخلفية الجيوسياسية لا تساعد أيضًا في دعم بيتكوين. الهجمات الأخيرة على البنية التحتية للطاقة في روسيا وأوكرانيا دفعت أسعار النفط للارتفاع، وأشعلت مخاوف تضخم جديدة عبر الأسواق العالمية. عندما دفع سعر البيتكوين نحو 90,000 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع، تزامن ذلك تمامًا مع هذا الشعور بعدم المخاطرة. أظهرت ساعات التداول الآسيوية قوة مع تصاعد حالة عدم اليقين، لكن تلك المكاسب تلاشت تمامًا خلال ساعات السوق الأمريكية—نمط كلاسيكي من الشراء الضعيف غير المقنع الذي لا يستطيع الصمود تحت ضغط البيع.

على الصعيد الكلي، هناك سرد طويل الأمد مثير للاهتمام يتبلور: يواصل المؤيدون وضع البيتكوين كتحوط ضد التدهور المالي. ارتفع الدين الوطني الأمريكي إلى حوالي 37.65 تريليون دولار، مما يخلق حالة هيكلية للبيتكوين كضمان مالي. ومع ذلك، لم يترجم هذا الافتراض الذي استمر لعدة أشهر إلى الطلب الفوري اللازم لدفع سعر البيتكوين بشكل حاسم أعلى في المدى القريب.

المستويات الفنية أكثر أهمية من حماس الارتفاع

من الناحية الفنية، يوفر الهيكل السوقي الأوسع بصيص أمل للثيران. يواصل البيتكوين رفض المستويات الأدنى ضمن نمط مثلث موسع، مما يشير إلى أن زخم الهبوط يتراجع تدريجيًا. ومع ذلك، فإن الدعم الفني الضعيف لا يساوي تأكيد الاختراق. لكي يستولي سعر البيتكوين على السيطرة حقًا، يحتاج الثيران إلى إنجاز مهمتين حاسمتين:

أولًا، اختراق 91,400 دولار بحجم حقيقي خلفه. ثانيًا—وهو الأهم بكثير—تجاوز مستوى المقاومة عند 94,000 دولار بشكل حاسم. إذا تمكن الإغلاق الأسبوعي من التثبيت فوق 94,000 دولار، فإن الباب يفتح أمام احتمال الوصول إلى 101,000 دولار وحتى 108,000 دولار، رغم أن مقاومات قوية ستظهر على الطريق.

من ناحية أخرى، لا يمكن تجاهل مخاطر الهبوط. إذا انكسر سعر البيتكوين تحت دعم حاسم عند 84,000 دولار، قد يتسارع البيع نحو نطاق 72,000–68,000 دولار، مع احتمالية وجود خسائر أعمق تحت 68,000 دولار. نظرًا لانتهاء صلاحية الخيارات المرتفعة حول 100,000 دولار، فإن هذه الأسعار ستؤثر على حركة السعر بشكل شبه مؤكد في الأسابيع القادمة.

الخلاصة: الحجم هو الملك

مع اقتراب التقويم من نهاية موسم العطلات، من المحتمل أن يظل سعر البيتكوين محصورًا ضمن نطاق بدون محفز لتغيير ديناميكيات التداول. لا تزال المشاعر العامة متحفظة بشكل متفائل—يثبت الثيران مرونتهم في الدفاع عن مستويات الدعم الرئيسية، لكنهم لم يحققوا بعد القناعة اللازمة لتأكيد الاختراق الحقيقي. الحجم الحقيقي، وليس الأمل، هو الذي سيحدد في النهاية ما إذا كان سعر البيتكوين سيتمكن أخيرًا من الخروج من سجن 86,000–90,000 دولار الذي علق فيه لأسابيع.