بيتكوين يتأخر عن الذهب — تراجع الأصول المشفرة بسبب ارتفاع الين وخروج رأس المال

بسبب ارتفاع الين وتدفقات رأس المال الدولية، يواجه سوق الأصول المشفرة وضعًا صعبًا. مع تأخر البيتكوين عن الذهب، يتسارع سحب المستثمرين من الأصول ذات المخاطر بشكل عام.

من نهاية يناير إلى أوائل فبراير، ينتشر الضغط على الأسواق المالية بشكل واسع، خاصة أن ضغط خروج رأس المال من اليابان يمتد إلى الأسواق العالمية. تواجه الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين تحولًا نحو أصول آمنة ذات سيولة أعلى.

ارتفاع أسعار الفائدة في اليابان يثير التوتر — تفكيك تداول الين يفرّ بالرأس المال

بعد أن صرحت السيدة سانيه تاكاشو، رئيسة الوزراء السابقة، بأنها ستتخذ “جميع الإجراءات اللازمة لمواجهة التحركات المضاربة والاستثنائية للغاية”، ارتفع الين مقابل الدولار بأكثر من 1.4%. ويعود ذلك إلى أن عائد سندات الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات وصل إلى أعلى مستوى له منذ 27 عامًا.

تشير احتمالية التدخل التعاوني الذي يقترحه “فحص المعدلات” من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك إلى احتمال تدخل منسق، ويُفسر ذلك على أنه علامة على بداية خروج رأس المال بين المشاركين في السوق. يتوقع المتداولون أن يتم سحب استثمارات خارجية تقدر بحوالي 5 تريليون دولار بشكل جماعي، مع توقع أن يساهم ارتفاع قيمة الين في دفع الأصول ذات المخاطر للخروج.

حذر المستثمر مايكل باري، الذي حقق أرباحًا خلال أزمة الرهن العقاري الفرعي، من أن عائدات السندات اليابانية تتقارب مع أسعار الفائدة العالمية، محذرًا من تدفقات رأس مال كبيرة قادمة. في الواقع، انخفض مؤشر نيكي 225 بنسبة 1.8%، كما تعرضت العقود الآجلة لمؤشري ناسداك وS&P 500 لضغوط بيعية.

لماذا يُختار الذهب؟ السيولة في البيتكوين تعمل ضدها

لكن، من المفاجئ أن رأس المال الخارج لا يتجه إلى البيتكوين، بل يتجه إلى الذهب. حيث تجاوز سعر المعدن الثمين لأول مرة منذ الصباح الباكر 5000 دولار للأونصة، وهو الآن يتداول حول 5090 دولارًا. في المقابل، انخفض سعر البيتكوين إلى 78550 دولارًا (بانخفاض 5.18% خلال 24 ساعة)، وبيعت الإيثيريوم عند 2410 دولارات (بانخفاض 8.60% خلال نفس الفترة).

وفقًا لخبير الأبحاث العالمي في NYDIG، غريغ تشيبولارو، فإن هذا الظاهرة تشير إلى أن مزايا البيتكوين قد أصبحت عائقًا بدلاً من أن تكون ميزة. وقال: “خلال فترات التوتر وعدم اليقين، تسيطر السيولة على السوق، وهذا الاتجاه يضر بالبيتكوين بشكل أكبر بكثير من الذهب.”

القدرة على تحقيق السيولة على الفور خلال 24 ساعة عادةً ما تكون من نقاط قوة البيتكوين. لكن، خلال فوضى السوق، تصبح هذه الخاصية عائقًا، حيث تسهل البيع وتسرع هروب رأس المال، مما يضاعف الضرر. من ناحية أخرى، يُقدر أن الذهب أقل سيولة، لكنه يُحتفظ به على المدى الطويل لثباته.

مؤشرات البيانات على ضعف السوق

تؤكد بيانات السلسلة أيضًا على ضعف السوق. وفقًا لتحليل CryptoQuant، بدأ حاملو البيتكوين القدامى في البيع لأول مرة منذ أكتوبر 2023، بعد أن تكبدوا خسائر، وهو إشارة مهمة لتحول السوق من الاتجاه الصعودي.

بينما ينخفض مؤشر CoinDesk 20 بنسبة 1.54%، انخفضت نسبة هيمنة البيتكوين إلى 59.79%. كما ارتفعت نسبة الإيثيريوم إلى البيتكوين إلى 0.03294، بزيادة 1.31%، لكن بشكل عام، يسود مناخ من التشاؤم في قطاع الأصول المشفرة.

المقاومة الفنية والتوقعات قصيرة الأجل

من الناحية الفنية، يُظهر البيتكوين أن سعر الإغلاق الأسبوعي دون 88,000 دولار، ويواجه مقاومة عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعًا عند 96,700 دولار. مع وجود مقاومة قوية، يُتوقع أن يظل السعر بين 80,000 و88,000 دولار، ما لم يتجاوز مستوى 88,000 دولار مرة أخرى.

وبعد ذلك، ستحدد هذه الحالة المحلية من عدم اليقين مدى تقلبات السوق قصيرة الأجل، حتى يتم محاولة كسر المقاومة الأوسع.

اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي وخطر الإغلاق الحكومي

ما يثير الاهتمام هو توجهات اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع. مع توقع تثبيت أسعار الفائدة، فإن توجيهات جيروم باول قد تكون حاسمة لمستقبل السوق.

بالإضافة إلى ذلك، لا يمكن تجاهل خطر إغلاق الحكومة الأمريكية. يُقدر أن احتمالية توقف الحكومة تصل إلى 79% في السوق المالية، و78% في كليفلاند، مما يضيف عنصر عدم اليقين ويزيد من ضغط الأصول ذات المخاطر.

ظاهرة تأخر البيتكوين عن الذهب لا تتعلق فقط بتقلبات الأسعار، بل تشير إلى تغيرات جذرية في هيكل تدفقات رأس المال في النظام المالي العالمي. من الضروري مراقبة التطورات المستقبلية.