#FranklinAdvancesTokenizedMMFs 🚀

فرانكلين تمبلتون توسع حدود توكنيزيشن المؤسسات
تواصل فرانكلين تمبلتون إحداث موجات في مجال الأصول الرقمية من خلال توسيع عمليات صندوق السوق النقدي المرمّز الخاص بها. ظهر صندوق فرانكلين أون تشاين يو إس جيفورنمنت موني فاند (BENJI) كأكبر منتج خزانة مميز، حيث يقترب الآن من $400 مليون في الأصول، مما يشير إلى لحظة حاسمة في اعتماد المؤسسات لتقنية البلوكشين.
تطور المنتج والموقع السوقي
بعد حصوله على الموافقة التنظيمية في 2021، أطلق فرانكلين أولاً BENJI على بلوكتشين ستيلر، ثم توسع إلى بوليجون في 2023. على عكس الشركات الجديدة، تستفيد فرانكلين من أكثر من عامين من الخبرة التشغيلية، مع التنقل بين متطلبات صندوق استثمار مسجل بموجب قانون 1940 وبنية تحتية للبلوكشين العامة. تترجم هذه الخبرة إلى تدفقات صندوقية متفوقة، علاقات مؤسسية، وراحة تنظيمية.
يستثمر BENJI بأكثر من 99.5% في أوراق مالية حكومية أمريكية، واتفاقيات إعادة الشراء، والنقد، مما يعكس صناديق السوق النقدي التقليدية. تكمن ابتكاراته بالكامل في التسجيل على السلسلة، مع الحفاظ على استقرار صافي قيمة الأصول عند 1.00 دولار، مع تمكين ملكية البلوكشين وتراكم الأرباح التلقائي.
المشهد التنافسي
بينما دخل منافسون مثل صندوق BUIDL من بلاك روك، وWisdomTree، وAbrdn إلى سوق الخزانة المميزة، تميزت فرانكلين من خلال قوة تنظيمية، تكامل وكيل التحويل، وتوزيع العائدات السلس على السلسلة. تتراكم الأرباح اليومية على السلسلة، مما يعالج قيدًا تقنيًا تكافح العديد من المنتجات المنافسة لحله.
البنية التحتية التكنولوجية
تتضمن استراتيجية فرانكلين متعددة السلاسل استخدام ستيلر للمدفوعات المؤسسية ذات التكلفة المنخفضة، وبوليجون لتوافق مع آلة افتراضية إيثريوم، ومؤخرًا أربيتروم لتوسيع نطاق أنظمة إيثريوم. يوازن هذا التوسع المدروس بين طلب المستثمرين وموثوقية العمليات، مع تقليل الاعتماد على سلسلة واحدة. يمثل دمج سجلات ملكية البلوكشين مع وكلاء التحويل التقليديين إنجازًا تقنيًا، يحقق الامتثال التنظيمي والكفاءة التشغيلية.
الآثار الاستراتيجية
بالنسبة للمؤسسات، يوضح BENJI أن البلوكشين يمكن دمجه ضمن الأطر التنظيمية الحالية، مما يسمح بالتسوية على مدار الساعة وطوال الأسبوع وكفاءة رأس مال محسنة. بالنسبة لتمويل اللامركزية، توفر الأصول المدعومة من الخزانة الأمريكية المميزة مثل BENJI ضمانات عالية الجودة على السلسلة، مما قد يحول أسواق الإقراض التي تعتمد حاليًا على العملات المشفرة المتقلبة أو العملات المستقرة غير الشفافة.
التحديات والقيود
مع تجاوز الأصول المدعومة من الخزانة المميزة $1 مليار على مستوى الصناعة، تتصاعد ضغوط العائدات والمنافسة على الرسوم. لا تزال عدم اليقين التنظيمي حول الحفظ، ومعاملة الوسطاء-المصدرين، والإبلاغ الضريبي قائمًا، مما يتطلب نهج الامتثال أولاً من فرانكلين. كما يزيد دعم السلاسل المتعددة من تعقيد العمليات، على الرغم من أنه يحمي من تقادم التكنولوجيا.
المسار المستقبلي
تشمل خطة فرانكلين التوسع الدولي، وإطلاق صناديق سوق نقدي مميزة مقومة باليورو، والجنيه الإسترليني، والعملات الآسيوية. يمثل التكامل مع بروتوكولات التمويل اللامركزي، وصانعي السوق الآليين، والإقراض المضمون، الحدود التالية، على الرغم من أن الاعتبارات التنظيمية ستوجه نشرها المدروس. كما ستتوسع قنوات التوزيع لتشمل الوسطاء-المصدرين، والمستشارين الآليين، ومنصات خطط التقاعد، مما يوسع من نطاق السوق.
الخلاصة
يمثل صندوق BENJI من فرانكلين تمبلتون توكنيزيشن من الدرجة المؤسساتية يتم تنفيذه بانضباط عملياتي. من خلال إعطاء الأولوية للامتثال التنظيمي، والموثوقية التكنولوجية، والتوسع المدروس على الميزات المضاربة، تضع فرانكلين نفسها كمزود بنية تحتية متين لأسواق رأس المال المميزة على السلسلة. الصندوق ليس مجرد منتج—إنه أساس لمستقبل أسواق رأس المال، يربط بين التمويل التقليدي وابتكار البلوكشين.