داخل صندوق Dragonfly Capital الرابع ورهانه البالغ $650 مليون على المرحلة القادمة من العملات الرقمية

يعود المستثمرون إلى مراجعة آرائهم حول العملات الرقمية مع قيام شركة دراغونفلاي كابيتال بهدوء بجمع أموال جديدة لمرحلة جديدة من السوق.

صندوق جديد بقيمة 650 مليون دولار في سوق العملات الرقمية المجروحة

العملات الرقمية هي الطفل الأوسط المهمل حالياً في مجال التكنولوجيا، حيث تقع بين مختبرات الذكاء الاصطناعي التي تتصدر العناوين والشركات الناشئة المتخصصة في الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، على الرغم من بعض النقاط المضيئة لتقنية البلوكشين، من الحماس المستمر حول العملات المستقرة إلى التفاؤل الخافت بشأن تشريعات هيكلة سوق العملات الرقمية، فإن المعنويات وصلت إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق.

لقد تراجعت الأسعار دون وجود عدو واضح مثل غاري غنسلر أو سام بانكمان-فريد ليلوموا، مما ترك العديد من المستثمرين محبطين. علاوة على ذلك، تلاشت اهتمامات التجزئة، وأصبح المراقبون العاديون يعاملون الأصول الرقمية على أنها قصة الأمس، حتى مع استمرار البنية التحتية في التقدم خلف الكواليس.

وسط هذا الشتاء الطويل، تمكنت شركة دراغونفلاي كابيتال للمشاريع في مجال البلوكشين من إغلاق صندوقها الرابع بقيمة 650 مليون دولار. قال الشريك العام روب هاديك إن الشركة تجنبت “حدث الانقراض الجماعي” الذي أصاب العديد من الشركات، حيث كافحت العديد من صناديق العملات الرقمية المخصصة لجمع رأس مال جديد أو أغلقت بالكامل.

دعم الفائزين في الفئات مثل بوليماركت وراين

يعزو هاديك النجاح في جمع الأموال بشكل رئيسي إلى المراهنات في توقيت مناسب على مجموعة من القادة المحتملين في الفئات التي أقنعت الشركاء المحدودين بإعادة الالتزام. وتشمل هذه منصة التوقعات بوليماركت، وشركة إصدار البطاقات المدعومة بالعملات المستقرة راين، التي تتجه نحو تقاطع المدفوعات والتمويل على السلسلة.

ومع ذلك، يكمن وراء تلك الانتصارات الرئيسية قناعة تمتد لعدة سنوات بأن العملات الرقمية ستتداخل بشكل متزايد مع وول ستريت بدلاً من أن تتطور إلى نسخة ويب3 مكتملة من الإنترنت. بينما كانت العديد من رؤوس الأموال المغامرة تلاحق تطبيقات ويب3 الموجهة للمستهلكين خلال الدورة السابقة، وجهت دراغونفلاي المزيد من اهتمامها نحو البنية التحتية المالية والأنظمة المماثلة للتنظيم.

هذه الفرضية أصبحت الآن محور كيفية عرض الشركة لصندوق رأس المال دراغونفلاي كابيتال للمستثمرين. يجادل الشركاء بأنه مع توضيح القواعد من قبل الجهات التنظيمية وارتياح المؤسسات التقليدية تجاه الأصول الرقمية، فإن المنصات المرتبطة بالتداول والمدفوعات والأدوات المادية المرمزة ستستحوذ على الجزء الأكبر من القيمة.

من الجذور الصينية إلى استراتيجية مواجهة وول ستريت

أطلقت دراغونفلاي في عام 2018 كشراكة بين أليكس باك، الذي كان يقود استثمارات العملات الرقمية في بين كابيتال فينتشرز، وبو فنغ، شخصية معروفة من نظام الإنترنت الصيني المبكر. في البداية، كانت الشركة تمتد بين الولايات المتحدة والصين، معبرة عن المكان الذي كانت تتركز فيه رؤوس الأموال وابتكارات العملات الرقمية في ذلك الوقت.

كانت السنوات الأولى صعبة. أصبح الانفصال عن باك جزءًا من الأساطير في دوائر رأس المال المغامر في مجال البلوكشين، مسلطًا الضوء على ضغوط بناء شركة متخصصة في الأصول الرقمية. علاوة على ذلك، تراجعت الشركة في النهاية عن الصين تمامًا بعد حملة الحكومة الصينية الشاملة على العملات الرقمية، التي دفعت العديد من المشاريع المحلية والبورصات إلى الخارج أو خارج العمل.

تحت قيادة حسيب قريشي وتوم شميدت، أعادت دراغونفلاي بناء هويتها وسمعتها. مع مرور الوقت، برزت كواحدة من المستثمرين البارزين في القطاع، وشاركت في مجموعة واسعة من جولات التمويل بالرموز والأسهم عبر DeFi والبنية التحتية ومنصات التداول خلال فترات الطفرة والانكماش في الصناعة.

الاندماج في التكنولوجيا المالية يعيد تشكيل استراتيجية الاستثمار

مثل وصول هاديك من عالم التمويل التقليدي في عام 2022 نقطة تحول أخرى للشركة. بخلفيته في الأسواق التقليدية، ركزت دراغونفلاي على التداخل المتزايد بين مسارات العملات الرقمية والتكنولوجيا المالية، معتمدة على الرأي أن الأصول الرقمية ستتصل بشكل متزايد بالأنظمة المالية القائمة.

يصف شميدت الفترة الحالية بأنها “أكبر تحول ميتا” رأه خلال مسيرته في الصناعة. في رأيه، يدرك المستثمرون الآن أن هناك عددًا أقل من رموز التطبيقات الأصلية، التي كانت تدعم سابقًا نموذج رأس المال المغامر في العملات الرقمية، وأن هناك المزيد من الرموز المرتبطة بأصول حقيقية مثل الأسهم أو صناديق الائتمان الخاصة.

ومع ذلك، يمثل هذا التحول تغييرًا كبيرًا للمؤسسين والمستثمرين الذين بنوا استراتيجياتهم حول رموز التطبيقات والطلب المضارب. بدلاً من محاولة إعادة إنشاء كل وظيفة على الإنترنت على السلسلة، يتركز التركيز الجديد على ترميز الأصول الموجودة، ودمج تدفقات المدفوعات، وبناء هياكل متوافقة يمكنها التفاعل مع البنوك ووسطاء الأوراق المالية.

من التمرد إلى الاندماج مع التمويل العالمي

هناك تراجع لا مفر منه في هذا الاتجاه بالنسبة لتقنية البلوكشين، التي كانت في الأصل تتخذ موقف التمرد ضد وول ستريت والسيطرة الحكومية على التمويل العالمي. أُطرَت الحركة في البداية كوسيلة لاستبدال الوسطاء الماليين المتجذرين، وليس لتزويدهم بالبنية التحتية الجديدة.

ومع نضوج الصناعة، تحولت السردية من الإطاحة إلى الاندماج. يجادل شميدت بأنه حتى لو تلاشى هالة التمرد وبدت القطاع أقل بريقًا، فمن الضروري عدم تجاهل حجم ما تم بناؤه خلال أقل من عقد من الزمن.

ويشير إلى أن النقود الرقمية، الأصلية على الإنترنت، نمت من “صفر إلى تريليون دولار خلال 10 سنوات”، مما يبرز مدى تقدم النظام البيئي منذ ظهور البيتكوين لأول مرة. علاوة على ذلك، استمر هذا النمو عبر دورات انتعاش وانكماش متعددة، ومعارك تنظيمية، وتحولات تكنولوجية، مما يوحي بأن الاتجاه الأساسي لا يزال قائمًا حتى مع تقلب المعنويات.