شركة تكساس إنسترومنتس ترتفع بنسبة 9.9% على خلفية نمو غير متوقع لمراكز البيانات

ارتفعت أسهم شركة تكساس Instruments بنسبة 9.9% يوم الأربعاء بعد إصدار أرباح الربع الرابع لعام 2025، على الرغم من أن الشركة لم تحقق أهداف الإيرادات والأرباح. أظهر رد فعل السوق الحماسي أن تركيز المستثمرين قد تحول من المقاييس التقليدية إلى المزايا الاستراتيجية الناشئة لشركة TI، خاصة في قطاع مراكز البيانات ذات النمو السريع.

مفارقة الأرباح

للوهلة الأولى، بدت نتائج الربع الرابع لشركة TI مخيبة للآمال. بلغت الإيرادات 4.42 مليار دولار، وهو أقل قليلاً من توقعات السوق البالغة 4.45 مليار دولار. ووصل الربح للسهم المخفف إلى 1.27 دولار، متخلفًا عن المتوقع البالغ 1.29 دولار. ومع ذلك، فإن هذه الأرقام الرئيسية أخفت قصة أكثر تعقيدًا. واجهت الشركة مصاريف غير متوقعة بلغت 0.06 دولار للسهم تتعلق بتدهور قيمة الشهرة والضرائب. إذا استبعدنا هذه النفقات غير المتكررة، لكانت أرباح TI تتجاوز توقعات المحللين بشكل كبير.

المحفز الحقيقي للسوق ظهر خارج المقاييس المالية التقليدية. حيث تجاوزت التوجيهات المستقبلية باستمرار توقعات وول ستريت الحالية، وسرّعت منشأة التصنيع في شيرمان، تكساس جداول الإنتاج بما يتجاوز الجداول الزمنية الداخلية. تتخصص هذه المنشأة في منظمات الجهد لمكونات مراكز البيانات عالية الأداء، مما يضع TI في موقع يمكنها من الاستفادة من سوق يتوسع بسرعة.

الارتفاع بنسبة 9.9% يروي قصة عن زخم مراكز البيانات

ما يبرر فعلاً الارتفاع بنسبة 9.9% هو تطور استثنائي: زادت طلبات مراكز البيانات بنسبة 70% على أساس سنوي. لفهم أهمية هذا الرقم، فكر أن عمليات مراكز البيانات كانت بالكاد تُعتبر قطاع أعمال مستقل في العام السابق. هذا النمو الهائل حول عرضًا متخصصًا إلى محرك إيرادات هام بما يكفي ليجعل المستثمرين يتحدثون عنه بشكل خاص خلال مكالمة الأرباح.

هذا التحول يأتي في وقت مناسب لشركة TI. تواجه عمالقة الصناعة مثل شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات وسامسونج قيودًا على القدرة الإنتاجية مع إدارة طلب هائل على معجلات الذكاء الاصطناعي ورقائق الذاكرة. قدرة TI على التوسع دون قيود على القدرة تمنح الشركة ميزة تنافسية غير مستغلة.

التصنيع المحلي كحماية استراتيجية

على عكس المنافسين المعتمدين على سلاسل التوريد الآسيوية، تدير TI مرافق تصنيع رئيسية في تكساس ويوتا. هذا الحضور المحلي يحمي الشركة من تزايد عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية التي تؤثر على قطاع أشباه الموصلات بشكل أوسع. تجنبت الإدارة بشكل واضح التعليق على الرسوم الجمركية خلال مكالمة الأرباح — وهو غياب ملحوظ في وقت يواجه فيه المنافسون تحديات في سلاسل التوريد.

صناعة أشباه الموصلات تدرك بشكل متزايد أن موقع التصنيع هو ميزة تنافسية وليس مجرد عامل سلعة. قدرات TI الداخلية في صناعة الرقائق تتيح استمرارية الإنتاج بكميات كبيرة في الوقت الذي يكون فيه الشركاء الخارجيون على وشك الانتهاء من قدراتهم. ومع زخم مراكز البيانات، يفسر هذا الميزة التصنيعية سبب تجاهل المستثمرين لخيبة الأمل في الإيرادات بنسبة 9.9%.

ما الذي يرمز إليه ارتفاع 9.9% حقًا

الارتفاع بنسبة 9.9% يوم الأربعاء يعكس ثقة المستثمرين في التحول الاستراتيجي لشركة TI. نجحت الشركة في الانتقال من الدفاع عن الأسواق الناضجة إلى الاستفادة من النمو الهائل في بنية مراكز البيانات. قد تكون الأرباح مخيبة للآمال على المقاييس التقليدية، لكن التوجيهات المستقبلية والمقاييس التشغيلية ترسم صورة لشركة أشباه موصلات متوافقة مع أقوى الاتجاهات الديموغرافية في الصناعة. بالنسبة للمستثمرين الذين يقيمون أسهم التكنولوجيا، يظهر تطور TI كيف يمكن لاستراتيجية التصنيع والموقع السوقي أن يكونا أكثر أهمية من أي نتيجة ربع سنوية معينة.