سهمان في السيارات الكهربائية مع إمكانات نمو كبيرة: كوانتوم سكيب وفيراري

يمثل التحول العالمي نحو السيارات الكهربائية واحدة من أهم فرص الاستثمار في هذا العقد. مع تسريع شركات السيارات لانتقالها بعيدًا عن محركات الاحتراق الداخلي، تتوفر للمستثمرين عدة طرق للمشاركة في هذا التحول — من الشركات المصنعة التقليدية التي تعدل خطوط إنتاجها إلى شركات التكنولوجيا الناشئة التي تطور حلول بطاريات الجيل التالي. وفي مشهد أسهم السيارات الكهربائية، تبرز شركتا QuantumScape وفيراري كفرص مثيرة بشكل خاص، كل منهما تتبع مسارًا مختلفًا بشكل واضح نحو استغلال قيمة ثورة السيارات الكهربائية.

تكنولوجيا البطاريات الصلبة كمغير لقواعد اللعبة

وضعت شركة QuantumScape نفسها في مقدمة الابتكار في مجال البطاريات من خلال تطويرها لتقنية بطاريات الليثيوم-الحديد الصلبة. على عكس بطاريات الليثيوم أيون التقليدية، تعد هذه التقنية بشحن أسرع، مدى قيادة أطول، تحسينات في معايير السلامة، وتقليل تكاليف الإنتاج — مما يعالج بشكل أساسي جميع النقاط المؤلمة التي كانت تحد من اعتماد السيارات الكهربائية تاريخيًا.

يمثل تقدم الشركة نحو التسويق نقطة تحول حاسمة. بحلول عام 2026، انتقلت QuantumScape من منظمة تركز على البحث فقط إلى شركة تولد إيرادات، وهو تحول يقلل بشكل كبير من مخاطر الاستثمار وقد يجذب رأس مال مؤسسي. خلال الربع الثالث من عام 2025، حققت الشركة إنجازًا رئيسيًا من خلال شحن عينات B1 من خلية QSE-5 وأظهرت تقدمًا من خلال عملية إنتاج Cobra، مما يقرب التصنيع على نطاق تجاري من الواقع.

وربما الأهم من ذلك، أن مشروعها المشترك مع PowerCo — قسم البطاريات في مجموعة فولكس فاجن — يوفر تصديقًا حقيقيًا على تقنيتها. بموجب هذا الشراكة، حصلت PowerCo على حقوق ترخيص لإنتاج أنظمة البطاريات الخاصة بـ QuantumScape بكميات كبيرة لقرابة مليون مركبة سنويًا، مع تلقي QuantumScape مدفوعات حقوق ملكية مستمرة. يوفر هذا الترتيب للمستثمرين رؤية حقيقية لنجاح تجاري وليس وعودًا مضاربة فقط.

مسار فيراري البديل: الربحية من خلال الهجين

تقدم فيراري فرضية استثمار مختلفة تمامًا ضمن فئة أسهم السيارات الكهربائية. فبينما يربط الكثيرون فيراري حصريًا بمحركات الاحتراق عالية الأداء، اتخذت الشركة مسارًا أكثر واقعية نحو الكهربة من خلال تقنية الهجين بدلاً من التسرع في إطلاق سيارات كهربائية بالكامل.

لقد ثبت أن هذا النهج المتوازن استراتيجيًا أكثر تفوقًا. خلال الربع الثالث من عام 2025، شكلت السيارات الهجينة 43% من إجمالي شحنات فيراري — وهو زيادة كبيرة تواصل التسارع. ومن الجدير بالذكر أن فيراري تحافظ على قوة التسعير ومستويات الربحية التي تكافح العديد من شركات السيارات الكهربائية لتحقيقها. أظهرت هوامش التشغيل للشركة توسعًا مستمرًا مع مرور الوقت، مما يعكس المزايا التنافسية الدائمة التي يوفرها الموقع الفاخر.

على عكس التحديات التي تواجه شركات السيارات التقليدية التي التزمت بشكل كبير بالتحول الكامل إلى الكهرباء ثم تراجعت عن تلك الجداول الزمنية الطموحة، تجنبت فيراري ضغط تقليل الهوامش وتراجع الربحية الذي يعاني منه المنافسون. تتيح استراتيجية الهجين للشركة توليد إيرادات عالية الهوامش من السيارات الفاخرة ذات محركات الاحتراق الداخلي، بالإضافة إلى نماذج الهجين التي تزداد ربحيتها، مع الاستعداد لإطلاق سيارات كهربائية بالكامل في المستقبل دون التضحية بالربحية على الفور.

مقارنة بين مخاطر وعوائد الاستثمار

تمثل أسهم السيارات الكهربائية هذين النموذجين عرضين مختلفين تمامًا من حيث المخاطر والعوائد. تقدم QuantumScape إمكانات نمو تحويلية إذا حققت بطارياتها الصلبة اعتمادًا واسعًا ويمكن تصنيعها على نطاق واسع — مما قد يحقق عوائد ضخمة للمستثمرين ذوي تحمل المخاطر. ومع ذلك، فإن هذا المسار ينطوي على قدر كبير من عدم اليقين؛ إذ أن تسويق تكنولوجيا البطاريات كان دائمًا أكثر تحديًا مما تتوقع التوقعات المبكرة، وتظل الديناميكيات التنافسية في سوق البطاريات شرسة.

أما فيراري فتقدم مسارًا أقل تقلبًا للدخول في مرحلة الانتقال إلى السيارات الكهربائية، مع قوة علامة تجارية راسخة، وربحية مثبتة، وتحول تدريجي نحو الكهربة يقلل من مخاطر التنفيذ. تدرّ استراتيجية الهجين للشركة تدفقات نقدية قوية على المدى القصير، مع بناء الأساس التقني لمنصات كهربائية مستقبلية.

اتخاذ قرار الاستثمار

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن التعرض لفرصة أسهم السيارات الكهربائية، يعتمد الاختيار بين هاتين الشركتين على تحمل المخاطر والأفق الزمني. تناسب QuantumScape المستثمرين المستعدين لتحمل تقلبات السوق مقابل عوائد محتملة من اختراق تكنولوجيا البطاريات. بينما تجذب فيراري أولئك الباحثين عن عوائد أكثر استقرارًا من شركة سيارات فاخرة تستغل علامتها التجارية وربحيتها للتنقل ببطء نحو التحول إلى الكهرباء. كلا الشركتين تستحقان النظر ضمن محفظة متنوعة تركز على الاستفادة من اتجاهات الكهربة العالمية.