خطة الاستثمار الاستراتيجية في الذكاء الاصطناعي لكين جريفين: نظرة داخل رهانات سيتادل على بالانتير وروبينهود

أحد أنجح المستثمرين في وول ستريت قام بهدوء بخطوة مهمة في قطاع الذكاء الاصطناعي. كين غريفين، مؤسس شركة Citadel Advisors الملياردير، والتي تعتبر تاريخياً من أكثر صناديق التحوط ربحية بناءً على الأرباح الصافية، استثمر رأس مال في اثنين من أكثر الأسهم التي تم الحديث عنها في مجال الذكاء الاصطناعي خلال الربع الثالث. تقدم هذه الخطوة نظرة نادرة على كيفية رؤية مديري المحافظ النخبة للمشهد التكنولوجي الحالي وأين يرون إمكانيات النمو في ثورة الذكاء الاصطناعي.

تروي تحركات Citadel بشكل خاص قصة مثيرة للاهتمام. حيث استحوذت على 388,000 سهم من شركة Palantir Technologies و128,100 سهم من Robinhood Markets. ما يجعل هذه المراكز جديرة بالملاحظة ليس فقط نسبها النسبية، بل الأداء الدرامي لهذه الأسهم. فقد قفزت Palantir بنسبة 2200% منذ بداية عام 2023، بينما ارتفعت Robinhood بنسبة 1100% خلال نفس الفترة. ومع ذلك، فإن قرار كين غريفين بالاستثمار في أسهم قد تضاعفت بالفعل بشكل كبير يرسل رسالة واضحة: العوائد المذهلة في الماضي لا تستبعد بالضرورة أن تكون الشركة استثمارًا حكيمًا اليوم.

Palantir Technologies: رائدة منصة الذكاء الاصطناعي مع لغز التقييم

تعمل Palantir عند تقاطع البيانات والذكاء الاصطناعي، وتوفر برمجيات تحليل متقدمة للمؤسسات والوكالات الحكومية حول العالم. البنية التحتية الأساسية للشركة—المنصتين Gotham وFoundry—تسمح للمنظمات بدمج نماذج التعلم الآلي في أطر اتخاذ القرار. بالإضافة إلى منتجاتها الأساسية، بنت Palantir منصة ذكاء اصطناعي مجاورة تتيح للعملاء دمج قدرات الذكاء الاصطناعي التوليدي مباشرة في تطبيقاتهم وسير عملهم.

لا تزال رؤية السوق لPalantir كقائدة في مجال الذكاء الاصطناعي تتعزز. حيث أشار فريق أبحاث Morgan Stanley مؤخرًا إلى Palantir كمرشحة رائدة في اعتماد الشركات للذكاء الاصطناعي. كما صنفت شركة Forrester Research الشركة كقائدة في منصات اتخاذ القرارات بالذكاء الاصطناعي، واعترافًا من International Data Corporation بسيطرة Palantir على حلول تحسين سلاسل التوريد المدعومة بالذكاء الاصطناعي. تؤكد هذه التوصيات من شركات أبحاث مستقلة على الموقع التقني للشركة.

من الناحية المالية، حققت Palantir نتائج ربع سنوية مذهلة فاقت توقعات وول ستريت. حيث زاد الإيراد بنسبة 63% على أساس سنوي ليصل إلى 1.1 مليار دولار—وهو تسعة أرباع متتالية من النمو المتسارع. كما ارتفع صافي الدخل المعدل لكل سهم مخفف بنسبة 110% ليصل إلى 0.21 دولار. وكان تفاؤل الإدارة بالمستقبل واضحًا في رفع توقعات السنة الكاملة، مع توقع نمو الإيرادات بنسبة 53% لعام 2025. تظهر هذه الأرقام زخمًا حقيقيًا في الأعمال.

ومع ذلك، فإن فرضية الاستثمار في Palantir تقدم ملف مخاطر ومكافآت معقد. تتداول الشركة بمضاعف سعر إلى مبيعات يبلغ 96 مرة—تقييم مرتفع بشكل استثنائي. على الرغم من أن هذا قد انخفض من ذروته في أغسطس 2025 عند 137 مرة مبيعات، إلا أنه لا يزال يجعل Palantir أغلى تقريبًا بثلاثة أضعاف من الشركة الأغلى التالية في مؤشر S&P 500 (AppLovin عند 33 مرة مبيعات). والنتيجة الرياضية المترتبة على ذلك مخيفة: قد تتعرض Palantir لانخفاض بنسبة 65% ومع ذلك تظل من أغلى الأسهم في المؤشر.

السرد الخاص بالنمو الأساسي يستحق النظر. تتوقع شركة الأبحاث Grand View Research أن ينمو إنفاق منصات الذكاء الاصطناعي بمعدل سنوي قدره 38% حتى عام 2033—وهو عامل دفع يبرر التقييمات المميزة لقادة الفئة. ومع ذلك، فإن السعر الحالي يعكس تفاؤلًا كبيرًا تم استيعابه بالفعل. موقع كين غريفين، رغم أنه استراتيجي من حيث التعرض للسوق، يحمل مخاطر تركيز يجب على المستثمرين المتقدمين مراقبتها بعناية.

Robinhood Markets: الفوز بنقل الثروة بين الأجيال

تدير Robinhood منصة تداول تعتمد على الهاتف المحمول ومصممة للشباب. جذبت الشركة 19 مليون حساب ممول، ومعظمها من المستثمرين من جيل الألفية وجيل Z—تقريبًا ضعف قاعدة المستخدمين لأقرب منافس لها. يمنحها هذا التفوق الديموغرافي فرصة لاقتناص جزء من ما يسميه بعض المحللين أعظم انتقال للثروة في التاريخ: أكثر من 120 تريليون دولار من المتوقع أن تتدفق من جيل الطفرة السكانية إلى الأجيال الشابة في العقود القادمة. هذا التحول في الثروة بين الأجيال بدأ بالفعل في ترجمة مكاسب سوقية ملموسة.

على الرغم من أن Robinhood لا تزال لاعبًا صغيرًا نسبيًا في صناعة الوساطة الأوسع، إلا أن الشركة تكتسب تدريجيًا حصة في عدة فئات تداول: الأسهم، الدخل الثابت، الخيارات، والتداول بالهامش—all تظهر توسعًا. والأهم من ذلك، أن دخول Robinhood مؤخرًا إلى أسواق التنبؤات أثبت نجاحًا ملحوظًا، حيث استحوذت على حوالي 30% من السوق خلال أقل من عام—نتيجة مذهلة لمجال جديد.

تركز استراتيجية Robinhood في الذكاء الاصطناعي على منتج يسمى Cortex، وهو مساعد ذكاء اصطناعي حواري يهدف إلى تبسيط فهم الأسواق المالية للمستثمرين الأفراد. يستخدم الأداة الذكاء الاصطناعي التوليدي لتوليف الأخبار العاجلة، أبحاث المحللين، والتحليل الفني في ملخصات سهلة الفهم. أضافت الشركة مؤخرًا رؤى مخصصة على هذا الأساس، مرتبطة ببيانات السوق في الوقت الحقيقي بمحافظ المستخدمين الفردية. يُعرض Cortex حاليًا كميزة مميزة لمشتركي Gold (إما 5 دولارات شهريًا أو 50 دولارًا سنويًا)، مما يخلق تدفق إيرادات متكرر محتمل.

أداء الشركة المالي في الربع الثالث أكد صحة استراتيجية النمو هذه. وصلت الحسابات الممولة، أصول المنصة، والودائع الجديدة إلى مستويات قياسية. تضاعف الإيراد ليصل إلى 1.2 مليار دولار، وارتفع صافي الدخل وفقًا لمعايير GAAP أكثر من ثلاثة أضعاف ليصل إلى 0.61 دولار للسهم—وهو مكسب في الإنتاجية أ impressed المستثمرين. أكد الرئيس التنفيذي Vladimir Tenev على الزخم الكبير في أسواق التنبؤ، مشيرًا إلى أن حجم التداول تضاعف كل ربع منذ إطلاق الميزة في أواخر 2024. هذا التسارع يشير إلى أن Robinhood استغل طلبًا حقيقيًا من المستخدمين وليس مجرد ظاهرة مؤقتة.

من ناحية التقييم، تقدم Robinhood ملفًا مختلفًا عن Palantir. تتداول الأسهم عند 42 مرة أرباحها المتوقعة، بينما تتوقع السوق أن تتضاعف الأرباح بمعدل سنوي قدره 22% خلال الثلاث سنوات القادمة. هذا يجعل Robinhood تبدو مقيمة بشكل معقول بالنسبة لمعدل نموها المتوقع—مقارنةً بـ Palantir التي تتسم بالتقييمات المفرطة.

ما تكشفه تحركات محفظة كين غريفين عن استثمار الذكاء الاصطناعي

تُظهر استثمارات كين غريفين المزدوجة في هذين الشركتين التركيز على مبدأ مهم للمستثمرين في الأسهم: الأداء التاريخي والجاذبية الحالية ليسا متناقضين بالضرورة. فقد حققت كلتا السهمين عوائد استثنائية من أدنى مستوياتها في 2023، ومع ذلك تحتوي كل منهما على عناصر تستحق التقييم في الوقت الحاضر.

يعكس مركز Palantir الثقة في مسار الذكاء الاصطناعي للمؤسسات على المدى الطويل، حتى عند تقييمات مرتفعة. بينما يتيح مركز Robinhood التعرض للذكاء الاصطناعي التطبيقي في الخدمات المالية، مع نسبة نمو إلى تقييم أكثر توازنًا. معًا، تشير إلى أن كين غريفين وCitadel يرون أن الاتجاه الكبير للذكاء الاصطناعي مستمر بما يكفي ليوفر تعرضًا محسوبًا، مع ممارسة انضباط انتقائي بشأن القصص التي يدعمونها وبأي سعر.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، الدرس هو أن الشركات المتنامية التي تتداول عند تقييمات مرتفعة لا تزال تستحق النظر، لكن إدارة الحجم والمخاطر تصبح ذات أهمية قصوى. أن يكون مستثمر أسطوري مثل كين غريفين مرتاحًا لهذه المراكز لا يلغي الحاجة إلى العناية الشخصية والتوزيع المناسب للمحفظة.