#GateSquare$50KRedPacketGiveaway

‌لقد وصلت صناديق الاستثمار المتداولة في الستاكينج: إطلاق تاريخي قابل بحذر السوق

في خطوة مهمة لنظام Sui البيئي، أطلقت مدراء الأصول Grayscale Investments و Canary Capital رسميًا أول صناديق استثمار متداولة في السوق الأمريكية مرتبطة بـ SUI. بدءًا من التداول في 18 فبراير، تمثل هذه المنتجات—GSUI في بورصة NYSE Arca و SUIS في ناسداك—قفزة هيكلية من خلال دمج مكافآت الستاكينج على السلسلة مباشرة في هيكل الصندوق.

على عكس صناديق البيتكوين والإيثيريوم السابقة، لا تقدم هذه الصناديق مجرد تعرض سلبي للسعر. فهي تحتفظ برموز SUI الفورية وتقوم بتجميد جزء منها لتوليد مكافآت الشبكة، والتي تنعكس في صافي قيمة أصول الصندوق $SUI NAV(. يتيح هذا النموذج "المولد للعائد" للمستثمرين المؤسساتيين الاستفادة من عوائد الستاكينج دون العقبات التقنية لإدارة المحافظ أو المدققين. كما أشار Steven McClurg، الرئيس التنفيذي لشركة Canary Capital، إلى أن الصندوق يتيح للمستثمرين الاستفادة من "مكافآت الستاكينج الصافية" ضمن هيكل قانوني من قانون 1940.

ومع ذلك، فإن رد فعل السوق تحدى توقعات "شراء الشائعة، بيع الأخبار". على الرغم من هذا الاختراق المؤسساتي، انخفض سعر SUI إلى ما دون مستوى الدعم الحرج )، حيث تم التداول بالقرب من **$0.95** وقت التقرير. عانى الرمز من انخفاض حاد بنسبة 40% خلال الشهر الماضي، مما يبرز فجوة كبيرة بين التطورات الأساسية والحركة السعرية الفورية.

مشاعر السوق: تصادم بين الأساسيات

المشاعر المحيطة بـ SUI حاليًا هي حكاية عن روايتين.

من الجانب الهابط، تظهر البيانات الماكرو والبيانات على السلسلة صورة حذرة. تظهر بيانات المشتقات انخفاض الاهتمام المفتوح بنحو 30%، مما يشير إلى تقليل النشاط المضارب وتضاؤل السيولة. علاوة على ذلك، انخفض إجمالي القيمة المقفلة $1 TVL( في نظام DeFi الخاص بـ Sui إلى حوالي )مليون، عائدًا إلى المستويات التي كانت قبل الارتفاع الأخير في السوق. يضيف ضغط البيع أيضًا عملية فتح رموز جديدة في 1 مارس، حيث من المقرر أن تدخل حوالي 43 مليون رمز SUI إلى التداول، مما قد يسبب تقلبات قصيرة الأمد. يقترح المحللون أن هذا يشبه حدث "بيع الأخبار" الكلاسيكي، مماثل للتراجعات التي حدثت بعد إطلاق بنية تحتية أخرى.

على العكس، فإن النظرية الصاعدة تعتمد على الآثار طويلة الأمد لهيكل ETF ونمو النظام البيئي. حقيقة أن هذه صناديق استثمار متداولة في الستاكينج تعتبر تغييرًا كبيرًا للمؤسسات الباحثة عن الدخل. حاليًا، تتنازل Grayscale عن رسومها البالغة 0.35% للأشهر الثلاثة الأولى لجذب رأس المال. علاوة على ذلك، استرجعت مؤسسة Sui مؤخرًا 117 مليون رمز SUI لتمويل النظام البيئي، وبدأت العملة USDC الأصلية مباشرة، مما يعزز مشهد DeFi.

تقنيًا، يحاول SUI الاستقرار. وهو يتجمع حاليًا بالقرب من منطقة دعم رئيسية بين $0.88 و $0.90. فشل في الحفاظ على هذا النطاق قد يعرض الرمز لخسائر أعمق نحو $0.70. ومع ذلك، فإن التعافي فوق مستوى المقاومة **$1.10 إلى $1.20** سيكون ضروريًا لإشارة إلى انعكاس محتمل للاتجاه.

حتى الآن، يمثل إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في الستاكينج انتصارًا للوصول التنظيمي، لكن مصير سعر SUI لا يزال مرتبطًا بسيولة السوق الأوسع وقدرة الشبكة على إعادة إشعال تدفقات رأس المال.