في كل نزاع جيوسياسي، تتجه أموال المؤسسات دائمًا في نفس الاتجاه

بقلم فيليكس بريهن 🐶

تم التجميع بواسطة: ديب تايد تيكفلو

قيمة هذا المقال ليست في التنبؤ باتجاه الصراع، بل في تفكيك نموذج تدفق رأس المال المؤسسي المكون من ثلاث مراحل يشمل حرب الخليج، حرب العراق، وحرب روسيا وأوكرانيا. خسارة المستثمرين الأفراد خلال النزاعات هي أخطاء نظامية تقريبا، وتشير هذه المقالة إلى أسباب محددة واستراتيجيات مقابلة بمنطق أوضح بكثير من التحليل القائم على المشاعر.

النص الكامل كما يلي:

الآن الأخبار عن الولايات المتحدة وإيران طاغية.

إذا كنت تتساءل عما إذا كان هذا الصراع يمكن أن يحقق أرباحا – فالإجابة هي نعم. سأخبرك بالضبط كيف تفعل ذلك.

عملت في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية لسنوات عديدة، متخصصا فيما تسميه وول ستريت بلا مبالاة “فرص مدفوعة بالأحداث”. كان ذلك طريقتهم المعقدة في قول الحرب. في كل حرب كبرى - حرب الخليج، حرب العراق، حرب روسيا وأوكرانيا - ظهر نفس نموذج السوق المكون من ثلاث مراحل، والذي يحدد إلى أين تتجه الأموال المؤسسية بعد ذلك.

المرحلة الأولى: الصدمة - بيع الذعر في البيع بالتجزئة. المرحلة الثانية: إعادة التسعير – يهدأ السوق ويعيد التقييم. المرحلة الثالثة: التدوير - تتدفق الأموال المؤسسية إلى القطاع الجديد.

الصراع بين الولايات المتحدة وإيران يسير الآن في نفس المسار. مرحلة الاصطدام قد بدأت. ما سيحدث بعد ذلك، وأين ستذهب الأموال الحقيقية - فقط اعرف ما الذي يجب النظر إليه أمر متوقع.

هذا ما أعطيك إياه هنا.

كيف يفعل المستثمرون الأفراد ذلك مقابل كيف تفعل المؤسسات

عندما يحدث صراع، عادة ما يقوم المستثمرون الأفراد بأحد ثلاثة أشياء.

استبدل كل شيء بالنقدا – أعتقد أنه آمن، لكن في الواقع أنت تتعرض للتآكل بسبب التضخم.

تجمد - يحدق في بقعة حمراء، غير قادر على الحركة، لا يفعل شيئا.

أو مطاردة ما ارتفع للتو – النفط، الأسهم الدفاعية، الذهب – لشرائه في وقت خاطئ تماما لأن الخوف يدفعهم للتحرك وليس لديهم خطة.

وفي الوقت نفسه، لا تقوم أي من المؤسسات التي تدير مليارات الدولارات بذلك. هم يعيدون ترتيب التخطيط بناء على عقود من قوانين النزاع. ليست عاطفة، إنها قانون.

سأعلمك نفس الشيء.

القانون يتكرر في كل مرة

في أول عشرة أيام بعد اندلاع الصراع الجيوسياسي، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 5٪ إلى 7٪. بعد حوالي 35 يوما، يصبح مسطحا. بعد 12 شهرا، ارتفع بنسبة 8٪ إلى 10٪ – وهذا على الأرجح متوسط أداء السوق في أي سنة عادية.

حالات حقيقية في التاريخ:

خلال حرب الخليج، حقق مؤشر S&P عائدا سنويا بنسبة 11.7٪. بعد الحرب، ارتفعت بنسبة 18٪ خلال الاثني عشر شهرا التالية.

خلال حرب العراق عام 2003، ارتفع السوق بنسبة 13.6٪ خلال ثلاثة أشهر.

خلال حرب روسيا وأوكرانيا عام 2022، انخفض مؤشر S&P في البداية بنسبة 7٪ قبل أن يرتد فوق مستويات ما قبل الغزو خلال بضعة أشهر.

نادرا ما تدمر الحرب الأسواق. يخلق عدم اليقين، وعدم اليقين يخلق سقوطا. السقوط يخلق فرصا.

لماذا إيران مهمة بشكل خاص

تنتج إيران 3.3 مليون برميل نفط يوميا.

أي ترقية – حتى لو كانت مجرد ترقية إدراكية – تزيد من خطر العرض، وهذا ينتشر في كل شيء.

السوق لا ينتظر اضطرابات العرض الفعلية، بل يسعر خطر الاضطرابات مسبقا. يفترض المتداولون أن بعض إنتاج النفط قد يتوقف، مما يعني أن العرض يقل بينما يبقى الطلب دون تغيير، مما يعني ارتفاع أسعار النفط. والنفط هو المدخل تقريبا لكل شيء - النقل، التصنيع، الشحن، إنتاج الغذاء، الأسمدة، التدفئة، التبريد.

ارتفاع أسعار النفط يعني تكاليف أعلى على نطاق واسع. ارتفاع أسعار النفط يؤدي إلى ارتفاع التضخم. التضخم الأعلى يعني أن الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يحافظ على أسعار الفائدة مرتفعة بدلا من تخفضه. معدلات الفائدة الأعلى تعني رهون عقارية أغلى، وقروض سيارات، واقتراض تجاري. الاقتراض الأغلى يعني أرباح الشركات أقل. الأرباح الأقل تعني انخفاض تقييمات الأسهم.

ثلاث مراحل لكل صراع

كل صراع جيوسياسي يدفع المال عبر ثلاث مراحل مميزة. فهم مكانك يمكن أن يغير تماما ما يجب عليك فعله.

المرحلة الأولى: الاصطدام.

هذه المرحلة سريعة وشرسة ومدفوعة بالعواطف والخوارزميات. ارتفع النفط بشكل كبير. مؤشر الخوف من السوق VIX ارتفع بشكل كبير. انخفضت أسهم المخاطر بشكل حاد. التكنولوجيا الحيوية، التكنولوجيا عالية النمو، الأهداف المضاربة – كلها بيعت بينما تدفقت الأموال إلى أصول ملاذ آمن. وردة ذهبية. دخلت وسائل الإعلام المالية في وضع التقارير المتجددة على مدار 24 ساعة، مصمما لإخافتك قدر الإمكان.

تستمر هذه المرحلة لأيام، وأحيانا أسابيع. إذا اشتريت أسهم النفط أو الذهب أو الدفاع في هذه المرحلة، فأنت شبه متأكد أنك تشتري في نقطة عالية. الدافع العاطفي للفعل يبلغ ذروته في هذا الوقت، ولهذا السبب بالضبط يعتبر الفعل الخطأ الأغلى في هذا الوقت.

المرحلة الثانية: إعادة التكلفة.

تلاشى الذعر. السوق بدأ يفكر بدلا من الشعور.

تحول السؤال من “ماذا حدث” إلى “ماذا حدث بعد ذلك”. هل هذا مؤقت أم هيكلي؟ هل سيظل التضخم مرتفعا؟ ماذا سيفعل الاحتياطي الفيدرالي؟ هل سلسلة التوريد معطولة بشكل دائم أم أنها فقط تحت ضغط مؤقت؟

هذه هي المرحلة التي تبدأ فيها المؤسسة في إعادة الترتيب. ليس في فوضى الأيام الأولى – بل في الوضوح الذي تلا ذلك. هنا يأتي دور المال الذكي. في الهدوء بعد العاصفة، وليس في العاصفة.

المرحلة الثالثة: التناوب.

تتدفق الأموال من القطاعات المتأثرة إلى القطاعات التي تستفيد من الواقع الجديد.

أين يذهب المال فعليا

أولا: الطاقة – لكن ليس بالطريقة التي تفكر بها.

الطريقة الواضحة للعب هي النفط، وبالفعل، النفط يتفوق على المدى القصير. تظهر دراسة بنك أوف أمريكا حول الصدمات الجيوسياسية التي استمرت 90 عاما أن النفط هو أفضل أصل أداء بمعدل 18٪. تريد الاحتفاظ بالشركات التي استفادت من ارتفاع أسعار النفط المستمر. شركة الأنابيب. محطات التخزين. البنية التحتية للطاقة. الشركات التي يمكنها جمع الرسوم من تدفقات النفط، بغض النظر عن اتجاه أسعار النفط.

ثانيا: الدفاع الوطني - لكن الأمر يعتمد على الهيكل وليس على العنوان.

نعم، سترتفع مخزونات الدفاع فورا. منذ تصاعد التوترات، ارتفعت بعض الأسهم بأكثر من 30٪. لكن الإنفاق الدفاعي ليس حدثا ربع واحد. وقعت الحكومة عقد شراء لمدة 10 سنوات. تراكم شركات المقاولين الكبار يصل إلى مئات المليارات. يعتمد ذلك على الشركات التي وضعت دورة إنفاق متعددة السنوات.

ثالثا: الذهب والفضة - التصميم طويل الأمد.

ارتفع الذهب في المرحلة الأولى، لكنه على عكس النفط، كان يميل إلى البقاء مرتفعا. تظهر بيانات بنك أوف أمريكا أن الذهب لا يزال يتفوق بمعدل 19٪ بمتوسط 19٪ بعد ستة أشهر من الصدمة. لأن الظروف التي تدفع الذهب للارتفاع – مثل ارتفاع التضخم، طباعة البنوك المركزية، الملاذ الآمن المؤسسي – لن تختفي مع تراجع العناوين. إذا استمر هذا الصراع، وظل سعر النفط مرتفعا، وظل التضخم ثابتا، فلن يتمكن الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة. كان ذلك المكان في الوقت الذي كان فيه الذهب في أقوى حالاته.

رابعا: الشركات التي تمتلك قوة تسعير.

هذه هي النقطة التي يغفل عنها معظم الناس. إذا ظل التضخم مرتفعا لفترة طويلة، فأنت تريد الاحتفاظ بعمل يمكنه نقل تكاليف أعلى للعملاء دون فقدان العملاء. علامة قوية. هامش ربح إجمالي مرتفع. العملاء لا يملكون خيارات بديلة أرخص للشركات.

أي القطاعات ستؤذي: غالبا ما تتأخر المرافق والعقارات خلال هذه الفترات. أسعار الفائدة المرتفعة طويلة الأمد قد ضغطت تقييمات كلا القطاعين. إذا كنت تعاني من زيادة الوزن في هذين القطاعين، فمن المفيد النظر في وضعك.

ما الذي يجب أن تفعله فعليا

لا تبيع بالذعر. البيانات من عقود من الصراع واضحة جدا - البيع خلال الصدمة الأولية يثبت الخسائر ويضمن أنك تفوتك الارتفاع. لا تطارد ما ارتفع بشكل كبير. إذا كان قد نشر بالفعل في وسائل الإعلام المالية، فأنت متأخر بالفعل. لا تنظر إلى تقارير الحرب.

حافظ على محفظتك الأساسية – شركات عالية الجودة ذات علامات تجارية قوية، وهوامش ربح إجمالية عالية، وقوة تسعير.

ثم انظر إلى ممتلكاتك واطرح سؤالين: أيها الأكثر عرضة للخطر في هذا البيئة؟ إلى أين تتدفق الأموال المؤسسية ولم أحصل على خبرة بعد؟

ما تفعله هو إمالة محفظتك — إعادة تموضع محسوبة نحو قطاعات تتحرك فيها أموال المؤسسات بالفعل، قبل أن تلحق العناوين الرئيسية.

الأمر يتعلق بكسب رزقك. تقاعدك. أمان عائلتك المالي.

إذا أدرك المخاطر بشكل صحيح، يمكنك جني المال. هذا أقل شيء محفز يمكنني قوله. لكن هذه هي الحقيقة.