السوق أصبح في حالة ذعر تام. تصاعد الصراع في الشرق الأوسط مباشرة، وشن الولايات المتحدة وإسرائيل ضربات على كبار المسؤولين الإيرانيين خلال عطلة نهاية الأسبوع، وردت إيران بصواريخ وأغلقت مضيق هرمز، ومؤشر PMI الكلي أقل من المتوقع مرة أخرى، وبيتكوين فشلت في التعافي وظلت ثابتة عند 66.5 ألف، ويفقد السوق أكثر من 128 مليار، ومؤشر الخوف والجشع عند 13، وهو مستوى الخوف الشديد.

في هذه اللحظة، قمت بمقارنة جيدة بين TermMax وPendle، واكتشفت أنهما في الأصل ليسا منافسين. في البداية ظننت أنهما يتعاملان مع المدة والعائد، ويبدوان متشابهين.

لكن Pendle يتيح لك تداول العوائد المستقبلية، حيث يربح المستثمر من رأس المال الأصلي وYT العائد، وهو في جوهره مقامرة باتجاه تقلب APY؛ أما TermMax فهو مختلف تمامًا، فهو يبدأ من علاقة اقتراض حقيقية، مع سعر فائدة ثابت وتسوية عند الاستحقاق، ويقوم بتثبيت تكلفة التمويل مسبقًا، لبناء هيكل سعر فائدة حقيقي.

واحد يلعب على التقلب، والآخر يوفر اليقين. عندما يمكن كتابة سعر الفائدة في الهيكل بدلاً من مجرد تداوله، فإن التمويل اللامركزي يقترب حقًا من الأسواق المالية.

في هذا الزمن الفوضوي، أشعر أكثر أن اتجاه TermMax هو الأفضل. اليقين في سعر الفائدة الثابت هو أكثر موثوقية من أي ضجة أخرى.

هذه مجرد ملاحظة شخصية، ولا أروج لأي شيء. في هذه الاضطرابات الكبيرة، هل تفضل المقامرة على تقلب العائد أم تثبيت تكلفة التمويل مسبقًا؟ إذا كنت جادًا، أخبرني👇